Los futuros de acciones de EE. UU. apuntan a una apertura cautelosa a medida que se avecinan los datos de inflación

¿Qué impulsa los mercados?

Los inversionistas se mantuvieron cautelosos sobre las perspectivas de más aumentos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal mientras esperan el informe de inflación de precios al consumidor de enero que se publicará el martes.

El S&P 500 la semana pasada cayó un 1.1%, su mayor caída en cinco sesiones desde mediados de diciembre, ya que los operadores notaron un aumento en los rendimientos de los bonos que sugería que el banco central de EE. UU. podría tener que aumentar los costos de endeudamiento más de lo que se pensaba recientemente.

Esa cautela se mantuvo en la nueva semana, ya que los futuros apuntaban a que la Fed llevaría los costos de los préstamos al 5.2% en agosto. Hace unas semanas, esa tasa terminal se vio por debajo del 5%, un pico más bajo que animó a las acciones a recuperarse con fuerza a principios de año.

“Dado el tono agresivo del Fedspeak de la semana pasada, todos los ojos estarán puestos en el informe del IPC del martes para enero. Los comerciantes pensarán que un IPC más sólido se vería menos como algo único y más como parte de una tendencia, lo que podría tener un impacto más pronunciado en la visión del mercado sobre la terminal”, dijo Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management. , en una nota de fin de semana.

“De hecho, los datos de inflación de EE. UU. de esta semana tienen el potencial de moverse como una bola de demolición a través de un mercado con una perspectiva de inflación más relajada que los inversores han estado disfrutando en los últimos meses”, agregó Innes.

Los economistas pronostican que la inflación general anual del IPC caerá del 6.5% en diciembre al 6.2%. “Si la inflación de EE. UU. no se ha aliviado, o se alivió lo suficiente, o Dios no lo quiera, subió inesperadamente cada año, podríamos ver rápidamente el optimismo posterior a las NFP y el precio en el escenario de Ricitos de Oro para dejar su lugar al miedo y el caos. ”, dijo Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank.

De lo contrario, es un comienzo de semana lento para las actualizaciones económicas de EE. UU., con solo la encuesta de expectativas de inflación de 1 año y 5 años de la Fed de Nueva York que se publicará a las 11 a. m., hora del Este.

Los inversores también continúan absorbiendo las consecuencias de la actual temporada de ganancias del cuarto trimestre. Hasta ahora, el 69% del S&P 500 ha entregado sus resultados y el resultado es lakcluster, señaló John Butters, analista senior de ganancias de Factset.

“De estas empresas, el 69 % informó un EPS real por encima del promedio de EPS estimado, que está por debajo del promedio de 5 años del 77 % y por debajo del promedio de 10 años del 73 %. En conjunto, las ganancias han superado las estimaciones en un 1.1 %, lo que también está por debajo del promedio de 5 años de 8.6 % y por debajo del promedio de 10 años de 6.4 %”, dijo Butters.

Algunos analistas expresaron su preocupación por el estado técnico del mercado tras su última recaída.

“El SPX [S&P 500] superó los 4,100 a principios de febrero, pero cerró por debajo la semana pasada. Eso crea la posibilidad de una 'ruptura falsa'”, escribió Jonathan Krinsky, estratega técnico jefe de BTIG en una nota a los clientes.

“Esto se produce cuando el impulso se está recuperando, las tasas y el dólar se están rompiendo, estamos entrando en un período estacionalmente débil y el sentimiento/posicionamiento ha recorrido un largo camino desde fines de diciembre. Al comenzar este año, pensamos que uno de los temas clave sería el cambio de enfoque del mercado de la inflación y la Fed a una economía debilitada. En este punto, esa visión parece ser prematura con los rendimientos tratando de romper, las materias primas resistentes y las acciones rompiendo a la baja”, agregó.