Este fondo popular cuenta con un increíble dividendo del 11.6%

Probemos la "sabiduría" común de que un dividendo de dos dígitos es insostenible. ¡El fondo cerrado (CEF) que vamos a discutir hoy le da la vuelta a esa noción!

Estoy hablando del Fondo de renta dinámica de PIMCO (PDI), que, como dice el nombre, está a cargo de la casa boutique CEF PIMCO.

Todos sabemos que los inversores (y los consumidores en general) amar una marca, y eso también se aplica a los CEF: debido al prestigio asociado con el apodo de PIMCO, sus fondos generalmente se negocian con enormes primas sobre el valor liquidativo (NAV).

Bueno, para ser justos, no es solo el nombre de la empresa que está detrás de estas primas. La reputación de PIMCO está respaldada por una sólida trayectoria, incluso con PDI. Vale la pena prestar atención al fondo ahora por tres razones principales:

• Se ha devuelto más del 190% en la última década.
• Es uno de los CEF de mayor rendimiento., con un monstruoso dividendo del 11.6%.
• Actualmente cotiza por menos de lo habitual.

Toquemos cada una de estas notas ahora.

Si bien el rendimiento total de PDI fue ciertamente mejor antes de la venta masiva de principios de 2022, todavía les ha dado a los inversores que obtuvieron una buena ganancia temprano. Y el equipo directivo de PIMCO es una especie de arma secreta aquí. Porque a pesar de que el valor de los bonos y otros títulos de deuda cae cuando las tasas suben, lo que no escuchamos muy a menudo es que los gerentes capacitados puedan pivotar sus carteras para dar cuenta de esto. (Por cierto, esta es la razón por la que siempre utilizamos CEF administrados activamente para nuestras inversiones de deuda).

Para ver el poder de la gestión activa de bonos en acción, mire el gráfico a continuación, que abarca desde 2016 hasta 2019, cuando la Reserva Federal elevó las tasas del 0.5% al ​​2.25%. PDI devolvió 75.8% y vencer a las acciones, algo que se supone que no debe hacer un fondo de bonos corporativos.

Ese rendimiento se debe en su totalidad a los gerentes de PIMCO y al acceso sin precedentes al mercado de bonos, gracias a sus $2.2 billones en activos, casi todos en títulos de deuda. Ahora pasemos a la valoración del fondo.

Tenga en cuenta que PDI cotizaba con primas en la adolescencia alta tan recientemente como el año pasado, y al norte del 20% antes de la pandemia. También puede ver que la prima se ha derrumbado últimamente debido a la liquidación. Eso dejó a PDI más barato de lo que ha sido durante mucho tiempo: excepto en los días más oscuros de la pandemia, su valor no ha sido tan bajo desde 2018. Y en ese entonces, el precio bajo no duró mucho.

Ahora terminemos con un vistazo a ese rendimiento. Claro, un dividendo del 11.6% suena insostenible, pero el pago del fondo no solo es estable, es creciente:

PDI no solo ha mantenido estable su alto dividendo, sino que también elevado su pago a lo largo de su larga historia.

Ese gran pago y el sólido historial de rendimiento son la razón por la que los inversores han amado a PDI durante mucho tiempo, y es probable que ese amor regrese pronto.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 7.5%."

Divulgación: ninguna