(Bloomberg) -- Los bonos del Tesoro de EE. UU. se desplomaron, lo que hizo que los rendimientos a dos años aumentaran al máximo desde 2, luego de que un aumento inesperado en la inflación aumentara la especulación de que la Reserva Federal necesitará aumentar las tasas de interés de manera más agresiva en los próximos meses.
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El aumento de los precios al consumidor en mayo a un nuevo máximo de cuatro décadas sorprendió a los inversores que buscaban señales de que la inflación había alcanzado su punto máximo y llevó a los operadores a descontar las expectativas de aumentos de tasas de medio punto porcentual en las reuniones de la Fed de junio, julio y septiembre. Barclays Plc se convirtió en el primer banco de Wall Street en predecir que la Fed subirá las tasas en tres cuartos de punto porcentual en su reunión de la próxima semana, mientras que los swaps comenzaron a colocar probabilidades iguales en tal medida en julio.
Las expectativas revisadas impulsaron el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años hasta 26 puntos básicos hasta el 3.07%, el nivel más alto en 14 años. El fuerte movimiento alcista de las tasas cortas dejó los rendimientos a 30 años por debajo de los bonos a 5 años, lo que indica el riesgo de que el endurecimiento del banco central desacelere drásticamente el crecimiento económico o desencadene una recesión.
Un aumento de la tasa de la Fed de 50 puntos básicos “está sobre la mesa ahora para cada reunión, y sigue siendo una cuestión de aumentos de la tasa de carga anticipada hasta que la inflación comience a caer”, dijo Gregory Faranello de AmeriVet Securities. “Se hablará de 75 en el mercado”, pero es probable que el presidente de la Fed, Jerome Powell, prefiera un ritmo más medido, dijo Faranello.
El aumento constante de los precios al consumidor se produce después de que el banco central comenzó a endurecer la política monetaria y la confianza del consumidor se está erosionando. Esa es una preocupación creciente de que la economía pueda ver que la inflación persiste incluso cuando el crecimiento se desacelera o se contrae, en una posible repetición de la llamada estanflación de fines de la década de 1970. El índice S&P 500 cayó un 2.9%.
“Estamos viendo un entorno de estanflación”, dijo Michael Darda, economista jefe de MKM Partners, en la televisión de Bloomberg. “La Reserva Federal todavía está detrás de la curva”.
El índice de precios al consumidor aumentó un 8.6% en mayo respecto al año anterior, el ritmo más rápido en cuatro décadas, según mostraron el viernes datos del Departamento de Trabajo. El indicador de inflación subió 1% durante el mes, superando todas las estimaciones. La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, también aumentó más de lo previsto.
La liquidación del Tesoro estuvo liderada por los bonos a corto plazo que son más sensibles a los movimientos de tasas de la Fed, con el rendimiento a 5 años siguiendo al máximo a 2 años, subiendo 19 puntos básicos a 3.25%. Los rendimientos a treinta años aumentaron 3 puntos básicos hasta el 3.19%.
“No hay duda de que estamos desacelerando la economía”, dijo Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de Leuthold Weeden Capital Management en Minneapolis.
Las tasas a nivel mundial han estado subiendo, con las de Europa saltando después de que el Banco Central Europeo se comprometiera el jueves a un aumento de un cuarto de punto en las tasas de interés el próximo mes y señalara un aumento mayor en el otoño.
(Actualiza los niveles de rendimiento y precio).
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-hit-highest-since-170846066.html