Lo que Ryan Cohen de Chewy tiene que ver con el stock de memes

Puntos clave

• Las inversiones de Ryan Cohen en los últimos dos años han reflejado el sentimiento de las comunidades de inversores en acciones de memes, como el subreddit de WallStreetBets.
• Cohen ha utilizado el poder colectivo de estas comunidades para su propio beneficio, incluso cuando no logra cambiar la situación financiera de las empresas en las que ha invertido, como Bed Bath & Beyond y GameStop.
• La adoración de Cohen en estas comunidades puede desaparecer o no después de la debacle de BBBY, pero hay mejores maneras de comprometerse con los pequeños apretones que se basan en datos reales sobre el desempeño financiero de una empresa.

Ryan Cohen ha estado atrayendo mucha atención por su participación en acciones de memes en los últimos dos años. No toda esa atención ha sido buena.

Por ejemplo, su reciente desinversión de Bed Bath & Beyond marcó una traición a la misma comunidad de inversores de memes que lo ha apuntalado como un dios en los últimos meses. Sus acciones no solo fueron moralmente dudosas, sino que Cohen también enfrenta una demanda colectiva por usar su posición para inflar artificialmente los precios de BBBY antes de irse.

Antes de que pueda comprender completamente el papel de Cohen en este stock de memes en particular, debe comprender su historia con este fenómeno muy reciente, incluida su participación en GameStop, el último stock de memes.

Empecemos por el principio, con la propia comunidad de stock de memes.

Una breve historia de WallStreetBets

Si navega por el subreddit de WallStreetBets, la comunidad de acciones de memes más popular en línea, encontrará inversionistas minoristas discutiendo acciones e inversiones con memes y copiosas calumnias.

Muchos de estos inversionistas están utilizando los 'consejos' del foro para invertir sus ahorros de una manera que se parece más a los juegos de azar que a la creación de una cartera de inversiones moderna.

El subreddit fue fundado en 2012 por Jamie Rogozinski, un profesional soltero de 30 años que, de hecho, tenía ingresos disponibles. Quería un lugar para discutir inversiones de alto riesgo de una manera "alegre", por lo que creó WallStreetBets. La comunidad comenzó siendo pequeña, pero creció con el tiempo con la popularización de aplicaciones como Robinhood, Etoro, etc.

La historia de las existencias de memes comienza varios años después, en el verano de 2020. Fue entonces cuando u/DeepFuckingValue, cuyo verdadero nombre es Keith Gill, comenzó a publicar videos en YouTube con el nombre de usuario Roaring Kitty.

Gill trabajó anteriormente para Massachusetts Mutual Life Insurance Company, y la primera mención de GameStop (GME) como una acción infravalorada en su canal se produjo el 27 de julio de 2020.

Gill se convirtió en una voz influyente en WallStreetBets. El precio de las acciones subió poco a poco durante el último trimestre de 2020 cuando los inversores minoristas intentaron frustrar los principales fondos de cobertura que tenían posiciones cortas en GME.

Ryan Cohen antes de GME

Ryan Cohen fue el cofundador de Chewy, una empresa de comercio electrónico de suministros para mascotas que vendió a PetSmart en mayo de 2017. Fue una de esas historias inspiradoras de un empresario de Internet con muchos privilegios pero sin educación universitaria que construyó con éxito un meganegocio con enormes ganancias, a pesar de que le dijeron que nunca podría competir con Amazon. Era un contrario. Un disruptor.

También tuvo éxito en sus empresas. Después de vender a PetSmart por 3.35 millones de dólares, Cohen permaneció como director ejecutivo hasta 2018. En junio de 2019, la empresa se hizo pública.

Un mes después, Cohen se unió a Twitter con una cuenta personal (@ryancohen). Sus tuits eran esporádicos y en gran parte profesionales, compartiendo principalmente las principales características de los medios del propio cofundador de Chewy.

GME y Ryan Cohen

Gill y Cohen aparentemente compartieron opiniones superpuestas sobre GME. El 31 de agosto de 2020, la empresa de inversión de Cohen, RC Ventures, compró 5.8 millones de acciones por una participación del 9 % en la empresa. Si bien la inversión de Cohen no inició la trayectoria ascendente de GME, ciertamente la ayudó a finales de 2020.

Cohen pensó que GameStop podría cambiar por sí mismo desarrollando el lado de comercio electrónico de su negocio, que faltaba notablemente para una empresa que se especializa en juegos. Pretende haber hecho solicitudes privadas de cambios en la empresa, pero dice que no fueron respondidas.

Con ese razonamiento, en noviembre de 2020 escribió una carta pública a la junta. En él, solicitó que Gamestop:

• Apuntalar los gastos inmobiliarios.
• Cerrar operaciones no esenciales en Europa y Australia.
• Centrarse en adquirir mejor talento.

También criticó indirectamente al CEO, George Sherman, por estar dedicado a un modelo obsoleto de ladrillo y mortero.

WallStreetBets encuentra un aliado en Cohen

Los inversores en acciones de Meme no pasaron por alto el hecho de que Cohen compartió muchas de sus mismas opiniones sobre GME. Se convirtió en una especie de héroe para ellos, dando más legitimidad a sus 'tesis'.

Al principio, Cohen no estaba completamente involucrado en la comunidad de inversores de memes. Estaba observando, y es posible que la observación haya influido incluso en su decisión inicial de comprar GME. Pero no parecía estar afiliado públicamente a la comunidad misma.

Eso comenzó a cambiar a principios de enero de 2021, cuando sus tuits se volvieron menos profesionales. El 6 de enero, tuiteó una imagen de una tienda Blockbuster con un emoji de caca.

Este primer tuit fue leve en comparación con los tuits cada vez más groseros relacionados con los inversores y los memes que envió en el transcurso del próximo año y medio. Pero este fue el primer alejamiento marcado de una imagen pública más pulida y profesional de Cohen.

Unos días después de eso, Cohen fue nombrado miembro de la junta directiva de GameStop. A partir del 11 de enero de 2021, el nuevo enfoque de la empresa ahora se alinearía con su visión de comercio electrónico.

En este punto, WallStreetBets realmente comenzó a encenderse. Los inversores de memes se recuperaron. Seguros por su nueva alianza percibida con el 'señor de los memes', como a menudo se referían a Cohen, creían que podrían causar un pequeño apretón.

Luego, un grupo de administradores de fondos de cobertura que pensaron que GameStop estaba sobrevaluado, acortaron las acciones. Había tanta gente acortando las acciones que si las acciones subían, causaría un daño financiero masivo a los inversionistas de los fondos de cobertura.

Este rally bursátil de memes, el primero de su tipo, fue exitoso y obligó a grandes nombres como Melvin Capital a salir de sus posiciones. Si bien la comunidad todavía no cree que se haya hecho lo suficiente como para calificar de exitosa la operación corta, la anormalidad que causó fue histórica y muchos administradores de grandes sumas de dinero se han visto perjudicados en el camino.

Cohen ayudó a GME, pero no a GameStop

Sin duda, la participación de Cohen en GameStop ha provocado un aumento en el precio de las acciones, en gran parte gracias al apoyo que recibe de la comunidad de inversores de memes. Incluso si no ha sido un crecimiento estable y perpetuo, GME todavía se encuentra en $ 27.36. Estaba rondando los $ 4 o menos antes de su inversión inicial en noviembre de 2020.

Pero en cuanto a las mejoras materiales en la viabilidad financiera de GameStop, Cohen todavía tiene mucho que demostrar. Los ingresos cayeron más del 20 % en 2021. Si bien los ingresos año tras año ascendieron a $1.38 millones en el primer trimestre de 1, en comparación con los $2022 millones en el primer trimestre de 1.27, la empresa aún sufrió una pérdida neta de $1 millones, en comparación con los $2021 millones pérdida neta del año anterior.

Queda por ver si Cohen puede mejorar la salud de la compañía más allá de un aumento artificial del precio de las acciones impulsado por su base de seguidores. En este momento, es más importante que nunca para él demostrarlo, porque los movimientos que acaba de hacer con Bed Bath & Beyond pueden haberle costado muchos fanáticos.

WallStreetBets y BBBY

Casi al mismo tiempo que el aumento de memes de GameStop en enero de 2021, la comunidad de WallStreetBets se reunió en torno a otra acción que también estaba muy corta: Bed Bath & Beyond (BBBY).

Las acciones subieron y bajaron a lo largo de 2021, y muchos vendedores en corto tuvieron que renunciar a sus posiciones, lo que elevó el precio aún más, ya que tuvieron que comprar su salida. A pesar de la turbulencia causada por los inversionistas de memes, siguió siendo una de las acciones más cortas incluso hasta 2022 debido a los enormes problemas fiscales de la compañía.

Cohen se mete en BBBY

Un año después de establecer su estatus como leyenda de WallStreetBets con GME, Cohen también se subió al carro de BBBY. Comenzó a comprar acciones de Bed Bath & Beyond en enero de 2022 y reveló su participación del 9.8 % en la empresa en marzo del mismo año.

Las acciones subieron de valor durante poco menos de un mes. Pero todo fue cuesta abajo a partir de ahí. En el transcurso de 2022, las malas noticias de las finanzas de Bed Bath & Beyond siguieron empeorando.

El bache en el aumento del gasto de los consumidores en artículos para el hogar terminó en 2021, ya que más y más estadounidenses comenzaron a dejar de lado las precauciones contra el coronavirus, pasando menos tiempo en casa. Los consumidores también perdieron gastos discrecionales debido a la inflación.

Bed Bath & Beyond informó una caída del 29 % en las ventas en comparación con los niveles previos a la pandemia en 2021, y en el primer trimestre de 1, informó una caída adicional del 2022 % en las ventas año tras año en comparación con el primer trimestre de 25.

Para julio, los precios de BBBY se habían estancado entre $4 y $5.

Cohen sale de BBBY con ganancias significativas

Después de todo, Cohen decidió que Bed Bath & Beyond tenía problemas que no podía solucionar. Probablemente compró más BBBY durante la depresión del verano, porque vendió sus 7.78 millones de acciones acumuladas por una ganancia estimada de $68 millones el 16 y 17 de agosto de 2022.

Esto fue después de un rally de inversores de memes a principios de agosto que hizo que las acciones subieran significativamente desde donde se habían sentado en julio, pero no tan alto como cuando Cohen ingresó originalmente a la compañía en enero de 2022.

Demandas colectivas y tragedia

Desde entonces, la acción ha vuelto a su trayectoria descendente. Más noticias preocupantes se revelaron públicamente unos días después de la partida de Cohen: Bed Bath & Beyond estaba tan atrasado en los pagos que algunos proveedores comenzaron a negarse a cumplir con los pedidos.

El 2 de septiembre de 2022, el CFO Gustavo Arnal se suicidó saltando desde el piso 18 de su edificio de apartamentos en el bajo Manhattan. En particular, tanto Arnal como Cohen fueron nombrados demandados en una demanda colectiva por inflar artificialmente los precios de BBBY.

La traición de Cohen a WallStreetBets

Algunos miembros de la comunidad de WallStreetBets se sienten traicionados por Cohen. Después de todo, se unieron a él solo para venderse, y algunos inversores de memes perdieron los ahorros de su vida. Otros lo consideran inocente, continúan creyendo en su genio sin guardar rencor porque los usó para su propio beneficio.

Algunos incluso afirman que Cohen "se sintió mal por lo que tenía que hacer".

Sin embargo, no dirías que sintió remordimiento al mirar el feed de Twitter de Cohen, que ha estado mucho menos activo desde la venta de BBBY a mediados de agosto. Los memes burdos se han detenido por ahora, con el único tweet nuevo, fechado el 24 de agosto, que dice:

Líderes de la tienda GameStop ❤️

¿Qué significa esto para el futuro de las acciones de memes?

Cohen ha jugado mucho en el grupo de inversores de acciones de memes en los últimos dos años. Aún está por verse si su traición financiera más reciente lo alienará o lo impulsará a nuevas alturas. También es probable que la demanda colectiva inminente desempeñe un papel importante en el futuro de las tendencias de comercio de acciones de memes.

Sin embargo, una cosa es segura: el mundo de las acciones de los memes no se basa en la viabilidad financiera real de una empresa. No se basa en el crecimiento a largo plazo. Se basa en gran medida en apretones cortos y esperanzas de dinero rápido y fácil con un poco de influencia de celebridades mezcladas para arrancar.

Si está interesado en hacer bien los apretones cortos, no encontrará la mejor información en los tableros de Reddit. En su lugar, puede recurrir a Kits de compresión corta, que en realidad evalúan los datos financieros técnicos e históricos de la vida real de una empresa para ayudarlo a tomar buenas decisiones. Esto es superior a tomar decisiones de inversión basadas en las "vibraciones" que captas en los foros de Reddit.

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