Acciones del gigante del hardware de gráficos Nvidia (NVDA) realmente entusiasmó a los inversores durante su presentación del Día del Inversor de 2022, arrojando luz sobre un plan para convertirse en la primera semiempresa de $ 1 billón. Si hay una empresa que puede lograrlo, es Nvidia, con su brillante líder Jensen Huang.
Sin duda, el mercado total direccionable (TAM) para Nvidia es enorme. El innovador fabricante de unidades de procesamiento de gráficos (GPU) tiene un asiento de primera fila para los videojuegos, la tecnología automotriz, la IA y el centro de datos. Sin duda, una buena porción de cada uno de los siguientes mercados podría impulsar la capitalización de mercado de la compañía por encima de la marca de $ 1 billón.
Aún así, es la iniciativa Omniverse de Nvidia la que podría ser la clave para desbloquear el crecimiento del siguiente nivel durante la próxima década una vez que nos acerquemos al concepto del metaverso.
Sin embargo, aunque Nvidia está a la vanguardia de la tecnología de próxima generación, soy neutral con respecto a las acciones. No es que no estuviera entusiasmado con el día del inversor de Nvidia o las oportunidades de $ 1 billón disponibles. Es la valoración de las acciones que entran en un entorno de tasas más altas.
La liquidación del crecimiento ha sido implacable hasta el momento, y es posible que no haya terminado. Con un múltiplo de ventas de 22.7 veces, las acciones de NVDA se enfrentan a un tremendo riesgo a la baja si continúa la liquidación generalizada del crecimiento.
Por esa razón, no tengo prisa por perseguir las acciones de Nvidia al territorio de capitalización de mercado de un billón de dólares. Llegará a su debido tiempo, pero seguramente será un camino rocoso hacia el nivel, con el comercio de crecimiento comenzando a mostrar sus piernas tambaleantes.
Omniverse de Nvidia es la respuesta al metaverso de Meta
Agregue el emocionante esfuerzo de Nvidia Omniverse a la ecuación, y las aspiraciones de un billón de dólares no son nada descabelladas. Gracias a un oportuno cambio de nombre, Metaplataformas (FB) ha impulsado el concepto del metaverso a la vanguardia. Sin embargo, en los últimos meses, el comercio de crecimiento se ha desvanecido y las ambiciones de metaverso de Mark Zuckerberg han comenzado a parecer más descabelladas.
Con las tasas de interés al alza, la rentabilidad es más importante que las historias emocionantes. Aún así, no se puede negar el potencial a largo plazo en el metaverso. Podría decirse que Nvidia es una de las empresas mejor equipadas para construir el metaverso, no Meta. A diferencia de Meta, Nvidia ha estado en el negocio de los juegos durante mucho tiempo, con su hardware de primera línea que ayuda a los jugadores a ejecutar sus títulos favoritos.
Los antecedentes de Nvidia no solo le dan a su oferta Omniverse una mayor oportunidad de éxito, sino que también carece de la reputación cuestionable que tiene Facebook. Además, los primeros adelantos de Omniverse de Nvidia parecen mucho más emocionantes que la presentación de Meta que reveló el nuevo nombre y enfoque de la empresa.
En pocas palabras, Nvidia es un rey de la potencia gráfica, y es esta ventaja de hardware lo que podría permitirle hacer la transición de los consumidores a mundos virtuales, que probablemente estarán centrados en los juegos.
La valoración de las acciones de Nvidia sigue siendo excesiva
El Día del Inversor de Nvidia no dejó de impresionar este año. En muchos sentidos, su presentación se está volviendo más emocionante que un discurso de apertura de Apple (al menos hasta que la compañía tenga la oportunidad de presentar el Apple Car o los auriculares de realidad mixta). La reacción inicial fue profundamente positiva. Aún así, la acción ha estado perdiendo algunas de sus ganancias recientes.
Al final del día, la valoración importa. Como una de las semiacciones más caras que existen, las acciones de Nvidia podrían ser una de las acciones de crecimiento que enfrentará un daño amplificado a medida que continúe el reinicio de la valoración impulsada por las tasas.
Además, muchas industrias hacia las que Nvidia está impulsando pueden no ser tremendamente rentables hasta muchos años después. Piense en mercados emergentes como AI y Omniverse. Sin duda, son emocionantes, pero no está claro cuándo la IA de próxima generación y el metaverso estarán listos para el horario de máxima audiencia.
Si las ganancias considerables de iniciativas tan impresionantes están más cerca de 2030 que de 2022, las acciones sin duda se verán afectadas, especialmente ahora que la Fed ha mostrado signos de una mayor dureza.
Toma de Wall Street
Volviendo a Wall Street, las acciones de NVDA aparecen como una compra fuerte. De las 26 calificaciones de los analistas, hay 21 recomendaciones de compra y cinco recomendaciones de retención.
El precio objetivo promedio de Nvidia es de $ 351.74, lo que implica una ventaja de ~ 44%. Los objetivos de precios de los analistas oscilan entre un mínimo de 245 dólares por acción y un máximo de 410 dólares por acción. (Vea el pronóstico de acciones de NVDA en TipRanks)
Lo más importante es...
Nvidia es una gran empresa con un líder visionario liderado por el fundador. El TAM de Nvidia es enorme y parece prácticamente ilimitado, pero el riesgo real para las acciones en estas valoraciones es lo que sucede con el comercio de crecimiento.
La propia empresa estará trabajando a toda máquina, y no tengo ninguna duda de que cumplirá. Eso por sí solo puede hacer que las acciones valgan una prima considerable, pero ¿son ~23 veces las ventas una prima demasiado elevada? No estoy muy seguro.
En cualquier caso, tomaría un control de lluvia en el nombre porque el comercio de "crecimiento a cualquier precio" parece casi hecho ahora que la Fed está tan enfocada en la inflación.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-trillion-dollar-hopes-attainable-154900794.html