Opere con AMD y nunca subestime a Lisa Su

Micro dispositivos avanzados (AMD) publicó ganancias que decepcionaron hace menos de dos semanas. El tercer trimestre había sido duro en todo el espacio de los semiconductores. Las expectativas ya se habían disparado.

Aún así, la firma, un favorito de Sarge desde hace mucho tiempo, ni siquiera logró cumplir con esa barra más baja. Los ingresos crecieron un 29% año tras año, lo que para la mayoría de las empresas es bastante decente. Para AMD, ese fue el ritmo más lento de crecimiento de las ventas, por una milla del país, desde el segundo trimestre de 2020. Las ganancias se contrajeron un 8%. Esto de una empresa que había registrado varios trimestres de crecimiento de tres dígitos en los últimos años y había aumentado las ganancias un 67% el trimestre anterior.

La empresa se vio obligada a asumir un cargo de 160 millones de dólares por los ajustes realizados en los inventarios y los descuentos en varias líneas de negocio. Las ventas del trimestre actual se orientaron hacia un crecimiento de solo el 14%. La bolsa sufrió. Wall Street había olvidado quién dirige esta tienda. Cuando hago mis listas de directores ejecutivos favoritos, lo que significa que estaría dispuesto a invertir en una acción únicamente en función de quién es el director ejecutivo, Lisa Su de AMD hace ese corte (y es un corte de élite) cada vez.

Wall Street tomó nota de los nuevos productos de AMD diseñados para maximizar el rendimiento y obtener aún más participación de mercado de los competidores. El lanzamiento recientemente anunciado del procesador EPYC de cuarta generación de la empresa, conocido como Génova, sin duda ha llamado la atención de la industria. Wall Street está haciendo fila para ponerse de pie y saludar.

El amor está en el aire

Empezó la semana pasada. Ruben Roy, analista calificado con cinco estrellas de Stifel Nicolaus (por TipRanks), reiteró su calificación de "compra" en AMD y su precio objetivo de $ 91. Roy escribió que ve que los nuevos chips Génova y Milán existen en diferentes cargas de trabajo y que la cartera ampliada de la empresa impulsa una mayor participación de mercado. Ese mismo día, Toshiya Hari (también cinco estrellas en TipRanks) de Goldman Sachs, reiteró su calificación de "compra" y el precio objetivo de $74 (la acción ya estaba allí esta mañana) luego del lanzamiento de Génova.

Hari escribió: "El evento reforzó nuestra opinión de que el lanzamiento de Génova no solo catalizará más ganancias a corto plazo tanto en la nube como en las empresas locales, sino que también consolidará el estatus de la empresa como un socio confiable y predecible de soluciones informáticas innovadoras en el sector de los datos". Center, probablemente posicionando a AMD para un impulso sostenido incluso más allá de esta nueva generación de procesadores”.

Flash adelante a esta mañana. El analista de cinco estrellas Timothy Arcuri de UBS actualizó AMD a "comprar" desde "neutral", al tiempo que aumentó su precio objetivo de $ 75 a $ 95. Casi simultáneamente, su compañero de cinco estrellas Tristan Gerra de Robert W. Baird actualizó AMD a una calificación de "comprar" desde "mantener" y llevó su precio objetivo a $100 desde $65.

Gerra escribió: “Las verificaciones de la cadena de suministro resaltan la sólida recepción de Génova en los OEM de centros de datos, que están cambiando recursos significativos en apoyo de AMD. El aumento de rendimiento muy significativo de Génova debería traducirse en una aceleración en las ganancias de participación de mercado para AMD en 2023, junto con precios significativamente más altos y un perfil de margen bruto más alto, reforzando el liderazgo de rendimiento EPYC de AMD en los años venideros”.

Mis pensamientos

Le escribí después de las ganancias hace menos de dos semanas y le dije que no tenía prisa por reducir mi posición larga ni por aumentarla en ese momento. Sugerí escribir opciones de venta de $ 16 el 50 de diciembre por $ 1.00. Esas opciones de venta se cotizan a $ 0.24 esta mañana. El nuevo procesador debería fortalecer el centro de datos que, en términos de rendimiento del segmento para el tercer trimestre, aumentó las ventas en un 45.2 % y aumentó los ingresos operativos en un 64 %.

Lo que eso significa es que AMD no se está durmiendo en los laureles y se está protegiendo a sí mismo, además de construir la mota donde es más fuerte. Nunca subestimes a Lisa Su. Nunca.

Los segmentos de juegos y clientes tardarán en recuperarse por completo. Embedded no es realmente lo que la empresa adquirió con el acuerdo de Xilinx. Negarse a permitir el liderazgo de la firma en el centro de datos fue/es clave al menos hasta que estas otras empresas se recuperen y contribuyan con más energía al conjunto.

Este stock continúa coloreándose dentro de las líneas, que he señalado a los lectores antes. Desde las ganancias, AMD ha retomado tanto su EMA de 21 días como su EMA de 50 días. Eso empuja a los administradores de cartera a aumentar la exposición del lado largo.

Para cuando el precio de las acciones llegue a la línea de tendencia superior del modelo de regresión, esa línea puede estar funcionando con la SMA de 200 días de la acción, lo que podría generar un enfrentamiento épico que podría resultar en una fuerte resistencia o algo similar a una "catapulta". " efecto. Tomar la línea de 200 días obligaría a ciertos administradores de cartera que no están expuestos en absoluto a abrir nuevos largos.

La fuerza relativa se está moviendo en la dirección correcta sin parecer técnicamente sobrecomprado. El MACD diario ahora está en mucho mejor estado, con la EMA de 12 días por encima de la EMA de 26 días, ya que el histograma de la EMA de nueve días parece ser el más positivo desde principios de agosto. Llevar esa EMA de 26 días a territorio positivo sería el "próximo" primer paso.

Advanced Micro Devices 

– Precio objetivo: $104

– Pivote: $90 (SMA de 200 días)

– Añadir: $67 (SMA de 50 días)

– Pánico: $63 (rotura de EMA de 21 días)