Descubriendo micro capitalizaciones prometedoras con la estrategia Tiny Titans

Esta semana, cubrimos la estrategia de selección de acciones de O'Shaughnessy Tiny Titans y le brindamos una lista de acciones que actualmente pasan nuestra pantalla según el enfoque. La estrategia O'Shaughnessy Tiny Titans se centra en acciones de micro capitalización que cumplen los criterios de valor, tamaño y factores de impulso. Las acciones de pequeña capitalización normalmente funcionan bien durante las recuperaciones económicas.

Para el inversor con paciencia y la capacidad de soportar la mayor volatilidad a corto plazo y el riesgo de las acciones de micro capitalización, existe la posibilidad de obtener fuertes rendimientos a largo plazo. Al 31 de octubre, el modelo de evaluación O'Shaughnessy Tiny Titans de AAII tiene una ganancia anual desde su creación (1998) del 23.8 %, frente al 7.5 % del índice S&P SmallCap 600 durante el mismo período.

Invertir en empresas de microcapitalización utilizando la pantalla O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII rastrea varias pantallas de James O'Shaughnessy, el fundador y presidente de O'Shaughnessy Asset Management LLC, una firma de gestión de activos con sede en Stamford, Connecticut. Las pantallas de O'Shaughnessy que ha desarrollado AAII se basan en las estrategias descritas en sus libros "What Works on Wall Street: A Guide to the Best-Performing Investment Strategies of All Time" (4.ª edición, 2011, McGraw-Hill) y “Predicción de los mercados del mañana: una estrategia de inversión contraria para los próximos veinte años” (2006, Penguin Group). De este último libro se derivó el concepto del enfoque de los Tiny Titans.

El enfoque de Tiny Titans se centra en acciones de micro capitalización. Se ha investigado mucho sobre el éxito de invertir en esta categoría de capitalización de mercado. AAII Portafolio de acciones modelo sombra se basa en un estudio que muestra que las acciones de pequeña y micro capitalización tienden a superar el mercado general durante largos períodos.

O'Shaughnessy cree que la razón de este rendimiento superior es que pocos analistas siguen estas pequeñas acciones. Además, muchos inversores institucionales y fondos mutuos no pueden negociar estas acciones sin cambiar el precio debido al número relativamente pequeño de acciones en circulación. Esto deja espacio para las sorpresas, que pueden llevar a una actuación "pop". O'Shaughnessy también dice que las acciones de microcapitalización tienen una baja correlación con el mercado de valores en general, lo que las convierte en una cobertura potencial en una cartera de acciones de mayor capitalización.

Relación precio-ventas baja y solidez de precio fuerte en relación con el mercado

La versión de AAII de la pantalla de valores Tiny Titans de O'Shaughnessy consta de muy pocos criterios. En primer lugar, se eliminan todas las acciones extranjeras y extrabursátiles (OTC). A continuación, la capitalización bursátil de una acción debe estar entre $ 25 millones y $ 250 millones.

Después de filtrar las acciones de mayor capitalización, la pantalla Tiny Titans busca acciones con una relación precio-ventas inferior a 1.0. La relación precio-ventas compara el precio actual de las acciones con las ventas de una empresa. O'Shaughnessy usa esto como un indicador de "barato", en oposición a una relación precio-beneficio. Razona que todas las empresas viables tienen ventas, y las ventas son más difíciles de manipular que las ganancias. En la tercera edición de su libro "Lo que funciona en Wall Street", O'Shaughnessy descubrió que las acciones con una relación precio-ventas baja producían mayores rendimientos.

Finalmente, O'Shaughnessy cree que los inversores deberían tener 25 acciones en esta cartera de micro capitalización para diversificar el riesgo que conlleva tener acciones tan volátiles. Redujo la lista a las 25 acciones con la fuerza relativa más alta de 52 semanas en comparación con el índice S&P 500. Entonces, mensualmente, AAII rastrea solo aquellas 25 empresas con la fuerza relativa más alta de 52 semanas.

Para que una estrategia de inversión en acciones sea útil, debe ser invertible. Eso significa que un enfoque cuantitativo debe generar un universo lo suficientemente grande de empresas que pasan sobre las cuales realizar una debida diligencia adicional para identificar candidatos de inversión. Dado que la pantalla de O'Shaughnessy Tiny Titans busca las 25 empresas con la mayor fortaleza de precios durante el último año después de aplicar los filtros de valor y capitalización de mercado, siempre hay empresas que pasan. Tenga en cuenta, sin embargo, que puede haber períodos en los que las empresas con la "mejor" fortaleza de precios aún pueden estar a la baja durante las últimas 52 semanas. La metodología Tiny Titans busca aquellas empresas con el desempeño de precios más fuerte, pero no necesariamente con un cambio de precio positivo.

Criterios de pantalla de Tiny Titans

Aquí está la lista completa de criterios utilizados junto con los de AAII Software Stock Investor Pro para buscar acciones que pasen el Pantalla de Tiny Titans de O'Shaughnessy:

• Se excluyen las empresas que no tienen su sede en los EE. UU.
• Se excluyen las empresas que cotizan en el mercado OTC
• La capitalización de mercado para el último trimestre fiscal (Q1) es mayor o igual a $25 millones y menor o igual a $250 millones
• La relación precio-ventas es menor que uno.
• Los resultados finales son las 25 empresas con mayor fortaleza relativa de precios en las últimas 52 semanas

Las 25 acciones principales que pasaron la pantalla de O'Shaughnessy Tiny Titans (clasificadas por fuerza relativa de 52 semanas)

____

Las acciones que cumplen los criterios del enfoque no representan una lista "recomendada" o "compra". Es importante realizar la debida diligencia.

Si desea una ventaja en esta volatilidad del mercado, convertirse en miembro de AAII.