La fortaleza del dólar estadounidense y la retórica política pesan en los mercados, resumen de la semana

El recuento semanal

• Las acciones asiáticas fueron en su mayoría más bajas esta semana, siguiendo a las acciones de EE. UU. hacia el sur, ya que las ganancias positivas de Internet, que comenzaron esta semana, no pudieron detener la caída del mercado.
• Alibaba superó las estimaciones en ingresos brutos e ingresos netos, NetEase reportó un fuerte aumento en los ingresos netos, Vipshop superó los ingresos netos y Baidu aumentó su programa de recompra en $ 5 mil millones hasta 2025.
• Las acciones de JD.com se vieron particularmente afectadas esta semana por las preocupaciones sobre el gasto de la compañía para competir con su rival de comercio electrónico, Pinduoduo.
• Después de la Conferencia de Seguridad de Munich la semana pasada, el nuevo ministro de Relaciones Exteriores, Qin Gang, comentó que China podría ayudar a buscar un acuerdo de paz en Ucrania.

Noticias clave

Las acciones asiáticas terminaron una mala semana solo ligeramente más bajas. Japón obtuvo un rendimiento superior después de que el candidato a gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiterara la postura actual de política monetaria laxa del país. El dólar estadounidense siguió fortaleciéndose mientras el índice del dólar asiático caía un -0.42 % durante la noche y el renminbi chino (CNY) caía un -0.51 % a 6.96 CNY por dólar desde el nivel de 31 del 6.75 de enero.

La retórica política no ayudó al sentimiento debido al escepticismo occidental sobre el papel propuesto de China en la mediación de un proceso de paz en Ucrania. Mientras tanto, Blinken dijo que China está pensando en ayudar militarmente a Rusia y que Estados Unidos está aumentando su presencia de tropas en Taiwán. En la conferencia de ministros de finanzas del G20, el personal de Janet Yellen se reunirá con sus equivalentes chinos, un pequeño aspecto positivo para las relaciones entre Estados Unidos y China.

El sentimiento político y el dólar estadounidense mantuvieron a los inversores al margen, ya que las acciones de Internet de Hong Kong tuvieron un desempeño inferior al de sus contrapartes que cotizan en EE. UU. Las acciones más negociadas de Hong Kong por valor fueron Tencent, que cayó -1.85%, Alibaba, que cayó -5.36%, Meituan, que cayó -3.38%, Techtronic, que ganó +4.4%, Baidu, que cayó -6.01%, Hong Kong Exchanges, que cayó -2.5%, JD.com, que cayó -4.75%, y NetEase, que cayó -11.22%.

Los analistas parecían algo sorprendidos, como yo, por el desempeño de las acciones de Alibaba y NetEase después de superar las expectativas de los analistas sobre las ganancias del cuarto trimestre. Existe la preocupación de que el plan de descuento de JD.com influya en las jugadas de comercio electrónico en el contexto de que el consumidor de China vuelve a estar en línea.

El índice Hang Seng cayó un -1.68%, cerrando apenas por encima del nivel de 20,000 en 20,010, ya que los inversores de China continental eran grandes compradores de acciones de Hong Kong por una suma de 1 millones de dólares, ya que Tencent era un beneficiario a través de Southbound Stock Connect. Después del cierre, el índice Hang Seng no anunció nuevas incorporaciones como parte de su reequilibrio de marzo.

Los mercados del continente fueron más bajos, aunque no tan bajos como los de Hong Kong. Los inversores extranjeros fueron vendedores netos de acciones de China continental de la noche a la mañana, ya que el crecimiento extranjero de gran y mega capitalización y las apuestas de los consumidores tuvieron un rendimiento inferior al del mercado con poca o ninguna noticia. Recuerde que las reuniones de política de la Sesión Dual comienzan el próximo fin de semana, lo que incluirá la articulación de políticas económicas para 2023. Durante la semana, los inversionistas extranjeros vendieron acciones de China continental por un valor de $587 millones. Shanghái y Shenzhen aún cotizan en un rango con un nivel de resistencia de 3,300 para el primero.

Las ganancias continúan la próxima semana con Li Auto informando el lunes, Weibo y NIO informando el miércoles y Bilibili informando el jueves.

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cayeron -1.68% y -3.34%, respectivamente, en volumen que aumentó +13.3% desde ayer, que es el 92% del promedio de 1 año. 79 acciones avanzaron, mientras que 419 acciones disminuyeron. La rotación corta de Main Board aumentó +46.23% desde ayer, que es el 93% del promedio de 1 año, ya que el 17% de la rotación fue rotación corta. Los factores de valor superaron a los factores de crecimiento, ya que las empresas de gran capitalización "superaron" a las de pequeña capitalización. Todos los sectores cayeron, ya que el consumo discrecional cayó -3.85%, los materiales cayeron -3.45% y los servicios de comunicación cayeron -3.25%. Los subsectores de mejor rendimiento fueron los semiconductores y los servicios de consumo. Mientras tanto, el comercio minorista, los medios y los automóviles estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros ya que los inversionistas de China continental compraron acciones de China continental por un valor saludable de mil millones de dólares, ya que Tencent fue una compra neta fuerte, Meituan fue una compra neta pequeña y Kuaishou fue una venta neta pequeña.

Shanghái, Shenzhen y el tablero STAR cayeron -0.62 %, -0.65 % y -0.18 %, respectivamente, en un volumen que disminuyó -10.53 % desde ayer, que es el 80 % del promedio de 1 año. 1,662 acciones avanzaron, mientras que 2,914 acciones disminuyeron. Los factores de crecimiento y valor se mezclaron, ya que las empresas de pequeña capitalización "superaron" a las de gran capitalización. Todos los sectores fueron negativos, ya que el consumo discrecional cayó un -2.14 %, los bienes de consumo básico cayeron un -2.07 % y los bienes raíces cayeron un -1.9 %. Los subsectores con mejor rendimiento fueron hardware informático, aeroespacial/militar e Internet. Mientras tanto, las motocicletas, la educación y los metales preciosos estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect fueron moderados ya que los inversionistas extranjeros vendieron acciones de China continental por un valor de -$734 millones. CNY cayó -0.48% frente al dólar estadounidense a 6.96 CNY por dólar, los bonos del Tesoro subieron mientras que el cobre y el acero de Shanghái cayeron.

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• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 3.09% versus 3.10% ayer
• Precio del cobre -0.95% durante la noche
• Precio del acero -1.01% durante la noche