OMAHA, Neb.—Recientemente en febrero,
Warren Buffett
lamentó no encontrar mucho por ahí que valiera la pena comprar.
Ese ya no es el caso.
Después de una sequía de acuerdos de un año, el Sr. Buffett
Berkshire Hathaway Inc.
está abriendo de nuevo el grifo del gasto. Eso forjó un trato de $ 11.6 mil millones comprar aseguradora
, a punto de ser la mayor adquisición de Berkshire en seis años. Eso compró millones de acciones of
y
Y dramáticamente aumentó su participación in
, haciendo que la compañía de energía pase de ser una propiedad relativamente pequeña a una de las cuatro principales inversiones en acciones de Berkshire.
La gran pregunta: ¿Por qué?
“Es un salón de apuestas”, dijo Buffett el sábado sobre los mercados de los últimos años. Agregó que culpó a la industria financiera por motivar comportamientos riesgosos entre los inversionistas. Si bien considera que las apuestas especulativas son "obscenas", el repunte en volatilidad en los mercados ha tenido un buen efecto, dijo: ha permitido a Berkshire encontrar negocios infravalorados para invertir nuevamente después de un período de relativa tranquilidad.
El Sr. Buffett, de 91 años, compartió sus pensamientos sobre el estado de los mercados, el negocio de seguros de Berkshire y las inversiones recientes en la reunión anual de accionistas de la compañía en el centro de Omaha. El sábado marcó la primera vez que Buffett habló con los accionistas en persona desde 2019. La pandemia de covid-19 obligó a Berkshire a celebrar sus reuniones virtualmente durante los últimos dos años.
Accionistas ansiosos por obtener asientos privilegiados se alinearon durante horas antes de que se abrieran las puertas en la arena donde el Sr. Buffett; la mano derecha
Charlie Munger
98; y vicepresidentes
Greg Abel,
59, y
Ajit Jain,
70, subió al escenario. Cuando entró Buffett, un miembro solitario de la audiencia aprovechó la oportunidad para enviar un mensaje. “Te amamos”, gritó la persona.
Buffett parecía igualmente entusiasmado de ver a los miles de accionistas sentados frente a él.
Era mucho mejor poder estar con todos en persona, dijo.
Berkshire había estado en un período de relativa tranquilidad antes de este año. Su negocio prosperó; una economía en recuperación y el mercado bursátil rugiente ayudó a impulsar las ganancias netas a un récord en 2021. Pero no puso mucho efectivo a trabajar, algo que llevó a muchos analistas e inversores a preguntarse acerca de sus próximos movimientos. Berkshire terminó el año con una cantidad casi récord de efectivo disponible.
El sentimiento de Buffett de que no había oportunidades de inversión atractivas para Berkshire rápidamente dio paso a la emoción a fines de febrero, dijo el sábado, cuando recibió una copia de Alleghany Chief Executive
de Joseph Brandon
reporte anual.
El informe despertó su interés. Decidió seguir con el Sr. Brandon, volando a la ciudad de Nueva York para hablar sobre un posible acuerdo durante la cena.
Warren Buffett se dirigió a los accionistas en la reunión anual de Berkshire Hathaway en Omaha, Nebraska, el sábado.
Foto:
SCOTT MORGAN / REUTERS
Si el director ejecutivo no se hubiera acercado, “no se me habría ocurrido escribirle y decirle: 'Reunámonos'”, dijo Buffett.
La decisión de Berkshire de acumular una participación del 14% en Occidental también se produjo con un informe. Buffett dijo que había leído una nota de un analista sobre la compañía, cuyas acciones aún cotizan por debajo de su máximo de 2011, y decidió que las condiciones del mercado, similares a las de un casino, hacían que fuera un buen momento para comprar las acciones.
En el transcurso de solo dos semanas, Berkshire adquirió millones de acciones de la empresa.
“No creo que hayamos tenido nunca nada parecido a lo que tenemos ahora en términos de los volúmenes de actividad de apuestas puras que se realizan a diario”, dijo Munger. "No es lindo."
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Pero la cantidad de especulación en los mercados le ha dado a Berkshire la oportunidad de detectar negocios infravalorados, dijo Munger, lo que le permite a la compañía poner a trabajar su reserva de efectivo de $ 106 mil millones.
Buffett y Munger no abordaron específicamente la decisión de Berkshire de aumentar su participación en Chevron durante la sesión de la mañana. Tenía un valor de $ 25.9 mil millones al 31 de marzo, frente a los $ 4.5 mil millones a fines de 2021, según la presentación de la compañía. Eso convierte a Chevron en una de las cuatro mayores acciones de Berkshire, junto con
American Express Co. y Bank of America Corp.
Sin embargo, Buffett dijo que estaba feliz de que las empresas estadounidenses puedan producir más petróleo en los EE. UU. Es "mantener la maquinaria industrial estadounidense en funcionamiento", dijo.
Berkshire no trata de hacer sus inversiones basándose en lo que cree que hará el mercado de valores cuando abra el lunes, dijo Buffett.
“No puedo predecir lo que harán las acciones… No sabemos lo que hará la economía”, dijo.
Fundamentalmente, Berkshire trata de hacer lo que puede para seguir generando rendimientos para sus accionistas, dijo Buffett. Berkshire produjo ganancias anualizadas compuestas del 20 % entre 1965 y 2020 en comparación con el S&P 500, que arrojó un 10 %, incluidos los dividendos, durante el mismo período.
“La idea de perder permanentemente el dinero de otras personas... es solo un futuro que no quiero tener”, dijo Buffett.
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Fuente: https://www.wsj.com/articles/warren-buffett-says-markets-have-become-a-gambling-parlor-11651340230?siteid=yhoof2&yptr=yahoo