Verizon tiene 'pocas opciones aceptables', dice analista en rebaja

Las acciones de Verizon cayeron casi un 3% en las operaciones del jueves por la tarde.

Como rival AT&T Inc.
T,
+ 0.05%
vuelto más promocional en los últimos años, Verizon ha seguido una estrategia mixta, según Moffett. En ocasiones, Verizon también amplió sus ofertas, pero las ha recortado más recientemente. Como dijo Moffett, Verizon "osciló
entre períodos de promoción y restricción financiera, sin optimizar ninguno”.

Las promociones agresivas en toda la industria pueden ser una carrera a la baja en el mercado inalámbrico de EE. UU., y Moffett en el pasado ha descrito a Verizon como una especie de "anciano estadista" que parecía reconocer los beneficios más amplios de la industria de la moderación promocional. Pero mientras Verizon históricamente pudo mantener precios más altos gracias a su sólida red, T-Mobile US Inc.
TMUS,
+ 0.90%
tiene la ventaja en calidad en la era 5G actual y también tiene precios más bajos.

“En encuesta tras encuesta, T-Mobile se está alejando, ganando consistentemente no solo en velocidades de carga y descarga, sino también en cobertura y disponibilidad”, escribió Moffett. "La base de clientes de Verizon, autoseleccionada por su posicionamiento como 'mejor red', parece particularmente vulnerable".

Verizon ahora también debe lidiar con la creciente competencia de compañías de cable como Comcast Corp.
CMCSA,
- 1.66%
y Charter Communications Inc.
CHTR,
- 1.55%,
que ofrecen sus propios planes inalámbricos a los consumidores pero aprovechan la red de Verizon a través de un acuerdo de operador de red virtual móvil (MVNO).

El arreglo permite que Verizon se beneficie hasta cierto punto del crecimiento de las compañías de cable, pero ese crecimiento también reduce las oportunidades para que Verizon agregue y retenga a sus propios suscriptores verdaderos. Además, los jugadores de cable cobran menos que las compañías inalámbricas tradicionales, con una estrategia de precios que ha obligado a Verizon y sus pares establecidos a ofrecer sus propios niveles de precios más bajos para competir mejor.

“Sin duda, Verizon recupera parte del valor de su contrato mayorista con Cable (siempre y cuando no pierdan más de lo que les corresponde con Cable)”, escribió Moffett. “Pero es casi seguro que esa recuperación no llega a compensar por completo su parte de las pérdidas de suscriptores minoristas de Cable y la interrupción de precios en toda la industria creada por los precios agresivos de Cable y las ganancias dramáticas de acciones”.

Además, Moffett destacó que Verizon y sus rivales aún no se han dado cuenta de los elevados beneficios de 5G que alguna vez esperaron, hasta el punto en que, en su opinión, incluso los equipos de gestión de la empresa parecen estar retirándose de tal discusión.

“Hoy, ese entusiasmo [por las oportunidades de ingresos incrementales de 5G] prácticamente se ha ido”, escribió. “Es cierto que las expectativas de consenso también se han reducido, por lo que hay menos espacio para la decepción. Pero los costos del entusiasmo de una sola vez, sobre todo en la deuda asociada con la suma estupenda que Verizon gastó en el espectro de banda C, permanecen”.

Ver también: Las acciones de Verizon se degradaron mientras Bank of America espera 'que 5G sea una cosa'

Moffett ve a Verizon con "pocas opciones aceptables", y redujo su precio objetivo en las acciones de $41 a $55.

También recortó su precio objetivo en las acciones de AT&T de $17 a $19, aunque mantuvo una calificación de rendimiento de mercado.

Las acciones de Verizon han caído alrededor de un 10% en los últimos tres meses, mientras que las de AT&T han caído aproximadamente un 9%. El S&P 500
SPX,
+ 0.23%
ha subido casi un 5% en un lapso de tres meses.