Unity Software pierde $ 5 mil millones en capitalización de mercado después de que los cambios de Apple conducen a una "herida autoinfligida"

Las acciones perdieron más de un tercio de su valor, con un valor de aproximadamente $ 5 mil millones en capitalización de mercado, y se dirigían a su peor día después de que la compañía de motores de juegos revelara lo que varios analistas denominaron una "herida autoinfligida" en sus herramientas de orientación publicitaria. . La caída comenzó en la sesión posterior al horario de trabajo del martes, cuando los ejecutivos de Unity pronosticaron un ingresos trimestrales y anuales inferiores a las estimaciones de Wall Street junto con los resultados del primer trimestre en línea.

Las acciones terminaron con una caída del 37% a $ 30.30 luego de un mínimo intradiario de $ 29.30 en la sesión del miércoles para el peor día de las acciones desde su septiembre de 2020 salida a bolsa, cuando las acciones se vendieron a $52 cada una. La acción está actualmente un 85% por debajo de su cierre máximo histórico de $201.12, establecido el 18 de noviembre.

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El gran problema revelado por Unity fue que se descubrió que el producto publicitario Pinpointer de la compañía en su negocio Operate Solutions, que ayuda a los desarrolladores a ganar dinero con sus juegos y contenido a través de anuncios, tenía fallas y los clientes gastaban menos debido a las imprecisiones. De vuelta en agosto, el negocio Operate de Unity fue un gran impulsor, ya que parecía que la empresa había sido capaz de solucionar el problema de Apple Inc.
AAPL,
- 5.18%
optar por no usar el Identificador para anunciantes o IDFA, en su actualización de privacidad, un cambio que ha afectado a las empresas de anuncios en línea como Meta Platforms Inc.
PENSIÓN COMPLETA,
- 4.51%
Facebook.

Según los informes, Unity estaba usando modelos de anuncios que no dependían de los datos de Apple, sino que usaba datos de la participación de un usuario final y los datos de rendimiento de la plataforma. Los clientes acudieron en masa a la herramienta, pero pronto descubrieron que no estaba a la altura del desafío, dijeron los analistas el miércoles mientras recortaban los objetivos de precios.

El analista de Morgan Stanley, Matthew Cost, que tiene una calificación sobreponderada y redujo su precio objetivo de $50 a $110, se apresuró a señalar que la herramienta Pinpointer saltó a la fama debido a los cambios de IDFA de Apple y "creció hasta representar la mayor parte del gasto publicitario a través de la red publicitaria de Unity durante el último año”.

“Creemos que el impulsor más importante del recorte de la orientación fue un retroceso en el gasto publicitario, ya que los clientes reaccionaron al desempeño más débil de la red publicitaria en el 1T/principios del 2T”, dijo Cost. “Si bien los problemas principales ahora están resueltos, llevará tiempo volver a entrenar los algoritmos de aprendizaje automático y recuperar la inversión publicitaria que migró a principios de este año”.

“También creemos que la guía incluye un impacto secundario, ya que los ingenieros que fueron reubicados para solucionar estos problemas se vieron obligados a retrasar sus otros proyectos (muchos de los cuales habrían contribuido a aumentar los ingresos) hasta más tarde en 22/23”, dijo Cost.

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En una nota titulada "Herida autoinfligida", el analista de Jefferies, Andrew Uerkwitz, quien tiene una calificación de espera y redujo su precio objetivo de $40 a $100, dijo que los "datos de clientes propietarios incorrectos" estaban dando como resultado una mala orientación.

“En el transcurso de febrero y marzo, Unity perdió participación frente a los competidores debido al bajo rendimiento frente a los competidores”, dijo Uerkwitz. "Para colmo de males, la falta de redundancias del sistema significó que, en lugar de un restablecimiento completo, Unity necesita volver a aprender usando los datos correctos y esto llevará tiempo".

El analista de Wedbush, Michael Pachter, que tiene una calificación superior y redujo su precio objetivo a 70 dólares desde 125 dólares, dijo que la “herida autoinfligida debería resolverse a principios del cuarto trimestre y debería permitir que la empresa recupere su trayectoria del 30 %. o un mayor crecimiento de los ingresos anuales”.

“Si bien creemos que es completamente posible, e incluso probable, que Unity crezca mucho más rápido de lo que hemos modelado, creemos que es prudente poner el listón relativamente bajo dada la magnitud de la herida autoinfligida de la empresa el último trimestre”, dijo Pachter. .

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El analista de Stifel J. Parker Lane, que tiene una calificación de compra y redujo el precio objetivo de $100 a $150, espera que "el sólido posicionamiento de Unity en el espacio de los juegos móviles y el creciente conjunto de herramientas de monetización ayudarán a la compañía a volver a la normalidad de manera oportuna". , con un crecimiento de los ingresos recuperándose a medida que avanza el año”.

“En general, creemos que las verticales que no son de juegos seguirán brindando una larga vía de oportunidades de crecimiento, y la estabilización del negocio de Operate ayudará a la compañía a avanzar hacia su perspectiva de crecimiento a largo plazo de más del 30 %”, dijo Lane.

De los 18 analistas que cubren Unity, 14 tienen calificaciones de grado de compra, tres tienen calificaciones de retención y uno tiene calificación de venta, según datos de FactSet. De esos analistas, 11 redujeron drásticamente sus precios objetivo el miércoles, lo que resultó en un objetivo promedio de $79.63, en comparación con los $139.31 anteriores.