Las grandes apuestas de Warren Buffett por el petróleo están traicionando al clima — Quartz

Warren Buffett ganó miles de millones siendo un inversor contrario. “Sé temeroso cuando otros sean codiciosos, y codicioso cuando otros sean temerosos”, dice un dogma de Buffett; "sepárate de la multitud", dijo en otra parte. Pero sus apuestas recientes en las compañías petroleras son contrarias de una nueva manera, duplicando los combustibles fósiles cuando el resto del mundo está tratando de deshacerse de ellos.

A finales de 2021, más de Instituciones 1,400 (pdf), con 39.2 billones de dólares en activos bajo gestión, se había comprometido a vender parte o la totalidad de sus participaciones en combustibles fósiles. Buffet, sin embargo, está haciendo lo contrario. Su compañía de inversión, Berkshire Hathaway, se convirtió en la de Chevron. cuarto mayor accionista de capital en abril, el valor de su inversión saltó a $ 25.9 mil millones, desde $ 4.5 mil millones en diciembre de 2021.

Berkshire ha estado comprando simultáneamente acciones de Occidental Petroleum. Después de comprar $ 10 mil millones en acciones preferentes de Occidental en 2019, Buffett aumentó repetidamente su participación este año, convirtiéndose en el propietario de la compañía. mayor accionista con casi el 19% de la misma. Y según al menos un analista, Berkshire puede querer para comprar todo Occidental.

¿Por qué Warren Buffett está comprando acciones petroleras?

Buffett no tiene una gran afinidad con el petróleo y el gas, ni con ningún otro sector. Él es, como dice la frase, un "inversionista de valor", que elige acciones solo porque cree que se cotizan por menos de lo que valen. Pero tiene una larga historia de inversión en combustibles fósiles.en petrochina, por ejemplo, o en el negocio de gasoductos de gas natural.

Uno de los primeros artículos de Buffett, en 1957, argumentó que Oil & Gas Property Management, que se ocupaba de las instalaciones de petróleo y gas, era su cobertura contra la inflación favorita. Esa lógica se mantiene igual de bien hoy. El aumento del precio del petróleo es, de hecho, uno de los factores detrás de la inflación, por lo que Berkshire Hathaway tiene razón al ver el petróleo como una buena inversión en un momento de aumento de los precios. Empresas como Chevron y Occidental están llenas de efectivo. Además, Buffett habrá visto, a partir del caos en los mercados energéticos provocado por la guerra Rusia-Ucrania, que el mundo no se ha destetado de petróleo y gas tanto como le gustaría creer. Buffett sabe que la era del petróleo aún no ha terminado.

Pero una cosa que acelerará la gran transición energética es que los inversionistas como Buffett priven de capital a las compañías de petróleo y gas, incluso si la compañía de petróleo y gas en cuestión es Occidental, una de las más importantes. mayores más conscientes alrededor. Los defensores de Buffett pueden argumentar que se está colocando en una posición para influir en Occidental y Chevron, para guiarlos hacia el sector de la energía verde de una manera que evite una escasez de energía profunda y repentina. El fondo de cobertura Engine No. 1, por ejemplo, hizo exactamente eso con ExxonMobil.

Pero Buffett no tiene antecedentes de ser ese tipo de inversionista activista. En marzo, por segundo año consecutivo, el récord climático de Berkshire recibió el puntuación más baja posible por el grupo Climate Action 100+, junto con Saudi Aramco. La empresa también ha largamente rechazado Accionista llama a divulgar su riesgo climático.

La búsqueda de ganancias petroleras de Buffett en un momento de cambio climático masivo está en desacuerdo con su generosa filantropía. Pero también presenta un modelo desafortunado para otros inversionistas que se encuentran indecisos sobre desinvertir en combustibles fósiles y que pueden decidir, después de observar al progresista Buffett y sus apuestas recientes, aterrizar del lado de la energía sucia.