(Bloomberg) -- Los precios de los bienes y servicios de EE. UU. probablemente subieron el mes pasado a un ritmo que sigue siendo incómodo para los consumidores, así como para los encargados de formular políticas de la Reserva Federal que buscan un mayor progreso en su batalla para hacer retroceder la inflación.
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Se espera que el índice de precios al consumidor de enero el martes aumente un 0.5% respecto al mes anterior, impulsado en parte por los mayores costos de la gasolina. Eso marcaría la mayor ganancia en tres meses. Excluyendo los combustibles y los alimentos, los llamados precios básicos, que reflejan mejor la inflación subyacente, aumentarían un 0.4% por segundo mes.
Tales ganancias son consistentes con la opinión de la Reserva Federal de que, si bien la inflación se está moderando desde un máximo de cuatro décadas el año pasado, se necesitarán más aumentos en las tasas de interés para garantizar que se extingan las presiones sobre los precios. Los funcionarios también observarán el comportamiento de los costos de los servicios básicos para medir el impacto de un mercado laboral aún ajustado en la inflación.
Se prevé que el IPC subyacente aumente un 5.5% respecto al año anterior, lo que sería la ganancia anual más pequeña desde fines de 2021. El objetivo del banco central, basado en una métrica de inflación diferente, es del 2%.
Las persistentes presiones de los precios explican por qué muchos estadounidenses están pesimistas acerca de sus finanzas personales. Una encuesta de Gallup publicada el miércoles mostró que el 50% de los encuestados describieron su situación financiera personal como peor que hace un año, la proporción más alta desde 2009.
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La buena noticia para los consumidores, así como para el presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas, es que los precios de los bienes básicos disminuyeron en cada uno de los últimos tres meses de 2022, el período más largo desde el comienzo de la pandemia.
“Con menos lastre de los bienes básicos, la inflación subyacente debería aumentar en la próxima publicación”, escribieron en un informe los economistas de Morgan Stanley dirigidos por Ellen Zentner. “Pero dado que los precios de los bienes no aumentan significativamente desde aquí, las presiones de los precios deberían permanecer por debajo de los picos del verano y el otoño”.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“Esperamos que la variación mensual del índice IPC de enero debilite la tendencia de desinflación de tres meses. Un aumento en los precios de la gasolina, la desaceleración del impulso en la inflación de los bienes y las sólidas ganancias en los precios de los servicios deberían impulsar tanto los titulares como los principales. Eso debería impulsar las apuestas del mercado de que la Fed tendrá que subir las tasas a un pico más alto que el valor actual o el indicado en el diagrama de puntos de diciembre”.
—Anna Wong, Eliza Winger y Niraj Shah, economistas. Para un análisis completo, haga clic aquí
Los precios de los servicios se han ajustado más lentamente, pero hubo signos de moderación en el cuarto trimestre. Powell ha argumentado que una menor presión salarial es parte de la respuesta para enfriar la inflación en los servicios básicos, excluyendo la vivienda.
Entre otros informes económicos de EE. UU. de la próxima semana, el gobierno publicará los datos de ventas minoristas y producción industrial de enero. Las cifras que mostraron un repunte saludable en las compras de vehículos motorizados probablemente ayudaron a impulsar las ventas minoristas generales que indican un gasto de consumo resistente. La producción de fábrica también probablemente se recuperó.
Los presidentes regionales de los bancos de la Fed que hablarán la próxima semana incluyen a Lorie Logan, Patrick Harker, John Williams, James Bullard, Loretta Mester y Thomas Barkin.
En otros lugares, el debilitamiento de la inflación del Reino Unido, las previsiones de la Comisión Europea y el nombramiento del próximo jefe del banco central de Japón pueden llamar la atención. Entre solo un puñado de decisiones sobre tasas, es probable que los funcionarios indonesios permanezcan en espera.
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Asia
El gobierno de Japón está listo para nominar oficialmente a Kazuo Ueda como su elección para gobernador del Banco de Japón el martes, después de que los informes de los medios indicaran que el favorito, el vicegobernador Masayoshi Amamiya, había rechazado el puesto.
Es probable que las cifras del producto interno bruto del último trimestre muestren que la economía de Japón se recuperó de una contracción, en gran medida ayudada por la mejora de los términos comerciales a medida que subía el yen.
En China, el banco central probablemente mantendrá sin cambios una de sus tasas clave el miércoles, mientras inyecta más fondos en el sistema financiero para aliviar la escasez de liquidez.
Las cifras de desempleo en Corea del Sur ofrecerán la última señal de cómo los mayores costos de endeudamiento están impactando en la economía mientras el gobernador Rhee Chang-yong se prepara para una reunión más adelante en el mes en medio de un consenso para una decisión de suspensión.
Australia también publicará datos de empleo que pueden proporcionar una guía sobre si el banco central actúa sobre su advertencia de posibles aumentos adicionales. El gobernador Philip Lowe da testimonio en el parlamento el viernes en medio de conversaciones sobre sus perspectivas de permanecer como jefe del Banco de la Reserva de Australia más allá de su mandato de siete años.
Singapur informará el PIB un día antes de anunciar el plan presupuestario de este año el martes.
Está previsto que Indonesia y Filipinas celebren reuniones de tipos el jueves, y el primero se sitúa al final de las subidas, mientras que un repunte inesperado de la inflación en el segundo puede aumentar la presión sobre las autoridades para que extiendan su ciclo de ajuste más agresivo en dos décadas.
Europa, Oriente Medio, África
Es una semana crucial para el Banco de Inglaterra, ya que considera si puede poner fin pronto a su ciclo de ajuste más agresivo en tres décadas.
La inflación del Reino Unido, actualmente en 10.5%, se desacelerará por tercer mes consecutivo en las cifras de enero del miércoles.
Los funcionarios considerarán el informe mensual de empleo publicado el día anterior con la misma atención: los salarios están aumentando a su ritmo más rápido fuera de la pandemia, y algunos economistas esperan que el cuarto trimestre experimente una mayor aceleración.
Los observadores del BOE también observarán las vacantes laborales y las cifras de desempleo en busca de cualquier otro signo de un mercado laboral relajado, y pueden centrarse en los comentarios de su economista jefe, Huw Pill, el jueves. Los mercados se inclinan hacia una subida de tipos de un cuarto de punto en la reunión del BOE de marzo, y el ciclo de subidas finalizará en agosto.
En la zona euro, por su parte, el plato fuerte puede llegar el lunes con las previsiones trimestrales de la Comisión Europea. Los datos en la región serán relativamente escasos, con una segunda lectura del PIB el martes y la producción industrial al día siguiente entre los principales atractivos.
Entre los funcionarios del Banco Central Europeo programados para hablar se encuentra el economista jefe Philip Lane el jueves, así como los gobernadores de Portugal, Alemania y Francia dispersos a lo largo de la semana.
En Suiza, que hasta ahora ha tenido el shock de precios al consumidor más suave en la OCDE, los datos del lunes pueden mostrar que la inflación volvió a superar el 3% en enero.
Mirando hacia el este, el gobernador del banco central rumano, Mugur Isarescu, presenta nuevas previsiones de inflación el martes, y es probable que los datos del PIB del mismo día en Hungría confirmen que la economía entró en recesión en la segunda mitad de 2022.
Mirando hacia el sur, el Comité de Política Monetaria del Banco de Zambia probablemente elevará su tasa clave por primera vez en más de un año para respaldar una moneda local debilitada que ejerce una presión alcista sobre la inflación.
El lento progreso en las conversaciones para reestructurar los $ 12.8 mil millones de préstamos externos de Zambia ha alimentado una depreciación del 13% en el kwacha frente al dólar desde la última reunión del MPC el 23 de noviembre.
También el miércoles, se pronostica que los que fijan las tasas de Namibia seguirán a la vecina Sudáfrica y aumentarán los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos. La vinculación de la nación con el rand significa que sus decisiones sobre tasas siguen en su mayoría las del Banco de la Reserva de Sudáfrica.
Se espera que la inflación en Sudáfrica descienda hacia el techo del 6% del rango objetivo del banco central.
Se espera que los datos de precios al consumidor de Israel que se publicarán ese día muestren una aceleración continua en enero, luego de alcanzar los niveles más altos desde 2008 a fines del año pasado. Eso está muy por encima del rango objetivo del banco central, a pesar de una ola de aumentos de tasas.
América Latina
Después de cerrar 2022 en un máximo de tres décadas, la inflación en Argentina probablemente se aceleró nuevamente en enero a unos pocos puntos porcentuales del 100%, justo por encima de las previsiones de los economistas locales para fines de 2023.
El banco central de Uruguay probablemente se unirá a sus pares en Brasil, Chile, Perú y Paraguay al optar por mantener su tasa sin cambios esta semana. Doce aumentos consecutivos la han llevado al 11.5%, y la inflación está claramente en retroceso, aunque todavía por encima del objetivo del banco central del 3% al 6%.
Tanto Brasil como Perú reportan datos proxy del PIB para diciembre. De los dos, se espera que los resultados del último sean marginalmente mejores a pesar de las violentas protestas en todo el país por el derrocamiento y arresto del presidente izquierdista Pedro Castillo a principios de mes. Para 2023, los analistas ven un crecimiento mediocre o escaso para cada uno.
Una serie de datos de Colombia de la próxima semana deberían mostrar que el espectacular repunte de la economía tras el impacto de la pandemia está perdiendo impulso rápidamente. Las cifras de ventas minoristas, manufactura y producción industrial para diciembre probablemente estarán muy por debajo de sus máximos de 2022 a medida que la inflación de dos dígitos y las tasas comiencen a enfriar la demanda.
Los datos de producción de todo el año y de octubre a diciembre pueden mostrar cierto desgaste en los márgenes, ya que la economía se encontró con vientos en contra de fin de año, pero los resultados del PIB de Colombia de 2022 y del cuarto trimestre aún deberían establecer el estándar para las principales economías de la región.
–Con la asistencia de Andrea Dudik, Robert Jameson, Tom Rees, Paul Richardson y Malcolm Scott.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/us-consumer-prices-may-show-210000157.html