La soja de EE. UU. tiene una gran demanda a medida que la cosecha de Brasil se queda corta

(Bloomberg) -- Los compradores de soja, afectados por los rendimientos insignificantes y los retrasos en la cosecha en Brasil, están recurriendo a EE. UU. en busca de suministro, lo que eleva los precios y amenaza con empeorar la inflación de los alimentos.

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Lo que se esperaba que fuera una cosecha récord en Brasil ahora parece mucho más pequeña, ya que los eventos climáticos adversos atrapan a los comerciantes y usuarios finales con escasez de personal. Se han fletado más de 110 barcos para cargar cultivos en los puertos del noroeste del Pacífico, según Bill Tierney, economista jefe de AgResource Co. en Chicago.

La fiebre de los comerciantes físicos y los actores financieros ha impulsado los futuros de referencia de Chicago en un 31 % desde principios de noviembre hasta un máximo de ocho meses, y la prima de los contratos de julio frente a noviembre se multiplicó por ocho. La demanda de entrega inmediata ha empujado los precios en efectivo en los ascensores en lugares como Iowa e Illinois a primas inusualmente altas sobre los futuros.

Los administradores de dinero han aumentado las apuestas alcistas sobre la soja al nivel más alto en más de ocho meses, según mostraron el viernes los últimos datos semanales de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU.

El impacto de los costos más altos de la soya se extenderá a través de las cadenas de suministro de alimentos en un momento en que los precios mundiales ya están cerca de un récord. Será más costoso alimentar cerdos, pollos y otros animales con harina triturada de frijoles, mientras que el precio del otro subproducto principal de la soya, el aceite de cocina, también puede subir.

“Las pérdidas de soja de América del Sur imponen una gran responsabilidad a los EE. UU., donde las plantaciones y los rendimientos deberán aumentar para evitar” precios altos persistentes, dijo el jueves Etore Baroni, analista de StoneX en Brasil, durante un seminario web.

Las ventas de soja de EE. UU. para exportación aumentaron a casi 2 millones de toneladas la semana pasada, superando todos los pronósticos de los analistas. El Departamento de Agricultura de EE. UU. informó el viernes de una venta adicional de 252,000 toneladas a compradores "desconocidos".

Las empresas chinas y otros compradores suelen mirar a América del Sur en busca de suministro en esta época del año cuando los agricultores cosechan su última cosecha y la transportan a los puertos. Hace apenas unos meses, todo indicaba una excelente cosecha: unos 145 millones de toneladas en Brasil, 50 millones en Argentina y 10 millones en Paraguay.

Pero luego, un sistema meteorológico de La Niña arrasó regiones clave de cultivo en el sur de Brasil y Argentina con calor y sequía, dañando los cultivos. Además, es probable que aún queden más tramos secos, según el meteorólogo Maxar.

Brasil, Argentina y Paraguay exportarán unos 20 millones de toneladas menos de lo proyectado, según analistas. Los fuertes márgenes de procesamiento mantendrán elevada la demanda de soya en Brasil, con las industrias locales compitiendo con los compradores extranjeros, dijo Baroni.

Los signos de demanda urgente son claros en los niveles crecientes de los llamados diferenciales básicos y precios físicos en los centros de mercado de Santos y Nueva Orleans. A los agricultores de Brasil se les ofrecen precios récord, y los barcos se alinean frente a las principales terminales de exportación mientras los comerciantes compiten para asegurar los frijoles que puedan para llenar los barcos con destino a China y otros mercados.

La base, o la prima que pagarán los compradores por encima de los futuros, subió un 35% este año en Santos; en Nueva Orleans, es de $ 1.34 por bushel, casi un 60% más que hace un año.

'Cambiador de juego'

Las exportaciones de soja de Brasil podrían llegar a 9.9 millones de toneladas en febrero, según la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales. Si bien eso es un récord para el mes y casi el doble que el año pasado, cuando la cosecha de semillas oleaginosas se retrasó por la siembra tardía, la capacidad de exportación mensual es de alrededor de 16 millones, lo que muestra que los suministros tardan en llegar a los puertos.

“Estamos viendo una gran preocupación para el verano, ya que Brasil está 20 centavos más por bushel que el Golfo de EE. UU. en junio y julio”, dijo Arlan Suderman, economista jefe de materias primas de StoneX. "Ese parece ser el mercado que nos dice que se están quedando sin suministros y podemos ver una mayor demanda en los EE. UU. Si esto es cierto, este es un cambio dramático en las reglas del juego".

La soja de Chicago para entrega en marzo registró una tercera semana consecutiva de ganancias el viernes, subiendo a un nuevo máximo de ocho meses de 15.535 dólares el bushel. El trigo y el maíz también subieron. Los mercados chinos reabren el lunes después de la semana de vacaciones del Año Nuevo Lunar.