Resumen
- El inversor ingresó en una nueva posición y aumentó las participaciones en CoStar y Meta Platforms.
- También redujo las participaciones de Charles Schwab y Aon.
AON .
Wallace Weitz (Vientos alisios, Portafolio), jefe de Weitz Investment Management, reveló su cartera del primer trimestre a principios de este mes.
Al elegir acciones, la empresa del gurú con sede en Omaha, Nebraska, combina los principios de Benjamin Graham de sensibilidad a los precios y la insistencia en el margen de seguridad con la convicción de que los factores cualitativos que permiten a la empresa controlar su futuro pueden ser más importantes que las métricas estadísticas como el valor contable y ganancias.
En su carta del primer trimestre para Partners III Opportunity Fund, Weitz señaló que el año comenzó con una "perspectiva de inversión nublada que solo se volvió más tumultuosa". El escribio:
“La ola de casos de covid-19 de Omicron alcanzó su punto máximo a principios de enero, pero las cadenas de suministro globales están lejos de ser saludables. A fines de 2021, la escasez de suministro combinada con un estímulo fiscal y monetario masivo y sostenido ya había avivado las llamas de la inflación. Anticipándose a un cambio agresivo en la Reserva Federal, los inversores comenzaron el año revaluando los activos para un entorno de tasas de interés más altas. El estallido de la guerra en Ucrania trajo muerte y destrucción sin sentido, inyectando más perturbaciones a los mercados globales. Los precios de la energía aumentaron aún más cuando los importadores de petróleo y gas natural rusos buscaron un suministro alternativo. Las condiciones del mercado siguen siendo dinámicas y, aunque los mercados han recuperado una parte de su caída intratrimestral, anticipamos una mayor volatilidad en el futuro”.
Teniendo en cuenta estas consideraciones, Weitz estuvo activo tanto en el lado de la compra como en el de la venta del libro de operaciones durante los tres meses que terminaron el 31 de marzo.
Los inversores deben tener en cuenta que las presentaciones 13F no brindan una imagen completa de las participaciones de una empresa, ya que los informes solo incluyen sus posiciones en acciones estadounidenses y certificados de depósito estadounidenses, pero aún pueden proporcionar información valiosa. Además, los informes solo reflejan operaciones y participaciones a partir de la fecha de presentación de cartera más reciente, que puede o no estar en manos de la empresa de informes hoy o incluso cuando se publicó este artículo.
Gartner
Weitz invirtió en 127,979 acciones de Gartner (IT, Finanzas), destinando al puesto el 1.7% de la cartera de renta variable. La acción se negoció a un precio promedio de $289.47 por acción durante el trimestre.
La empresa con sede en Stamford, Connecticut, que ofrece servicios de investigación por suscripción a profesionales de TI y de negocios, tiene una capitalización de mercado de $19.60 millones; sus acciones cotizaban alrededor de $241.70 el martes con una relación precio-beneficio de 25.7, una relación precio-libro de 167.14 y una relación precio-venta de 4.21.
La línea de valor GF
La línea de valor GF sugiere que la acción está modestamente sobrevaluada.
GuruFocus.com
GuruFocus calificó la solidez financiera de Gartner con un 5 sobre 10. Además de una cobertura de intereses suficiente, el Z-Score de Altman de 3.45 indica que la empresa goza de buena reputación a pesar de que los activos se acumulan a un ritmo más rápido que el de los ingresos. El rendimiento del capital invertido también supera ligeramente el costo promedio ponderado del capital, lo que significa que se crea valor a medida que la empresa crece.
A la rentabilidad de la empresa le fue mucho mejor con una calificación de 10 sobre 10, impulsada por un margen operativo en expansión, así como por fuertes retornos sobre capital, activos y capital que superan a la mayoría de los competidores. Gartner también tiene un alto puntaje F de Piotroski de 7 de 9, lo que significa que las operaciones son saludables y que las ganancias constantes y el crecimiento de los ingresos contribuyeron a una clasificación de previsibilidad de cuatro de cinco estrellas. Según la investigación de GuruFocus, las empresas con este rango obtienen un rendimiento promedio del 9.8 % anual durante un período de 10 años.
De los gurús invertidos en Gartner, Ron Baron (Vientos alisios, Portafolio) tiene la mayor participación con el 6.55% de sus acciones en circulación. Al Gore, (Vientos alisios, Portafolio)'s Generation Investment Management, Bill Nygren (Vientos alisios, Portafolio), Jim Simons (Vientos alisios, Portafolio)' tecnologías renacentistas, Joel Green Blatt (Vientos alisios, Portafolio), Asociados de Caxton (Vientos alisios, Portafolio), tom gayner (Vientos alisios, Portafolio) y Lee Ainslie (Vientos alisios, Portafolio) también tienen posiciones en bolsa.
Grupo CoStar
El gurú impulsó al Grupo CoStar (CSGP, Finanzas) participación en un 27.78%, recogiendo 313,700 acciones. La operación tuvo un impacto del 0.93% en la cartera de renta variable. Las acciones cotizaron a un precio promedio de $66.50 cada una durante el trimestre.
Weitz ahora tiene un total de 1.44 millones de acciones, lo que representa el 4.3% de la cartera de acciones y su cuarta participación más grande. GuruFocus estima que ha perdido un 19.48 % de la inversión desde que la estableció en el primer trimestre de 2020.
Historial de participación de Weitz en CoStar Group.
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La empresa con sede en Washington DC, que brinda servicios de información, análisis y marketing a la industria de propiedades comerciales, tiene una capitalización de mercado de $32.08 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $ 812.35 el martes con una relación precio-beneficio de 138.39, una relación precio-libro de 5.89 y una relación precio-venta de 18.36.
Según GF Value Line, la acción está significativamente infravalorada.
La línea de valor GF sugiere que la acción está bastante valorada.
GuruFocus.com
GuruFocus calificó la solidez financiera de CoStar con un 8 sobre 10 gracias a una cobertura de intereses adecuada y un sólido puntaje Z de Altman de 10.2. Aunque los activos se están acumulando a un ritmo más rápido que el crecimiento de los ingresos, lo que indica que puede ser menos eficiente, existe una buena creación de valor ya que el ROIC eclipsa al WACC.
La rentabilidad de la compañía obtuvo una calificación de 9 sobre 10, impulsada por un margen operativo en expansión y rendimientos que superan a más de la mitad de sus pares de la industria. CoStar también tiene un puntaje F de Piotroski moderado de 5, lo que indica que las condiciones son típicas para una empresa estable. El crecimiento constante de las ganancias y los ingresos contribuyó a una clasificación de previsibilidad de 4.5 estrellas. Los datos de GuruFocus muestran que las empresas con este rango devuelven un promedio del 10.6 % anual.
Con el 4.76 % de las acciones en circulación, Baron es el mayor accionista gurú de CoStar. Otros grandes inversores gurú son Baillie Gifford (Vientos alisios, Portafolio), arenas francas (Vientos alisios, Portafolio), Chuck Akre (Vientos alisios, Portafoliola firma de ), la firma de Simons, Jerónimo Dodson (Vientos alisios, Portafolio), Steven Cohen (Vientos alisios, Portafolio), Ray Dalio (Vientos alisios, Portafolio) y tom gayner (Vientos alisios, Portafolio).
Meta plataformas
Las Metaplataformas (FB, Finanzas) se incrementó la participación en un 29.44 %, adquiriendo el inversor 609,257 acciones. La transacción impactó la cartera de renta variable en un 0.90%. La acción se negoció a un precio promedio por acción de $250.52 durante el trimestre.
Weitz ahora posee 397,250 acciones, que representan el 3.95% de la cartera de acciones y es la séptima posición más grande. Ha perdido aproximadamente un 2.8 % de la inversión desde que la estableció en el primer trimestre de 2018, según GuruFocus.
Historial de tenencia de Weitz de Meta Platforms.
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La compañía de redes sociales con sede en Menlo Park, California, anteriormente conocida como Facebook, tiene una capitalización de mercado de $ 478.02 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $176.55 el martes con una relación precio-beneficio de 14.82, una relación precio-libro de 4.34 y una relación precio-venta de 4.63.
Según la línea de valor de GF, la acción parece estar significativamente infravalorada en la actualidad.
La línea de valor GF sugiere que la acción está significativamente infravalorada.
GuruFocus.com
GuruFocus calificó la solidez financiera de Meta Platforms con un 8 sobre 10 debido a un cómodo nivel de cobertura de intereses y un sólido Altman Z-Score de 10.26 que indica que está en buen estado. El ROIC también eclipsa al WACC, lo que sugiere que la empresa está creando valor.
A la rentabilidad de la empresa le fue aún mejor con una calificación de 10 sobre 10. A pesar de registrar una disminución en sus márgenes, Meta está respaldada por fuertes retornos que superan a la mayoría de los competidores. También tiene un puntaje F de Piotroski moderado de 5. Las ganancias constantes y el crecimiento de los ingresos contribuyeron a una clasificación de previsibilidad de 4.5 estrellas.
Ken Fisher (Vientos alisios, Portafolio) es el mayor accionista gurú de Meta con una participación del 0.41%. esquivar y cox, Baillie Gifford (Vientos alisios, Portafolio), Primera inversión en Eagle (Vientos alisios, Portafolio), Caza Coleman (Vientos alisios, Portafolio), steve mandel (Vientos alisios, Portafolio), Chris Davis (Vientos alisios, Portafolio), la firma de Simons, Ruane Cunniff (Vientos alisios, Portafolio), Philipe Laffont y Capital de Diamond Hill (Vientos alisios, Portafolio), entre varios otros, también tienen participaciones significativas en la compañía.
Charles Schwab
Con un impacto del -1.74% en la cartera de renta variable, Weitz frenó el Charles Schwab (SCHW, Finanzas) posición en un 41.09%, vendiendo 510,363 acciones. La acción se negoció a un precio promedio de $88.05 por acción durante el trimestre.
El inversor posee ahora un total de 731,650 acciones, que representan el 2.76% de la cartera de renta variable. Weitz ha ganado alrededor del 47.30% de la inversión hasta el momento.
Weitz mantiene la historia de Charles Schwab.
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Con sede en Westlake, Texas, la empresa, que ofrece servicios de asesoría bancaria, de corretaje en línea y de gestión patrimonial, tiene una capitalización de mercado de 119.81 63.10 millones de dólares; sus acciones cotizaban alrededor de $ 22.9 el martes con una relación precio-beneficio de 3.21, una relación precio-libro de 6.49 y una relación precio-ventas de XNUMX.
La línea de valor GF sugiere que la acción está bastante valorada actualmente.
La línea de valor GF sugiere que la acción está bastante valorada.
GuruFocus.com
La fortaleza financiera de Charles Schwab fue calificada con 3 de 10 por GuruFocus. Aunque la empresa ha emitido nueva deuda a largo plazo en los últimos años, es manejable debido a un cómodo nivel de cobertura de intereses.
A la rentabilidad de la compañía le fue un poco mejor, con una calificación de 7 sobre 10 gracias a los márgenes y rendimientos que superan a más de la mitad de sus pares de la industria, así como a un puntaje F moderado de Piotroski de 5. Impulsado por ganancias constantes y un crecimiento de los ingresos, Charles Schwab tiene un rango de previsibilidad de cuatro estrellas.
De los gurús invertidos en Charles Schwab, Dodge & Cox tiene la mayor participación con el 3.81% de sus acciones en circulación. Gestión de PRIMECAP (Vientos alisios, Portafolio), la firma de Gore, Ruane Cunniff (Vientos alisios, Portafolio), Baillie Gifford (Vientos alisios, Portafolio), Baron, Nygren, First Eagle y varios otros gurús también tienen participaciones considerables.
Aon
Con un impacto en la cartera de acciones de -1.13%, el gurú recortó el Aon (AON, Finanzas) con una participación del 37.07%, vendiendo 93,007 acciones. Durante el trimestre, las acciones cotizaron a un precio promedio de $290.48 cada una.
Weitz ahora posee un total de 157,900 acciones, lo que le otorga un 2.30% de espacio en la cartera de acciones. GuruFocus estima que ha ganado un 111.93% en la inversión de larga data.
Weitz mantiene la historia de Aon.
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La compañía de seguros británica, que ofrece una variedad de productos de mitigación de riesgos financieros, tiene una capitalización de mercado de $56.16 mil millones; sus acciones cotizaban alrededor de $266.12 el martes con una relación precio-beneficio de 41.98, una relación precio-libro de 47.83 y una relación precio-venta de 4.75.
Según GF Value Line, la acción está bastante valorada actualmente.
La línea de valor GF sugiere que la acción está bastante valorada.
GuruFocus.com
GuruFocus calificó la solidez financiera de Aon con un 4 sobre 10. Aunque la empresa ha emitido nueva deuda a largo plazo durante los últimos años, todavía se encuentra en un nivel manejable debido a la adecuada cobertura de intereses. Sin embargo, el bajo Z-Score de Altman de 1.64 advierte que podría estar en riesgo de quiebra. El WACC también supera el ROIC, lo que indica luchas con la creación de valor.
A la rentabilidad de la empresa le fue mejor con una calificación de 8 sobre 10 gracias a la expansión del margen operativo y los sólidos rendimientos que superan a más de la mitad de sus competidores. Aon también tiene un puntaje F moderado de Piotroski de 5. Como resultado de registrar pérdidas en los ingresos operativos, el rango de previsibilidad de una estrella está en alerta. GuruFocus dice que las empresas con este rango devuelven un promedio de 1.1% anual.
Con una participación del 2.07%, Warren Buffett (Vientos alisios, Portafolio) es el mayor accionista gurú de la empresa. Andreas Halvorsen (Vientos alisios, Portafolio), Primeros asesores del Pacífico (Vientos alisios, Portafolio), steven romick (Vientos alisios, Portafolio) y varios otros gurús también poseen las acciones.
Operaciones adicionales y rendimiento de cartera
Durante el trimestre, Weitz también agregó a CarMax
Un poco más de la mitad de la cartera de acciones del gurú de $ 2.23 mil millones, que se compone de 57 acciones, se invierte en los sectores de servicios financieros y servicios de comunicación.
Descripción general de la cartera de Weitz por sector.
GuruFocus.com
El Partners III Opportunity Fund rindió un 23.57 % en 2021, por debajo del rendimiento del 500 % del S&P 28.7.
DIVULGACIONES
Yo/nosotros no tenemos posiciones en ninguna de las acciones mencionadas, y no tenemos planes de comprar nuevas posiciones en las acciones mencionadas dentro de las próximas 72 horas.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/gurufocus/2022/05/27/wallace-weitz-buys-gartner-boosts-2-top-holdings/