A muchos inversionistas les preocupa que con el ala de extrema derecha del Partido Republicano dominando la Cámara de Representantes, una se acerca el default de la deuda .
Si la opinión de Ralph Axel, estratega de tasas de Bank of America, es correcta, tienen buenas razones para estar preocupados.
“Creemos que es probable que a fines del verano o principios del otoño, el gobierno federal se vea obligado temporalmente a incumplir una parte de sus obligaciones diarias por un tiempo que oscila entre un par de días y unas pocas semanas”, escribió en un comentario. .
“Si es así, esto representaría la primera vez en la historia que EE. UU. no cumpliría con alguna de sus obligaciones debido a la ley de techo de deuda. Creemos que tal evento incluiría una caída en los precios de las acciones y los bonos, lo que podría poner a prueba el funcionamiento del mercado del Tesoro y liquidez ."
Eso puede ser un eufemismo. No sería sorprendente que los inversores se asustaran por completo y se deshicieran de los activos a montones.
"Posiblemente probando el funcionamiento y la liquidez del mercado del Tesoro" puede sonar técnico y anodino. Pero es posible que el mercado del Tesoro se derrumbe temporalmente.
Axel prevé plan de priorización de pagos de Hacienda Aún así, “esperaríamos que el Tesoro anuncie rápidamente un plan de priorización de pagos que debería proteger la deuda de cualquier incumplimiento y calmar los mercados”, dijo Axel. Eso ciertamente suena razonable. Los inversores tienen que esperar que tenga razón.
“Creemos que cualquier caída en los precios de los activos que entra en un incumplimiento sería una oportunidad de compra, ya que eventualmente se elevaría el techo de la deuda”, dijo.
“Y el daño económico causado por operar el gobierno en incumplimiento sería mínimo en conjunto si es relativamente de corta duración”.
Una vez más, eso suena plausible y, con un poco de suerte, Axel tiene razón. Pero no hay garantía de que los extremistas políticos se vuelvan locos.
En teoría, no debería ser difícil improvisar una coalición de casi todos los demócratas junto con algunos republicanos para elevar el techo de la deuda del gobierno.
Los colaboradores republicanos podrían enfrentar resistencia Pero cualquier republicano que se una a ese esfuerzo podría estar sujeto a un desafío principal por parte de alguien de extrema derecha. Y podría ser peor: esos republicanos podrían ser objeto de violencia física.
Axe dice que "la deuda negociable del Tesoro probablemente no experimentaría ningún incumplimiento en absoluto, y esto sería clave para una restauración ordenada de los mercados después de que se desvanezca el shock inicial", dijo.
“El costo total de la deuda negociable no solo es pequeño en relación con otras obligaciones del gobierno. Pero probablemente tendría prioridad sobre todos los demás pagos en el sistema de pago del Tesoro”.
Además, “esperaríamos que el Departamento del Tesoro anuncie un plan de priorización antes de ingresar a la zona de incumplimiento”, dijo Axel.
Yellen: la deuda alcanzará el límite actual el 19 de enero La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, escribió una carta al Congreso el 13 de enero, anunciando que a partir del 19 de enero, “se prevé que la deuda pendiente de los Estados Unidos alcance el límite legal”.
Además, “una vez que se alcance el límite, el Tesoro deberá comenzar a tomar ciertas medidas extraordinarias para evitar que Estados Unidos incumpla sus obligaciones”, dijo.
“El período de tiempo que pueden durar las medidas extraordinarias está sujeto a una incertidumbre considerable”, dijo Yellen.
“Es poco probable que el efectivo y las medidas extraordinarias se agoten antes de principios de junio…. Insto respetuosamente al Congreso a que actúe con prontitud para proteger la plena fe y el crédito de los Estados Unidos”.
Fuente: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo