Un gran desafío para los nuevos propietarios del Chelsea FC, un grupo de inversión liderado por Todd Boehly y Clearlake Capital, era cómo podrían mantener al equipo de fútbol inglés entre los mejores del mundo después de pagar 3.1 millones de dólares para adquirirlo, especialmente porque como parte de su oferta prometieron invertir otros $ 2.16 mil millones, que incluirían una mejora en la casa del equipo en Stamford Bridge.

Ahora conocemos una gran pieza de ese rompecabezas.

Los dueños del Chelsea son según se informa tomando prestados $ 950 millones, que consisten aproximadamente en una línea de crédito renovable de $ 357 millones y un préstamo a plazo de $ 595 millones. La deuda, sin embargo, no formará parte del balance del equipo de fútbol. Más bien, estará en el balance de la sociedad de cartera del Chelsea FC. Se trata de una maniobra financiera que libera al equipo de fútbol de la nueva UEFA reglamento de sostenibilidad financiera, que, entre otras cosas, están destinados a evitar que los propietarios financien con déficit sus alineaciones.

Los banqueros deportivos dicen que aunque técnicamente la deuda es responsabilidad del holding, la realidad es que el equipo de fútbol es la garantía de los préstamos. Las acciones del equipo de fútbol son el activo principal del holding. Los pagos de intereses sobre la deuda generalmente se pagan con el flujo de caja de la empresa controladora y/o de los propietarios. Pero nuevamente, dado que los propietarios reciben distribuciones del holding o del equipo, en realidad es todo el mismo dinero. A veces, los propietarios también aportan parte de su propio dinero como garantía y pagan intereses, dicen los banqueros. Un portavoz de Eldridge, la firma de inversión de Boehly, no respondió a las solicitudes de comentarios.

Chelsea está lejos de estar solo. equipos de EE. UU. han utilizado sociedades holding como vehículos de financiación durante años. El equipo español Atlético de Madrid utilizó financiación de la sociedad de cartera el verano pasado.

Pero no pretendamos que los equipos en sí mismos no sean la última garantía.