Las acciones podrían estar a punto de caer más del 20%, según uno de los estrategas más exitosos de Wall Street, pero advirtió el martes que los inversores no están preparados para lo mal que podrían ponerse las cosas.
Hablando en CNBC Dinero rápido Mostrar, Mike Wilson, CIO y estratega jefe de acciones de EE. UU. en Morgan Stanley, dijo que el S&P 500 era susceptible a una caída del 23%. Eso haría que el índice cayera en picada desde sus 3,900 puntos actuales hasta los 3,000.
Si bien no existe un amplio consenso de que se avecina una recesión, Wilson, quien fue clasificado como el Estratega bursátil n.º 1 en la última encuesta de Inversores Institucionales, instó a los comerciantes a asumir el impacto de una posible contracción económica mas serio.
“Aunque la mayoría de los clientes institucionales piensan que probablemente entraremos en una recesión, no parecen tenerle miedo”, dijo. “Eso es solo una gran desconexión”.
El CIO de Morgan Stanley agregó que la próxima temporada de ganancias crearía volatilidad en los mercados porque es probable que muchas finanzas corporativas estén por debajo de las expectativas.
“Esa es otra área en la que los inversores están siendo un poco complacientes: los costos aumentan más rápido que los ingresos netos”, dijo a CNBC. “La estimación de todo el año tiene que bajar. El apalancamiento operativo negativo realmente está comenzando a fluir a través del estado de resultados desde el balance general... Este es un desarrollo muy subestimado durante COVID. Ganamos en exceso durante la pandemia porque hubo un apalancamiento operativo positivo”.
Agregó: “Cuando realmente hablamos con la gente, hablan un juego bajista sobre la primera mitad. Pero en realidad no están posicionados para eso o realmente no creen que vaya a ser tan malo”.
Los inversores quedaron magullados a fines de 2022, y las acciones estadounidenses sufrieron su peor año desde la Gran Crisis Financiera ya que los mercados se vieron sacudidos por la guerra en Ucrania, la inflación persistentemente alta, las subidas de tipos de interés y la incertidumbre económica.
Si bien muchos esperan que la Reserva Federal comience a reducir su ciclo de alzas agresivas de tasas si el crecimiento de la inflación continúa desacelerándose, Wilson dijo el martes que no esperaba que el banco central quitara el pie del acelerador todavía.
“Nuestra recomendación se basa principalmente en las ganancias y en el hecho de que la Fed probablemente no va a ser tan reactiva ante una desaceleración como lo ha sido históricamente”, explicó. “No van a reducir drásticamente las tasas en una desaceleración del crecimiento”.
¿Se recuperará la bolsa en 2023?
Wilson ha sido durante mucho tiempo uno de los bajistas más vocales de Wall Street en lo que respecta a las acciones estadounidenses.
Hacia finales del año pasado, advirtió a los inversionistas que se preparen para que el S&P 500 alcance un nivel entre 3,000 y 3,300 puntos en los primeros cuatro meses de 2023, y es una visión que no ha rehuido.
Su entrevista con CNBC se produjo después de que dijo en una nota de investigación que las previsiones de beneficios empresariales seguían siendo demasiado altas, mientras que la prima de riesgo de las acciones seguía rondando su nivel más bajo desde el período previo a la crisis financiera de 2008. Esto, argumentó en la nota, significaba que el S&P 500 podría caer muy por debajo del nivel de 3,500 puntos cotizado en los mercados en previsión de una recesión: Wilson predijo una caída de hasta un 22% a alrededor de 3,000 puntos.
El S&P cotiza actualmente muy por encima de los niveles que Wilson advierte que podría alcanzar, con el índice cerrando en más de 3,900 puntos el martes.
El precio objetivo de fin de año de Wilson para el S&P 500 es de 3,900.
Aunque la predicción de Wilson es una de las más pesimistas de Wall Street, muchos de los otros grandes jugadores esperan un mercado menos que alcista este año.
Una compilación de pronósticos públicos armado por Fortune a finales del año pasado mostró que el precio objetivo promedio de los bancos de inversión para el S&P en 2023 rondaba los 4,000 puntos.
Un aumento desde el cierre de 500 del S&P 2022 de 3,839.50 a alrededor de 4,000 implicaría un rebote positivo con respecto al rendimiento anual del año pasado, cuando perdió un 18 %. según la Universidad de Nueva York—pero aún sería mucho más bajo que el rendimiento anual promedio del S&P del 16.4% entre 2009 y 2021.
Otros que adoptan una postura cautelosa incluyen a Barry Bannister, estratega jefe de acciones de Stifel, quien predijo en una nota de investigación el lunes que el S&P 500 podría subir un 10% a mediados de junio para alcanzar los 4,300 puntos, pero advirtió que el repunte precedería a una década de mercados bursátiles planos.
En noviembre, los estrategas de Goldman Sachs prevenido que el mercado bajista aún no había terminado, prediciendo que el S&P 500 terminaría 2023 en 4,000 puntos, un aumento de solo el 2% desde el cierre del martes.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html