Los inversores deberían orar por una recesión leve de la agresiva política de la Fed. subidas de tipos de interés, según el autor y profesor de economía de la Universidad de Harvard, Ken Rogoff, porque podría empeorar mucho más.
“El dólar está muy fuerte y las tasas de interés están subiendo muy rápido”, Rogoff dijo en Yahoo Finance Live (vídeo arriba). “Así que creo que la idea de que va a ser una recesión realmente leve, si es así, sería afortunada. Diría que va a ser una compensación difícil para la Fed una vez que los números comiencen a establecerse”.
Durante meses, los inversores han valorado el riesgo de recesión en 2023 mientras la Reserva Federal continúa en su misión para acabar con la inflación aumentando con fuerza las tasas de interés, lo que ha marcado el ritmo para que otros bancos centrales hagan lo mismo. Esa misión se vio reforzada en la última semana por la comentario agresivo de varios funcionarios de la Fed, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, la vicepresidenta Lael Brainard y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.
El tono agresivo de la Fed se ha propagado por una serie de mercados de activos, desde el dólar estadounidense en aumento al aumento de las tasas hipotecarias que se acercan al 7%.
A pesar de impresionante manifestaciones en los dos primeros días hábiles de octubre, el Promedio Industrial Dow Jones (^ DJI), S&P 500 (^ GSPC) y Nasdaq Composite (^ IXIC) siguen sumidos en descensos porcentuales de dos dígitos durante el año. Los mercados emergentes también siguen bajo una presión considerable, ya que los inversores esperan que los banqueros centrales caigan el próximo zapato.
Los “efectos a largo plazo de la Fed llegaron a los mercados muy rápidamente”, explicó Rogoff. “Pero [para] cosas como el empleo, los efectos máximos pueden demorar un año. Así que es una de las cosas que hace que sea tan difícil para la Fed llegar a un aterrizaje suave o suave, sobre lo que soy bastante escéptico”.
El aumento de las tasas de interés también ha comenzado a influir en las perspectivas de las empresas estadounidenses, en particular de las grandes multinacionales como Nike (NKE) y Fedex (FDX), que están expuestos a la volatilidad del mercado de divisas.
Y a medida que el crecimiento se desacelera, han comenzado a surgir despidos en la industria tecnológica y otros. La empresa de reubicación Challenger, Gray & Christmas descubrió que los empleadores con sede en EE. UU. anunció 29,989 recortes de empleos en septiembre, un 46.4% más que en agosto.
Dado el contexto volátil, Rogoff no descartó una recesión más dura de lo esperado en los EE. UU.
“Creo que podría ser bastante brutal si la Fed realmente está empeñada en que la inflación baje lo más rápido posible al 2% o al 2.5%”, dijo. "Es muy probable que Europa entre en recesión, China en al menos una recesión de crecimiento según todas las medidas... eso es mucha presión sobre nosotros".
Brian Sozzi es un editor en general y ancla en Yahoo Finance. Siga a Sozzi en Twitter @BrianSozzi and on Etiqueta LinkedIn.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/lucky-mild-recession-ken-rogoff-183843946.html