El nerviosismo de las tasas de interés está empujando significativamente a los inversores al extremo más corto de la curva de rendimiento, según Joanna Gallegos, cofundadora del emisor de ETF de renta fija BondBloxx.
Gallegos, ex jefe de estrategia global de ETF de JPMorgan, cree que es un enfoque sólido.
“Es un oficio intuitivo. Esto no es 2022. Esto no es ni siquiera hace cinco años. Los rendimientos son fundamentalmente diferentes”, dijo. Bob Pisani en CNBC "Borde ETF" a principios de esta semana.
Gallegos pronosticó que la Reserva Federal elevará las tasas en otros 100 puntos básicos.
“Eso es lo que estima el mercado… hasta alrededor de julio. Entonces, a medida que las tasas de interés están subiendo, la gente está un poco insegura sobre lo que va a pasar con los precios de los bonos”, dijo. "Si opta por el lado más largo de la duración, está asumiendo un mayor riesgo de precio".
Sin embargo, el CEO de Main Management, Kim Arthur, dijo que encuentra bonos a largo plazo atractivos como parte de una estrategia con barra. Los bonos a largo plazo, dijo, son una protección valiosa contra una recesión.
“Es una parte de su asignación, pero no la parte completa, porque, como sabemos, a largo plazo, las acciones superarán significativamente a la renta fija”, dijo. “Te darán esa cobertura contra la inflación además de eso”.
Gallegos, cuando se le preguntó si la relación acciones/bonos de 60/40 está muerta, dijo que era cierto hace un año, pero ya no.
"Eso fue... antes de que la Fed aumentara las tasas 425 puntos básicos el año pasado, por lo que todo cambió en términos de rendimiento año tras año", dijo.
Al cierre del viernes, el Tesoro estadounidense a 10 años estaba rindiendo alrededor del 3.7%, un aumento del 84% con respecto al año anterior. Mientras tanto, el Rendimiento del Tesoro estadounidense a 6 meses rondaba el 5.14 %, lo que refleja un salto del 589 % en un año.
Fuente: https://www.cnbc.com/2023/03/11/two-bond-etf-strategies-that-may-help-investors-profit-from-rate-hikes.html