Este superalcista de JPMorgan que llamó al repunte de verano ve un aterrizaje suave por delante. Aquí está su consejo sobre acciones y petróleo.

en nuestro llamada del día, que proviene de uno de los toros más acérrimos de Wall Street, Marko Kolanovic de JPMorgan, que apuesta por un aterrizaje suave de la economía mundial. El estratega jefe de mercado acertó con un llamado para que las acciones subieran este verano, y se escuchó el mes pasado. decirles a los inversores que aguanten, ya que las ganancias no han terminado.

Para empezar, los inversores deben confiar más en los datos y obsesionarse menos con los bancos centrales, dice.

“Sostenemos que los datos económicos y el posicionamiento de los inversores son factores más importantes para el rendimiento de los activos de riesgo que la retórica del banco central. Y los datos parecen respaldar cada vez más un aterrizaje suave (en lugar de una recesión global), dada la moderación de la inflación y las presiones salariales, la recuperación de los indicadores de crecimiento y la estabilización de la confianza del consumidor”, dijo Kolanovic a los clientes en una nueva nota.

Él ve una recesión global como evitable debido a las expectativas de que China y Europa apoyarán sus economías necesitadas. El bajo posicionamiento y sentimiento de los inversores también debería “continuar proporcionando vientos de cola para los activos de riesgo, a pesar de la retórica más agresiva del banco central recientemente”.

Entre esos activos, JPM mantiene una “sobreponderación agresiva” en materias primas y activos sensibles a las materias primas, debido a una tesis de superciclo y para cubrir la inflación y los riesgos geopolíticos.

Kolanovic sugiere comprar la caída de la energía ya que no hay una solución a la vista para la crisis actual de Europa y los mercados aún no han valorado las perspectivas más débiles para un acuerdo nuclear con Irán o el progreso del G-7 en los topes de precios del petróleo ruso.

También se mantiene optimista sobre las acciones, específicamente las cíclicas, las de pequeña capitalización y los mercados emergentes/China frente a las caras defensivas. 

A diferencia de la energía, "las industrias defensivas han tenido un rendimiento superior en la expansión múltiple y cotizan a una prima casi récord frente al mercado", dijo el estratega, quien agrega que el endurecimiento del banco central y la resiliencia laboral pueden mantener las tasas más altas por más tiempo, limitando los múltiplos para un crecimiento de larga duración. y tecnología

Los plazos intermedios también están pesando en la ecuación del banco para activos de mayor riesgo. “Dado el retraso que tardan las subidas de tipos en funcionar a través del sistema, y ​​con solo un mes antes de unas elecciones estadounidenses muy importantes, creemos que sería un error que la Fed aumentara el riesgo de un error de política agresiva y pusiera en peligro la estabilidad del mercado”. dijo Kolanovic.

Los mercados

Publicar datos, futuros de acciones
ES00,
- 1.33%

YM00,
- 0.92%

NQ00,
- 1.99%
se deslizan, junto con Rendimientos de tesorería
TMUBMUSD10Y,
3.413%

TMUBMUSD02Y,
3.699%
y el dolar
DXY,
+ 0.42%.
Los precios del petróleo
CL.1,
+ 0.07%
suben como los precios del oro
GC00,
- 0.97%
también desliza.

El zumbido

Ay. El IPC de septiembre aumentó un 0.1 % en el mes, por encima de las expectativas, mientras que el IPC subyacente, sin incluir alimentos ni energía, subió un 0.6 %. Sobre una base anual, el IPC se desaceleró a 8.3% desde 8.5%. Antes de eso, el último índice de confianza de las pequeñas empresas mostró un aumento en la confianza. El presupuesto federal vence más tarde.

Oracle
ORCL,
+ 1.54%
decepcionado con las ganancias y su pronóstico de ganancias, gracias a un dólar más fuerte. La bolsa ha subido ligeramente.

paquete
PTON,
+ 7.18%
las acciones bajaron después de que los cofundadores John Foley e Hisao Kushi dijeron ellos están bajando.

HBO tuvo una gran noche en los Emmy's arrasando con Netflix
nflx,
+ 1.27%
grandes premios por "Succession" y "Euphoria". Mientras tanto, el interés ha sido alto en "The Crown" de Netflix, desde la muerte de la reina Isabel II.

Twitter 
TWTR,
- 1.85%
los accionistas son supuestamente se espera que apruebe la adquisición de $ 44 mil millonesr que Tesla es
TSLA,
+ 2.83%
Elon Musk ha estado tratando de zanjar en una reunión el martes temprano. Sin embargo, el destino del trato podría terminar en Corto. Y un denunciante de Twitter testificar ante el Congreso.

Una unidad rusa diseñada como defensa de primera línea contra un ataque de la OTAN ha aparentemente ha sido muy dañado en el último avance de Ucrania.

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El gráfico

En cinco de las siete oleadas inflacionarias históricas, “el S&P 500 tocó fondo coincidiendo con o antes del máximo inflacionario final”, dice Jim Paulson, estratega jefe de inversiones de The Leuthold Group.

Entre las excepciones, en un caso, el mercado de valores se movió lateralmente durante meses después de ese pico, aunque no vio grandes movimientos a la baja. Y en 1970, las acciones se movieron hacia el sur incluso después de esa inflación alta, aunque la caída fue breve y el S&P 500 se recuperó por completo después de unos meses, señala el estratega.

Los tickers

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