La curva de EE. UU. de 2 a 30 años alcanza el nivel más invertido de este siglo

(Bloomberg) -- La prima del rendimiento del Tesoro a dos años sobre el índice de referencia comparable a 30 años aumentó a un nivel nunca visto este siglo después de que las tasas de corto plazo extendieran su ascenso a raíz de los precios al consumidor de EE. UU. más altos de lo anticipado de esta semana. datos de inflación

Más leído de Bloomberg

El rendimiento a dos años estuvo hasta 35 puntos básicos por encima de la tasa a 30 años el jueves, enviando la inversión de la curva de rendimiento más allá de las profundidades alcanzadas en agosto a niveles vistos por última vez en 2000.

La tasa del Tesoro a dos años subió 23 puntos básicos esta semana a 3.79% en medio de las expectativas de que la Reserva Federal necesitará seguir ajustando la política rápidamente para frenar la inflación. El rendimiento a 30 años ha subido menos de dos puntos básicos en el mismo período hasta el 3.46%.

“La curva se está aplanando más y el escenario de aterrizaje forzoso es un riesgo mayor después de los datos de inflación”, dijo John Madziyire, gerente de cartera de Vanguard. “Se están cotizando más recortes de tasas de 2023 a 2024”, según los futuros de tasas de interés, agregó.

Las inversiones de la curva del Tesoro son indicadores muy observados que muchos consideran un presagio potencial de dificultades económicas. La brecha entre 2 y 30 años marca la diferencia entre los índices de referencia ordinarios de EE. UU. más largos y más cortos, aunque otros, como la brecha de 5 a 30 y el diferencial de 2 a 10, generalmente se siguen más de cerca. El rendimiento a 10 años se modificó poco en 3.41%.

Los comerciantes, a través del contrato de intercambio de índices durante la noche para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la próxima semana, valoraron el miércoles 80 puntos básicos de ajuste, lo que sugiere que hay una pequeña posibilidad de un movimiento de 100 puntos básicos en lugar de un aumento de 75 puntos básicos.

El rango objetivo actual establecido por la Fed es de 2.25% a 2.50%. Los comerciantes recortaron las estimaciones de una tasa máxima en marzo al 4.4%.

“El mercado le dará a la Fed la opción de moverse 100 puntos básicos la próxima semana”, dijo John Brady, director general de RJ O'Brien, una firma de corretaje de futuros en Chicago. “La Reserva Federal puede que no”. Más allá de los precios de mercado para septiembre, los operadores también le están brindando al banco central "la opción de ir a 50 puntos básicos en las reuniones de noviembre y diciembre", dijo.

¿Qué curvas de rendimiento importan y qué dicen?: QuickTake

(Actualiza rendimientos en segundo y quinto párrafos)