El comerciante duplica el dinero en una gran apuesta de tasa federal del 6% cuando comienza la relajación

(Bloomberg) -- El operador que apostó fuerte a principios de febrero para que la Reserva Federal elevara su tasa de interés de referencia al 6% comenzó a deshacer la posición, cuyo valor se ha duplicado desde entonces.

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El martes, la persona vendió 50,000 opciones de venta en contratos de futuros de tasa de financiación nocturna garantizada de diciembre, asegurando cerca de $ 10 millones de ganancias. Eso deja alrededor de dos tercios de la posición aún abierta, según los comerciantes familiarizados con la apuesta.

El contrato de futuros SOFR de diciembre se desplomó el mes pasado cuando los inversores tomaron datos económicos sólidos como una señal de que la Fed subiría las tasas a mediados de año más de lo esperado anteriormente, y sería menos probable que las redujera en la segunda mitad de 2023. Ahora implica una tasa de política de alrededor del 5.3% a finales de año, frente al 4.3% del 1 de febrero.

Los datos preliminares de interés abierto de CME publicados el miércoles parecían consistentes con el comienzo de la relajación de la operación, que originalmente se acumuló durante las dos primeras semanas de febrero en niveles entre 6.25 y 11 ticks.

Las ventas del martes se ejecutaron en niveles entre 14 y 15 ticks. Una fuente familiarizada con el comercio no pudo confirmar la identidad del vendedor porque la información es privada.

Los inversores ampliaron las apuestas bajistas el miércoles, lo que envió el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años al 4% por primera vez desde noviembre. También adelantaron el momento esperado para el pico en la tasa de política de la Fed: ahora se ve que alcanzará un máximo de alrededor del 5.5% en septiembre en lugar de julio, según los swaps de índices nocturnos.

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(Las actualizaciones para incluir la identidad de ese vendedor no se pudieron confirmar en el quinto párrafo).