Unilever planea una revisión después de las ofertas para la unidad de consumo de GSK

(Bloomberg) -- Unilever Plc promete renovar su estructura y planea vender las marcas de crecimiento lento mientras evalúa hacer una oferta más alta por la unidad de consumo de GlaxoSmithKline Plc.

Más leído de Bloomberg

Unilever dijo el lunes que anunciará la reestructuración a finales de este mes. La divulgación se produce después de que Glaxo dijera el fin de semana que rechazó tres ofertas de la compañía de productos de consumo por un paquete de marcas que incluyen el analgésico Advil y la pasta de dientes Sensodyne, la última de las cuales tenía un valor de 50 millones de libras (68 millones de dólares).

Las acciones de Unilever cayeron hasta un 4.1% en Londres. Glaxo subió hasta un 4.9%.

Alan Jope está realizando sus mayores cambios estratégicos en Unilever desde que se convirtió en CEO hace tres años. El propietario del jabón Dove dijo que se reenfocará en sus operaciones de salud, belleza e higiene, sugiriendo que las desinversiones pueden involucrar sus operaciones de alimentos, que incluyen las marcas de helados Ben & Jerry's y Magnum.

Unilever ha sostenido conversaciones con bancos sobre financiamiento adicional para una posible oferta endulzada por la unidad Glaxo, según personas familiarizadas con el asunto.

Algunas firmas financieras han discutido prestar lo suficiente para una oferta más alta. Unilever no ha tomado una decisión final sobre el uso de la potencia de fuego, dijeron las personas, que solicitaron el anonimato ya que no se les permite hablar en público.

Glaxo ha estado planeando escindir sus marcas de consumo, pero los accionistas, incluido Elliott Investment Management LP, han estado presionando a la directora ejecutiva Emma Walmsley para que considere una venta. El fabricante de medicamentos dijo durante el fin de semana que se apegaría a los planes para escindir la cartera.

El directorio de Glaxo está abierto a propuestas, pero la última oferta a fines del año pasado no estaba dentro del rango que la compañía consideraría, dijeron las personas. El gigante farmacéutico habló sobre las perspectivas de crecimiento de la unidad, formada a través de una combinación de sus etiquetas de consumo con las de Pfizer Inc., que conserva una participación minoritaria.

Una adquisición sería una de las más grandes a nivel mundial en los últimos doce meses y llegaría en un momento en que la actividad de fusiones y adquisiciones está en su punto más alto. También sería el acuerdo más grande de la historia de Unilever, promoviendo la ambición de Jope de ejecutar adquisiciones más grandes y audaces para remodelar la lista de etiquetas de la compañía.

Poco después de tomar el mando en 2019, Jope señaló que la compañía estaba lista para superar la estrategia de adquisición más moderada del ex director ejecutivo Paul Polman, quien se había centrado en acuerdos incrementales en sectores de rápido crecimiento, como el aseo masculino y el cuidado del hogar.

El mandato de tres años de Jope se ha visto envuelto en distracciones y fallos de encendido que han frenado las acciones de la empresa. El fundador de Fundsmith, Terry Smith, uno de los 15 principales accionistas de Unilever, dijo la semana pasada que la compañía había "perdido el rumbo" con un enfoque en pulir sus credenciales de sustentabilidad a expensas del desempeño financiero.

Glaxo ha dicho que espera que las ventas en el negocio aumenten entre un 4% y un 6% a mediano plazo, que es más rápido que la tasa de crecimiento de la división de cuidado personal de Unilever. Con el interés de Jope ahora abierto, podrían surgir otros postores.

Giuseppe Bivona, cofundador de Bluebell Partners, un fondo de cobertura activista con una participación en Glaxo, calificó la oferta de Unilever de "alentadora". “Es un gran activo y debería haber un amplio interés en él”, dijo.

(Actualizaciones con detalles del cuarto párrafo)