No imprimiremos, dice Li Keqiang – Trustnodes

El primer ministro de China, Li Keqiang, dijo en una reunión de empresarios en Beijing, organizada por el Foro Económico Mundial, que China no sobreimprimirá.

“No introduciremos medidas de estímulo súper grandes, emitiremos dinero en exceso ni avanzaremos en el futuro para lograr objetivos de crecimiento excesivos”, dijo Keqiang según una traducción aproximada de los medios estatales.

El Primer Ministro dijo que la presión a la baja sobre la economía aumentó repentinamente y los principales indicadores cayeron profundamente en abril.

Sin embargo, afirma que la economía se estabilizó y se recuperó en junio, cuando el último datos por CEIC muestran que los precios de la vivienda en China cayeron otro 7.5% en junio luego de una disminución interanual del 8.8% en mayo.

Este colapso inmobiliario puede extenderse al sector bancario, donde los problemas se han estado gestando desde 2019 en los pequeños bancos locales.

El yuan de China también se ha debilitado, dirigiéndose a 7 desde 6.3 por dólar a medida que aumentan las tasas de interés en Estados Unidos, lo que hace que la deuda basada en dólares sea más difícil de pagar.

Combinado con una desaceleración de la economía a solo un crecimiento del 0.4% en el segundo trimestre de 2, el más bajo desde que comenzaron los datos hace 2022 años, excluyendo el primer trimestre de 30, no está claro si esta afirmación de Keqiang de que no "emitirán dinero en exceso" es No es otra señal más de que el país está presa de la euforia.

el gran congreso

Gran parte de esto se produce meses antes de la esperada coronación del presidente de China, Xi Jinping, para un tercer mandato histórico y sin precedentes.

Los acontecimientos han favorecido su gobierno de una década con Xi asumiendo el control justo cuando los bancos estadounidenses colapsaron, algo que resultó ser una gran ayuda para China porque casi todas las inversiones extranjeras se dirigieron allí.

Sin embargo, el empresario y expresidente de los Estados Unidos, Donald Trump, pensó que China se estaba aprovechando mucho tanto de los Estados Unidos específicamente como de la Organización Mundial del Comercio.

Se deshizo una negociación comercial de dos años de alto riesgo entre China y EE. UU., con la guerra comercial entre EE. UU. y China, la guerra tecnológica, todo lo relacionado con la "guerra" dominando los titulares.

En ese contexto, una enfermedad altamente infecciosa y mortal para los ancianos echó raíces en China, donde inicialmente el gobierno local permitió que se propagara y luego también el gobierno nacional, que no cerró los viajes aéreos internacionales.

En las elecciones de 2020, algunos tomaron esto como una señal de que las negociaciones comerciales habían ido mal, por lo que el pueblo estadounidense despidió a Donald Trump.

Si Xi tiene alguna culpa, es un asunto de historia. En el presente, como jefe de estado, la responsabilidad se detiene con él.

Por lo tanto, el regreso de Xi puede mantener una situación incómoda en lo que respecta a la inversión extranjera, sin espacio fácil para reiniciar las relaciones porque, pase lo que pase y quien tenga la culpa, sucedió bajo su mandato.

Además, sin un cambio de liderazgo, no es fácil ver cómo las empresas extranjeras pueden confiar en que no serán el próximo Jack Ma. Entonces, si bien Keqiang promete la apertura de la economía y las reformas continuarán, no está claro por qué debería esperarse eso bajo el liderazgo actual cuando ha estado ocurriendo lo contrario.

Hacer que esta reunión de octubre de la élite política de China fuera potencialmente definitoria, al menos para China, ya que se hace eco en gran medida del enfoque de Putin de eliminar las garantías de límite de mandato y hemos visto dónde terminó ese enfoque.

También sucede que es precisamente cuando Putin llegó para un tercer mandato, que la economía de Rusia comenzó a ir cuesta abajo.

La eliminación de los límites de mandato por parte de Xi también coincide con una desaceleración en la economía de China. Una vez, y si eso se hace oficial este octubre, esa desaceleración puede empeorar simplemente porque ya no habrá un estado de derecho, sino un gobierno de Xi.

Porque la definición de un dictador en la era moderna debe ser objetivamente que donde hay límites de mandato, la persona en el poder los infringe.

Y una vez que este poder no tiene límites políticos, es fácil ver por qué la persona a cargo podría pensar que no está sujeta a las reglas de la deuda, el apalancamiento y los colapsos inmobiliarios.

Porque 'no imprimiremos' bien puede ser el 'no más auge y caída'. Sobre todo porque China ha impreso, con su gobierno cruzando la relación de deuda a PIB del 60%.

Ese parece ser un nivel, según datos históricos, en el que el estancamiento comienza a aparecer porque la deuda comienza a superar el crecimiento.

Y así se obtiene un desapalancamiento. Para lidiar con eso, debe imprimir, a menos que quiera aumentar los impuestos directamente.

Pero, estas cosas toman tiempo. Pasó un año desde la primera corrida bancaria en un siglo en Gran Bretaña en Northern Rock en 2007, hasta el colapso total en septiembre de 2008.

Por otro lado, mucho ya se ha derrumbado con la pregunta ahora más si la economía de China puede recuperarse por completo.