Este indicador de recesión está cerca del punto de no retorno. Pero históricamente las acciones suben si la Fed recorta y la economía sigue creciendo.

“Los indicadores clave que rastreamos son recesiones intermitentes, como el índice de los principales indicadores económicos, los inicios de viviendas y la curva de rendimiento del Tesoro, por nombrar solo algunos. Estos indicadores se han invertido a medida que la economía aún está absorbiendo los aumentos de tasas y la contracción del balance”, dice Lavorgna, ahora economista jefe de SMBC Nikko Securities America, y ex economista jefe del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca.

Pero Lavorgna admitió la posibilidad de que la economía escape de una recesión. Y, procesando los números, encontró un historial histórico impresionante. Por cada período en que la Reserva Federal recortó inicialmente las tasas de interés y se evitó la recesión, el S&P 500 fue más alto, después de tres, seis y 12 meses.

El mejor período fue después del impago de la deuda rusa/crisis LTMC de julio de 1998: después de que la Fed recortara ese septiembre, las acciones subieron casi un 26% durante los 12 meses. Como muestra el gráfico, el mercado aumentó en promedio dos dígitos después de las reducciones.

“Pero para que el mercado de valores produzca resultados tan impresionantes, la economía debe evitar un aterrizaje forzoso. De lo contrario, las probabilidades favorecen precios más bajos en algún momento de los próximos meses. Dada esta situación binaria, con recesión o sin recesión, es comprensible por qué los participantes del mercado están tan obsesionados con los datos macroeconómicos”, dice.

Dhaval Joshi, estratega jefe de Counterpoint de BCA Research, dice que el problema para los inversores es saber si la economía está en recesión, porque el producto interno bruto se publica muchas semanas después de la mitad del trimestre.

En cambio, le gusta usar las ventas minoristas de EE. UU. divididas por las ganancias promedio por hora, como un indicador de las ganancias corporativas. Cada vez que la relación entre ellos cae un 3.5 % desde su punto máximo, la tasa de desempleo aumenta al menos un 0.6 %, y una vez que la tasa de desempleo aumenta al menos un 0.6 %, nunca deja de aumentar finalmente más del 2 %, en los últimos 75 años

Esa proporción se está acercando bastante al punto de no retorno, un poco más del 3% desde su punto máximo.

Agregó que la resiliencia, hasta ahora, del mercado laboral tiene sentido, porque las empresas esperan hasta que las ganancias caigan para comenzar a recortar puestos de trabajo. En la única industria donde las ganancias están cayendo, la tecnología, de hecho están despidiendo trabajadores.

Joshi aconseja mantenerse a la defensiva en un horizonte de seis a 12 meses, sobreponderando los bonos frente a las acciones, la atención médica frente a la tecnología, el oro frente al petróleo y el yen japonés frente al euro. Y dijo que el 15 de febrero será una fecha crucial, cuando salga el próximo informe de ventas minoristas.

Al mercado

Futuros sobre acciones de EE. UU.
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
apuntaban a un comienzo más fuerte. El rendimiento del Tesoro a 10 años
TMUBMUSD10Y,
3.487%
fue del 3.51%. Petróleo
CL.1,
+ 1.31%
cotizaba a poco más de $ 81 por barril.

Para obtener más actualizaciones del mercado e ideas comerciales procesables para acciones, opciones y criptomonedas, suscríbase a MarketDiem por Investor's Business Daily.

El zumbido

Un gran día para los datos económicos vio crecer el PIB del cuarto trimestre un 2.9%, un poco más de lo previsto, con un aumento de los pedidos de bienes duraderos del 5.6% en diciembre. Las solicitudes semanales de desempleo cayeron a 186,000.

Después de la apertura, se publicarán los datos de ventas de casas nuevas.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
las acciones subieron después de que el fabricante de vehículos eléctricos reportó ganancias más fuertes de lo previsto como CEO Elon Musk dijo que la producción de Cybertruck comenzaría este año.

Dow
DOW,
- 0.79%
dijo que eliminará 2,000 puestos de trabajo ya que la compañía química reportó ganancias por debajo de las previsiones.

IBM
IBM,
- 5.29%
las acciones cayeron, ya que el gigante de la tecnología no cumplió con un objetivo de flujo de efectivo y dijo eliminaría 3,900 puestos de trabajo. fabricante alemán de bases de datos SAP
SAVIA,
- 2.25%
dijo que está recortando 3,000 puestos de trabajo.

Chevron
cvx,
+ 4.05%
anunció un $ 75 mil millones de recompra de acciones.

Meta plataformas
META,
+ 3.43%
dice que lo hará poner fin a la suspensión del expresidente Donald Trump en las próximas semanas.

Lo mejor de la web

Alfabeto
GOOGL,
+ 1.38%
Google se prepara para su segunda batalla antimonopolio.

Snap
CHASQUIDO,
+ 3.57%
Snapchat fue acusado de propagar la crisis del envenenamiento por fentanilo.

Morgan Stanley
SRA,
- 0.12%
está multando a los trabajadores con hasta $ 1 millón fo usando WhatsApp para negocios de la empresa.

Gran Bretaña está en el a punto de convertirse en un basurero económico (se requiere suscripción).

Los mejores teletipos

Aquí estaban los tickers bursátiles más activos en MarketWatch a las 6 a. m., hora del Este.

Lecturas aleatorias

Las “cosas milagrosas” son entrando en la categoría caca, dice el CEO de Kimberly-Clark.

Un hacker ha puesto los nombres de cada persona en Austria a la venta.

A momia egipcia adolescente cubierta de oro fue descubierto después de 2,300 años.

Need to Know comienza temprano y se actualiza hasta la campana de apertura, pero Regístrese aquí para recibirlo una vez en su casilla de correo electrónico. La versión enviada por correo electrónico se enviará aproximadamente a las 7:30 am, hora del Este.

Escuche la Mejores nuevas ideas en el podcast de dinero con el reportero de MarketWatch Charles Passy y la economista Stephanie Kelton.