Tenga cuidado si es hombre, tiene más de 45 años y cree que sabe sobre inversiones

De hecho, según un nuevo estudio, es posible que nunca vuelva a entrar. Casi un tercio de los inversores que "venden por pánico" renuncian por completo a las acciones y nunca vuelven a entrar en el mercado. Así que pierden el potencial a largo plazo de las acciones.

Sería importante revisar este nuevo estudio en cualquier momento, pero especialmente ahora, dadas las pérdidas recientes del mercado de valores. El S&P 500
SPX,
+ 0.01%
ha caído un 16% solo desde finales de marzo, mientras que el Nasdaq Composite ha caído un 22%
COMP,
- 0.30%.
Ambos descensos son inusualmente severos para un período de tiempo tan corto, lo que hace que muchos jubilados y casi jubilados entren en pánico.

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Este nuevo estudio aparece en la edición de invierno de 2022 de la Revista de ciencia de datos financieros. Titulado "¿Cuándo se asustan los inversores? Predicciones de aprendizaje automático de ventas de pánico”, el estudio fue realizado por varios investigadores del Laboratorio de Ingeniería Financiera del MIT. La venta de pánico ocurre cuando un inversionista “vende intencionalmente una parte sustancial de sus activos de riesgo de manera abrupta”, y los investigadores la definen específicamente como “una disminución del 90 % de los activos de capital de un hogar en el transcurso de un mes, de los cuales el 50 % o más se debe a los intercambios”.

Para el estudio, los autores tuvieron acceso a un conjunto de datos que constaba de más de 650,000 2003 cuentas de corretaje individuales entre 2015 y XNUMX. El conjunto de datos contenía detalles sustanciales de muchos de los propietarios de cuentas, lo que permitió a los investigadores correlacionar la frecuencia de las ventas de pánico con varias variables demográficas. Encontraron que las siguientes variables estaban correlacionadas con tal frecuencia:

• Años. Las personas mayores de 45 años tienen una "mayor tendencia a realizar ventas de pánico... Los inversores más jóvenes tienen menos probabilidades de realizar ventas de pánico por un amplio margen".

• Estado civil. “Los inversores que están casados ​​o divorciados tienen más probabilidades que otros grupos de enloquecer”.

• Género. "Los hombres son un poco más propensos que las mujeres a... vender por pánico durante períodos de gran estrés financiero".

• Número de dependientes. “Los inversores sin dependientes tienen menos probabilidades de entrar en pánico al vender”.

• Experiencia de inversión autodeclarada. “La probabilidad de ventas de pánico y ataques de pánico es más pronunciada cuando el inversionista ha declarado tener una experiencia de inversión buena o excelente”.

• Conocimiento de inversión autodeclarado. "De manera similar a la experiencia de inversión, encontramos que los inversores que describen su conocimiento de inversión como bueno o excelente, venden pánico o se asustan en proporciones más altas".

¿Por qué estas características demográficas se correlacionan con una mayor predisposición a las ventas de pánico? Eso es difícil de responder, ya que correlación no es causalidad. Los investigadores no intentan una respuesta.

Pero sin duda, muchos factores diferentes interactúan para causar estos resultados. Si tuviera que especular, apostaría a que una tendencia psicológica al pánico juega un papel importante. Parece plausible que esta tendencia sea más pronunciada entre los inversores de mayor edad y, por lo tanto, tienen menos tiempo antes de la jubilación para que sus carteras se recuperen de un mercado bajista. Esta tendencia también podría ser más fuerte entre aquellos que tienen a otros además de ellos mismos a quienes apoyar financieramente, lo que explica por qué el estado civil y el número de dependientes también se correlacionan con las ventas de pánico.

También apostaría a que el exceso de confianza juega un papel, dadas las pocas probabilidades que todos enfrentamos cuando tratamos de cronometrar el mercado de valores. Esto explicaría por qué la experiencia y el conocimiento de inversión autodeclarados están correlacionados con las ventas de pánico. También explicaría la correlación con el género, ya que estudios de comportamiento anteriores han encontrado que los hombres están predispuestos al exceso de confianza.

Sin embargo, independientemente de las causas, los resultados de los investigadores son lo suficientemente sólidos como para que prestemos mucha atención. Usando inteligencia artificial, los investigadores construyen un modelo para predecir si un inversor se involucrará en una venta de pánico y descubrieron que su modelo tenía una tasa de éxito impresionante. Esto refuerza la conclusión de que, si se encuentra en una de las categorías demográficas asociadas con una mayor frecuencia de ventas de pánico, debe tener especial cuidado para asegurarse de que durante los mercados bajistas no se asuste y se produzca una venta de pánico.

Sin embargo, aquellos que no se encuentran en una de estas categorías demográficas particulares no deben volverse complacientes. Todos somos capaces de entrar en pánico, incluso si algunos tenemos una mayor predisposición a hacerlo que otros.

El problema es el pánico, no la venta

Vale la pena enfatizar que la razón para no entrar en pánico no es que nunca sea una buena idea vender. El problema es que no debemos hacerlo precipitadamente, por pánico. Si está vendiendo de acuerdo con un plan financiero predeterminado, bien por usted. Su hoja de ruta, sin duda, también indica cuándo debe volver a entrar, y su desafío no será cuestionar esa hoja de ruta, sino seguirla.

Lo que quieres evitar a toda costa es encontrarte en medio de un mercado bajista, como ahora, sin una hoja de ruta. Eso es porque sus emociones son difíciles de resistir y estará tentado a entrar en pánico y vender a toda costa. La mayoría de las veces, eventualmente se arrepentirá de las decisiones de cartera que tome.

Mark Hulbert es un colaborador habitual de MarketWatch. Su Hulbert Ratings rastrea los boletines de inversión que pagan una tarifa fija para ser auditados. Puede ser contactado en [email protected].