Las ganancias de Vale decepcionan mientras los mineros lidian con la estanflación

(Bloomberg) -- Vale SA luchó más de lo esperado con el deterioro de las condiciones del mineral de hierro el último trimestre, generando ganancias que quedaron por debajo de las estimaciones sobre el aumento de los costos y la debilidad de los precios del ingrediente siderúrgico.

Más leído de Bloomberg

Las ganancias ajustadas antes de artículos llegaron a $ 5.25 mil millones en el segundo trimestre, informó el jueves la compañía con sede en Río de Janeiro. Eso estuvo muy por debajo del resultado récord de hace un año cuando las mineras se beneficiaron de un auge de las materias primas posterior a la pandemia y también quedó por debajo de la estimación promedio de $ 6.32 mil millones entre los analistas. Las acciones cayeron ligeramente después del cierre de la negociación regular.

Las empresas mineras están experimentando un cambio dramático de fortuna. Los márgenes que estaban inflados por el aumento de las materias primas ahora se están reduciendo a medida que la caída de los precios de los metales choca con la inflación y los persistentes desafíos operativos y logísticos. Si bien los futuros del mineral de hierro se han recuperado en la última semana más o menos, todavía están un tercio por debajo del máximo de marzo, ya que los temores de recesión se ven agravados por las restricciones pandémicas chinas y los problemas inmobiliarios.

El precio de venta promedio del mineral de hierro de Vale cayó un 31% año con año, mientras que su costo de efectivo libre a bordo aumentó un 11% debido a las oscilaciones del tipo de cambio y la logística y el combustible más caros.

Aún así, la turbulencia no fue suficiente para evitar que Vale recompensara a los inversores. El productor de mineral de hierro número 2 del mundo dijo que se pagarán alrededor de $ 3 mil millones a los accionistas en septiembre. Eso se suma a un programa de recompra de 8.3 millones de dólares anunciado en el primer trimestre.

Las operaciones de mineral de hierro de Vale continúan recuperándose del desastre de una represa en 2019, lo que las convierte en un factor decisivo en el lado de la oferta. La empresa brasileña recortó su previsión de producción anual la semana pasada, lo que subraya las dificultades para aumentar la oferta y dar un breve respiro a los precios del mineral de hierro.

Vale también redujo su objetivo de producción anual de cobre en un 19%, ya que se enfrenta al mantenimiento prolongado y las paradas de la planta. El plan de Vale para estabilizar sus operaciones de cobre y níquel está tomando más tiempo de lo esperado, lo que corre el riesgo de retrasar una posible venta o escisión de la división de metales básicos que, según la firma, podría tener un valor de $ 40 mil millones.

En una llamada con analistas el viernes, los inversores buscarán más información sobre las condiciones del mercado del hierro, la demanda de las acerías chinas, las estrategias de asignación de capital, la inflación y los esfuerzos para revertir las operaciones de metales básicos.

(Agrega precio promedio y costos en cuarto párrafo)