(Bloomberg) -- La inflación de EE. UU. probablemente se moderó levemente en los datos de octubre que se publicarán el jueves, y otra lectura superior a la prevista podría desbaratar las expectativas de que la Reserva Federal reduzca su marcha tras las fuertes subidas de tipos de interés.
Más leído de Bloomberg
Los economistas proyectan que el índice de precios al consumidor y la medida central que excluye los alimentos y la energía se enfriaron anualmente, pero a tasas aún consistentes con una inflación elevada y persistente. Se prevé que el IPC general suba más que el mes anterior desde junio.
Eso mantiene un quinto aumento consecutivo de 75 puntos básicos en las tasas de interés sobre la mesa para la reunión de la Fed el próximo mes, aunque los operadores se inclinan más hacia medio punto. Además, el aumento de los precios ha empujado a la Reserva Federal a fijarse en una tasa máxima más alta el próximo año de lo que los funcionarios proyectaban hace un par de meses.
De cualquier manera, un mercado laboral aún ajustado subraya lo que probablemente sea una disminución relativamente lenta en los próximos meses de la inflación, que ha sido un factor importante en las elecciones de mitad de período de esta semana. La tasa de inflación anual general superó las previsiones en seis de los siete meses anteriores.
"Es más probable que una sorpresa alcista se deba a la fortaleza subyacente y, junto con el informe de empleo resistente, aumentaría aún más el riesgo de que las tasas de referencia deban aumentar más para sofocar la inflación", dijeron los economistas de Citigroup Inc. Veronica Clark y Andrew Hollenhorst en una nota.
Predicciones de los principales bancos:
IPC de empresas (Mensual) IPC subyacente (Mensual)
Banco de América 0.5% 0.4%
Citigroup 0.6% 0.4%
Deutsche Bank 0.6% 0.5%
Goldman Sachs 0.5% 0.4%
Valores de JPMorgan Chase 0.6% 0.4%
Morgan Stanley 0.7% 0.5%
Wells Fargo 0.6% 0.5%
La Fed está en su campaña de aumento de tasas de interés más agresiva desde la década de 1980 para controlar la demanda en toda la economía, incluida la mano de obra. El presidente Jerome Powell dijo la semana pasada que para frenar la inflación, el banco central quiere ver condiciones más suaves en el mercado laboral, pero hasta ahora eso no ha sucedido de manera "obvia".
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo en un evento el miércoles que el banco central hará lo que sea necesario para que la inflación vuelva a su objetivo del 2%.
“La Fed no puede permitir que la inflación se agrave y las expectativas aumenten”, dijo Barkin, quien no vota sobre la política monetaria este año. “Si retrocedemos por temor a una recesión, la inflación vuelve aún más fuerte y requiere aún más moderación”.
Un informe del viernes mostró que EE. UU. agregó más empleos de los esperados en octubre y que las ganancias promedio por hora se aceleraron a partir de septiembre. A pesar de que las ganancias salariales no siguen el ritmo de la inflación, todavía están ayudando a dar a los estadounidenses los medios para seguir gastando y aumentando los costos laborales para las empresas, lo que a su vez mantiene la presión alcista sobre los precios.
“Si el mercado laboral nos está sorprendiendo con fuerza y resiliencia, entonces no deberíamos anticipar un resultado diferente con los precios al consumidor”, dijo Carl Riccadonna, economista jefe para Estados Unidos de BNP Paribas. “Uno va a seguir al otro. El trabajo es lento para cambiar, y lo mismo ocurre con la inflación”.
Mientras observan las sutilezas de los informes de inflación, los funcionarios de la Fed también están preocupados por el impacto que las grandes cifras de los titulares están teniendo en las expectativas de salarios y precios de los consumidores.
“Dejaron que el titular se les escapara y quieren bajar el titular al 2%”, dijo Lara Rhame, economista jefe de FS Investments. “Se están enfocando en el cálculo año tras año de primera línea”.
Otros componentes
La cifra principal, que aumentó un 8.2 % en septiembre respecto al año anterior, refleja amplias presiones sobre los precios en toda la economía. En los últimos meses, algunos de los mayores contribuyentes han sido los alimentos, la atención médica y el alojamiento.
Si bien algunas medidas de los precios de la vivienda y los alquileres se han desacelerado o incluso disminuido en los últimos meses, lleva un tiempo reflejarse en el IPC. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el mes pasado que si los precios de la vivienda continúan aumentando rápidamente, otros componentes de la cesta de la inflación básica "deberían moderarse considerablemente" para proporcionar las lecturas de inflación general más bajas que buscan los funcionarios de la Fed.
Lo que dice Bloomberg Economics ...
“La inflación de los precios al consumidor se desacelerará año tras año, pero no esperamos que las tasas de ejecución a corto plazo converjan al objetivo del 2% de la Fed en el corto plazo... Se cumplirán las señales de desinflación en el sector de bienes básicos con una sólida inflación de servicios básicos, liderada por las rentas”.
— Anna Wong, Andrew Husby y Eliza Winger, economistas
Para la nota completa, haga clic aquí
Un área donde la inflación se está enfriando son los bienes, como automóviles y ropa, lo que refleja mejores cadenas de suministro y cambios en los patrones de gasto hacia los servicios. Pero esa moderación no ha compensado las presiones de precios que emanan de los servicios.
En el IPC de septiembre, los servicios básicos que excluyen la energía subieron un 6.7 % con respecto al año anterior, el mayor avance anual desde 1982. La encuesta de octubre del Institute for Supply Management de los fabricantes mostró que los precios pagados por los materiales contratados por primera vez desde 2020, mientras que el grupo el informe de servicios indicó que los costos se aceleraron.
El informe del jueves también puede mostrar una reversión en los costos del seguro de salud, que aumentó más de un 2 % en promedio este año, y la categoría más amplia de servicios de atención médica, según Omair Sharif, fundador de Inflation Insights LLC.
La pandemia y la posterior recuperación de la economía provocaron grandes cambios en los costos de los servicios de atención médica y pesarán sobre el IPC, según los economistas de Bloomberg. Otra novedad es que el gobierno ahora incluirá la prima de Medicare Parte D y los gastos de beneficios en su cálculo de ganancias retenidas.
–Con la asistencia de Vince Golle y Kristy Scheuble.
(Agrega el comentario de Barkin en el octavo párrafo)
Más leído de Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-cool-only-slightly-172739688.html