EE. UU. no debería haber rescatado a los depositantes de SVB, dicen inversores como Ken Griffin y Carson Block

(Bloomberg) — La decisión de emergencia del gobierno de EE. UU. de respaldar el sistema financiero después del colapso de Silicon Valley Bank ha recibido elogios de nombres prominentes como Larry Summers y Bill Ackman.

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Pero después de un fin de semana frenético en el que la Reserva Federal y la administración de Joe Biden tomaron medidas extremas para proteger a los depositantes en SVB y el resto de los bancos del país, un pequeño pero ruidoso grupo de pesos pesados del mercado ha surgido como críticos del paquete de rescate.

Ken Griffin, el multimillonario fundador del fondo de cobertura Citadel, le dijo al Financial Times que el gobierno de EE. UU. no debería haber intervenido para proteger a todos los depositantes en SVB, con sede en Santa Clara, California.

“Se supone que Estados Unidos es una economía capitalista, y eso se está desmoronando ante nuestros ojos”, dijo Griffin, un importante donante republicano, al FT el lunes. “Ha habido una pérdida de disciplina financiera con el gobierno rescatando a los depositantes en su totalidad”.

El inversionista cuantitativo multimillonario Cliff Asness tuiteó el lunes que los reguladores han creado un riesgo moral y que "no está bien".

El rescate ha "reducido en gran medida" el incentivo para que los depositantes piensen en los riesgos de dónde ponen su dinero, escribió Asness, cofundador de AQR Capital Management LLC y defensor del gobierno limitado.

Carson Block, el fundador de la empresa comercial Muddy Waters Capital, dijo que el gobierno no debería "rescatar" los depósitos no asegurados en SVB porque recompensa las "fallas masivas" en la gestión de riesgos.

“Se debe esperar que los depositantes corporativos, en particular, manejen sus riesgos de contraparte”, escribió Block, quien a menudo gana dinero cuando los mercados caen, en un comunicado fechado el domingo que tuiteó. "Rescatar a los depositantes no asegurados en SVB, que en su mayoría son empresas, infantiliza aún más los mercados al enviar el mensaje de que esa gestión de riesgos es anacrónica".

La incautación de SVB el viernes, la mayor quiebra de un banco estadounidense desde la crisis financiera de 2008, fue precipitada por la huida de los depositantes y provocó ondas de choque en los mercados mundiales.

Los reguladores tomaron medidas para apuntalar los depósitos el domingo, junto con un anuncio de que el Signature Bank de Nueva York quebró. Ambos colapsos siguieron a la noticia la semana pasada de que el banco Silvergate Capital Corp., amigo de las criptomonedas, se cerraría.

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Biden ha dicho que los contribuyentes no soportarán pérdidas y que los responsables del colapso de los bancos rendirán cuentas.

“Los inversores en los bancos no estarán protegidos”, dijo. “Se arriesgaron a sabiendas y cuando el riesgo no valió la pena, los inversores perdieron su dinero. Así es como funciona el capitalismo”.

El economista Nouriel Roubini cuestionó la lógica de proteger a los depositantes en Signature Bank y escribió en un tuit que la medida era la "madre" de todos los riesgos morales.

Roubini, quien se ha ganado el apodo de "Dr. Doom" por su visión bajista de la economía global, es un crítico de las criptomonedas y las llama "burbujas de activos puramente especulativas".

Hasta el 8 de marzo, Signature Bank todavía tenía $16.5 millones en depósitos relacionados con criptomonedas.

“Todos los bancos que hacen criptonegocios están colapsando”, escribió Roubini, quien también es director ejecutivo de Roubini Macro Associates LLC, en otro tuit. Buen viaje.