Este fondo no amado está arrojando dividendos (podemos comprar a precios de 2020)

Hay un grupo de pagadores de dividendos a cuyos negocios les está yendo mejor que antes del desastre de COVID, pero sus acciones están aun ridículamente barato hoy.

Lo mejor de todo es que nosotros, los buscadores de ingresos contrarios, podemos obtener estas acciones con un descuento aún mayor que la gente normal, mientras recaudamos un saludable dividendo del 6.6%.

¿El truco? Cómpralos a través de un fondo cerrado (CEF) como el que discutiremos a continuación.

Pero no nos adelantemos. Las inversiones que vamos a comprar a través de este CEF son fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), que poseen y alquilan varios tipos de propiedades, desde centros comerciales hasta almacenes y torres de telefonía celular.

La belleza de los REIT desde la perspectiva de los dividendos es que son esencialmente entidades de "transferencia", que cobran rentas (que están aumentando rápidamente en estos días) de sus inquilinos y nos las entregan como dividendos. De hecho, los REIT tienen un poderoso incentivo para hacerlo: no pagan impuesto de sociedades siempre y cuando nos entreguen el 90% de sus ganancias como dividendos.

Echa un vistazo a estos datos de NARAR
EIT, la Asociación Nacional de Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces. Es una evidencia bastante convincente de que los REIT están una vez más en racha, algo que me gusta llamar el "boom inmobiliario silencioso".

Casi todos los tipos de REIT informan mayores fondos de operaciones (FFO, la principal métrica de flujo de efectivo de REIT) de lo que eran antes de la pandemia:

Si es un seguidor de los REIT (y como inversionista de dividendos, apuesto a que lo es), sabe que sufrieron un golpe particularmente duro durante la pandemia, especialmente los REIT de oficina, ya que parecía que el cambio a trabajar desde casa haría obsoletos sus modelos de negocio.

Excepto que no fue así como realmente resultaron las cosas, como podemos ver en el gráfico de arriba. Pero el mercado está pasando por alto esto. Ahí es donde entra nuestra oportunidad de compra.

No, gracias al mercado bajista de 2022, muchas de las ganancias de la recuperación de REIT de 2020/21 se han eliminado, y el sector ha subido un mísero 4% en términos de rendimiento total desde el pico del mercado de febrero de 2020, solo antes del inicio de los confinamientos.

Dado que los ingresos por alquiler que obtienen los REIT han aumentado considerablemente y el precio de los REIT reales es plano, el precio que estamos pagando por los ingresos por alquiler de REIT ahora es bajo. Eso es a pesar del hecho de que las causas de la actual caída del mercado (la Reserva Federal, la inflación) no son tan malas para los REIT. La gente todavía necesita bienes raíces, sin importar dónde estén las tasas de interés, y la inflación está causando que los alquileres suban, lo que beneficia aún más a los REIT.

Una jugada sólida de CEF por un "doble descuento", 6.6% de ingresos, de REIT

Como inversionistas de CEF, podemos obtener los mejores REIT a un precio incluso más barato que el precio de mercado cuando compramos a través de un fondo el Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Tenga en cuenta la palabra "calidad" en el nombre, y eso no es marketing. La cartera de RQI se centra específicamente en REIT que han experimentado un aumento del flujo de caja libre, como Torre americana (AMT), Prologis
PLD
(PLD) y Almacenamiento público
PSA
(PSA).

Todas estas son empresas que han generado sólidos rendimientos totales durante años y en todos los climas del mercado. Eche un vistazo al rendimiento de sus cinco participaciones principales en los últimos cinco años.

Ingresos y ganancias crecientes para los inversores de RQI

Esa cartera de empresas inmobiliarias que impulsan el efectivo es la razón por la que RQI ha registrado un rendimiento total anualizado promedio del 11.4 % durante la última década, más del doble que el mercado de REIT en general..

¿Este fondo de alto rendimiento, alta calidad y alto rendimiento se negocia con la prima que se merece? Difícilmente. Gracias a los temores del mercado, se redujo a un 3.3 % de descuento, lo que nos brinda algunos buenos ahorros adicionales además de las ofertas que estamos obteniendo en el mercado de REIT que ya es barato.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna