Acciones estadounidenses están fuera de sus mínimos, como lo reflejan los principales índices. Por ejemplo, el índice S&P 500 ha subido más de 300 puntos desde sus mínimos de octubre, y sigue subiendo.
La mayor parte del rally comenzó el viernes pasado. Un artículo publicado por Nick Timiraos en el Wall Street Journal sugirió que la Fed discutirá si es conveniente bajar el ritmo de subida de tipos de 75pb a 50pb.
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Mientras sigue endureciendo las condiciones financieras, la Reserva Federal señala una desaceleración y, por lo tanto, las acciones subieron.
Pero además de las decisiones de la Fed con respecto a la tasa de fondos, otro evento ha afectado históricamente la volatilidad de las acciones estadounidenses. Las elecciones de mitad de período están previstas para la primera quincena de noviembre, y las acciones han subido históricamente después.
Sin embargo, tanto los alcistas como los bajistas tienen algo que discutir en relación con las elecciones intermedias.
La mayoría de los inversores están cortos en acciones de EE. UU.
Una encuesta reciente realizada por el Bank of America muestra que la mayoría de los inversionistas están cortos en acciones estadounidenses. Si bien puede parecer bajista, el posicionamiento extremo a menudo ha llevado a grandes contracciones cortas en el mercado.
Además, hay mucho efectivo disponible para comprar, como se muestra en el gráfico a continuación.
Con la Fed en modo de alza, los mercados pueden tener dificultades para recuperarse
Como se mencionó anteriormente, históricamente, las acciones subieron después de los exámenes parciales. Pero ese no fue el caso cuando la Reserva Federal está en modo de alza.
Por eso, quizás, es importante el mensaje de la Fed del viernes pasado de que se prepara para discutir la ralentización de las subidas de tipos. Si el mercado percibe que la Fed se acerca a la tasa terminal de este ciclo de alzas, y dado el posicionamiento extremo, entonces podríamos estar frente a un repunte masivo en los próximos meses.
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