El pesimismo abunda en los mercados globales estos días, con economistas, ejecutivos. , los bancos, bancos mundiales, los bancos centralesy celebrities todos prediciendo una recesión inminente. Pero un importante estratega se mantiene estridentemente optimista.
El estratega jefe de inversiones de Oppenheimer & Co., John Stoltzfus, se apega a su pronóstico original, y el mercado no solo evita una recesión, sino que aumenta un 40% desde su posición actual a 5,330 para fines de 2022.
“No creemos que vaya a haber una recesión; creemos que podríamos eludirlo”, Stoltzfus le dijo a Bloomberg en una entrevista, y agregó: "No es un momento fácil, pero creemos que esta Reserva Federal es muy capaz de lidiar con eso debido a la experiencia en el manejo de la Gran Crisis Financiera".
La mayor preocupación que actualmente afecta a los mercados es la inflación galopante provocada por la guerra en Ucrania y las interrupciones del suministro por el COVID-19. Con el índice de precios al consumidor en máximos de 40 años, la Fed ha aumentado las tasas de interés a una tasa récord, conmocionando al mercado y haciendo que el índice S&P caiga un 21% en el año. Pero Stoltzfus argumenta que la Fed sabe lo que está haciendo. Podrá "controlar el ritmo de la inflación", dice, y las cadenas de suministro se relajarán.
El optimismo de Stoltzfus no debe descartarse. Los observadores del mercado como el premio Nobel y profesor de Yale Robert Shiller creen que el miedo a una recesión puede convertirse en un “Profecía autocumplida cuando los consumidores, los inversores y las empresas disminuyen sus gastos para prepararse para lo peor, lo que significa que cuanto más optimista haya, más podrá el mundo evitar una recesión. El optimismo de Stoltzfus también refleja los sentimientos de otros estrategas de Wall Street, como David Roche, que dicen que este es un momento para darse cuenta de que “las cosas cambian”.
Stoltzfus ha tenido razón en el dinero antes. Su predicción para su objetivo de fin de año para el S&P 500 para 2021 fue de 4,700, según la Encuesta de estrategas de mercado de CNBC, que estuvo justo por debajo de los 4,776 que publicó el índice S&P el 31 de diciembre de 2021.
Reflejando '08
Stolzfus tiene el objetivo más alto del S&P 500 para 2022 en Encuesta de estrategas de mercado de CNBC. El objetivo promedio fue de 4,684 entre los 15 estrategas encuestados, un aumento del 24% desde donde el S&P se situó en 3,764.79 al final de la jornada del martes. Bank of America El estratega de Merrill Lynch Savita Subramanian, Maneesh Deshpande de Barclay, Scott Chronert de Citi, Binky Chadha de Deutsche Bank y Lori Calvasina de RBC predicen un objetivo entre 4,500 y 4,700, mientras que la predicción más pesimista provino del estratega de Morgan Stanley, Mike Wilson, en 3,900.
Stolzfus basa sus predicciones en los movimientos del mercado durante la crisis financiera de 2008.
“El punto más dramático que me gustaría señalar es que, desde el 31 de diciembre de 2008 hasta marzo de 2009, el S&P 500 cayó un 25 % debido a las expectativas de que la Reserva Federal fracasaría en sus esfuerzos por volver a encarrilar la economía. ”, dijo Stoltzfus. "En cambio, lo que sucedió fue que el mercado subió un 64% desde el 9 de marzo hasta fin de año".
Desde finales de 2008 hasta el 9 de marzo de 2009, el S&P 500 cayó de 903 a 677 y luego volvió a subir por encima de la marca de 900 en mayo de 2009.
“Si podemos obtener la mitad de eso como un repunte, estaríamos cerca de nuestro objetivo de 5,330”, dijo Stoltzfus.
A pesar de todo su optimismo, Stoltzfus aconseja proceder con cautela. “Todavía no estamos fuera de peligro, pero creemos que estamos caminando en la dirección correcta. Y pensamos que la luz al final del túnel no es el faro de una locomotora sino la luz del sol”, dice poéticamente.
Stoltzfus dijo que reevaluará su objetivo en función de la volatilidad del mercado en el transcurso de los próximos días.
Pero si su último optimismo en el mercado sirve de indicación, Stoltzfus mantendrá su objetivo. Las acciones se recuperaron después del fin de semana largo de Juneteenth, con el S&P 500 registrando su mejor día en tres semanas.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/veteran-strategist-betting-market-avoid-113214603.html