Puede parecer obvio que la invasión rusa de Ucrania y las consiguientes sanciones provocadas por Occidente harían que las acciones fueran menos valiosas.
Pero no a los ojos del gigante de capital privado KKR, en su última actualización de mercado.
Sin duda, los estrategas encabezados por Henry McVey, jefe de macro y asignación de activos globales, redujeron sus estimaciones del crecimiento económico de EE. UU. y la eurozona, y aumentaron sus expectativas sobre la inflación.
En EE. UU., redujeron su pronóstico del PIB para 2022 a un 3.2 % por debajo del consenso desde un 3.6 %, y prevén una desaceleración del crecimiento para 2023 a un 1.8 % también por debajo del consenso. KKR ve una inflación del 7% en los EE. UU. en 2022, seguida de un 3% el próximo año.
Pero su S&P 500
SPX,
el objetivo se mantuvo en 4,750 para 2022, aumentando a 4,840 el próximo año. El S&P 500 terminó el miércoles en 4,456, justo por debajo de su promedio móvil de 200 días para una caída del 7% en el año.
El Nasdaq Composite de alta tecnología
COMP,
ha caído un 11% en 2022.
El equipo de KKR dice que el impacto de la guerra es consistente con lo que han estado pensando durante algún tiempo. “Seguimos esperando retornos más moderados en este punto del ciclo, particularmente en medio de condiciones financieras más estrictas, desaceleración del crecimiento y precios de la energía obstinadamente altos. Es importante destacar que, en conjunto para el S&P 500, esperamos que los salarios más altos persistan, si no se intensifiquen, en los próximos años”, dijeron.
Las acciones, continúan, representan un valor bueno pero no excelente en los niveles actuales. “La renta variable, en particular, es una buena cobertura contra la inflación, y las empresas con una alta conversión de flujo de caja y una rentabilidad por dividendo creciente deberían tener un rendimiento superior en el entorno que prevemos”, afirman.
Dicen que más del 96% de las entradas del IPC están por encima del objetivo de inflación a largo plazo del 2% de la Reserva Federal. La clave en el mercado de valores será qué empresas son creadoras de precios, y no aceptantes, en 2023 y más allá.
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/war-what-war-why-kkr-is-sticking-to-its-sp-500-target-issued-ahead-of-the-invasion-of- ucrania-11648125021?siteid=yhoof2&yptr=yahoo