Esta cartera de pagos rinde 6 veces más que el mercado

Parafraseando al gran Jerry Maguire:

Muéstrame el dinero. ¡Mensual!

No sé ustedes, pero mis facturas vienen cada 30 días. Entonces, exijo lo mismo de mis dividendos.

Los pagadores de dividendos mensuales son "imprescindibles" en la jubilación. Después de todo, ¿quién tiene tiempo para rastrear un pago trimestral? Las tardes son de cócteles artesanales, no contabilidad.

(Mi amigo hace una absenta peligrosamente sabrosa a la antigua. Esperaría hasta después de la puesta del sol en esa).

Hablando de amargos, así es la vida como receptor de dividendos trimestrales (lo siento, no pude resistirme). Los pagos mensuales son mágicos, y no solo para los ingresos pasivos. Estos vehículos de ingresos también tiene tres ventajas principales frente a todas las demás acciones y fondos que pagan con menos frecuencia:

1. Mejores rendimientos generales gracias a la capitalización: Si todo lo demás (desempeño y rendimiento) es igual, una acción de dividendo mensual, con dividendos reinvertidos, siempre rendirá un poco más con el tiempo que las acciones que pagan trimestral, semestral o anualmente porque puede poner su efectivo a trabajar antes, lo que significa puede combinarse más rápido.
2. Mayores rendimientos en general. No existe una regla que diga que los pagadores de dividendos mensuales deben tener altos rendimientos, o que los de alto rendimiento deben pagar mensualmente. Pero extrañamente, definitivamente hay alguna correlación. Los pagadores mensuales tienden a encontrarse en grupos entre las inversiones de mayor rendimiento del mercado: BDC, mREIT, CEF. Entre todas las acciones de dividendos, los rendimientos altos de uno y dos dígitos son relativamente raros. ¿Entre los pagadores mensuales? No tanto.
3. La combinación perfecta para los gastos de jubilación. ¿Alguna vez has oído hablar de un "calendario de dividendos"? Es posible que su asesor financiero le haya sugerido que construya uno. Es cuando compra ciertas acciones en función de cuándo pagan sus dividendos trimestrales; de esa manera, tiene un flujo de ingresos relativamente constante durante la jubilación. El problema, por supuesto, es qué sucede con ese flujo cuando una de esas acciones reduce su pago o simplemente quiere cortar el anzuelo. De repente, esos pagos se vuelven bastante irregulares, un gran problema cuando sus facturas siguen llegando al mismo monto al mismo tiempo cada mes. Las acciones de dividendos mensuales, por otro lado, le permiten crear una fuente de ingresos predecible y fluida que es prácticamente como un salario en la jubilación, un ritmo de pago que se adapta perfectamente a sus obligaciones mensuales:

Solo considere estas dos carteras de alto rendimiento, una con una variedad de cronogramas de pago y otra construida a partir de fuertes pagadores mensuales:

Ni siquiera es un concurso, ¿verdad?

Ahora, no podemos simplemente salir y recoger cualquier pagador de dividendos mensuales y espero lo mejor. La investigación sigue siendo importante. Todavía queremos precios de valor y, lo que es más importante, queremos dividendos que puedan durar; después de todo, ¿de qué sirve un rendimiento gigante (mensual o de otro tipo) si los cheques de repente dejan de llegar por correo?

Hoy, les mostraré cinco dividendos mensuales con un promedio de un jugoso 11.4 %, seis veces más que el mercado en general. Veamos cuáles hacen el corte.

Propiedades de EPR (EPR)

Rentabilidad por dividendo: 7.9%

Comencemos con algo divertido.

Propiedades de EPR (EPR) es uno de los mas divertidos fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) encontrarás. Sus casi 360 ubicaciones, alquiladas a más de 200 inquilinos en 44 estados y Canadá, incluyen AMC (AMC) teatros, campos de prácticas de Topgolf, estaciones de esquí, parques acuáticos e incluso museos.

Es uno de los nombres más importantes en la "economía de la experiencia":una tendencia creciente sobre la que he escrito durante años en el que las personas se han alejado de las cosas y las cosas, y gravitan hacia la construcción de recuerdos.

Ahora, si bien la tendencia es amiga de EPR, la acción no está exenta de problemas. La pandemia de COVID fue una verdadera miseria para EPR, asfixió su negocio pesado de teatro y obligó al REIT a suspender temporalmente su dividendo mensual en 2020. Reanudó los pagos en 2021, aunque un 35% más bajo a 25 centavos por acción, aunque ha aumentado ese pago. un poco más alto desde entonces, a los actuales 27.5 centavos.

Esos problemas tampoco han terminado. La matriz de Regal Cinemas, Cineworld, solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 a principios de septiembre, lo que se encontró con una ola de rebajas en las estimaciones de ganancias de los analistas, asumiendo que esto se cumplirá con reducciones de alquiler.

Aún así, tiendo a estar de acuerdo con nuestro propio analista senior de inversiones, Jeff Reeves, sobre el continuo atractivo de EPR a medida que las personas se rascan cada vez más una picazón de larga data para volver al exterior y experimentar el mundo. Solo sugeriría a los inversores de jubilación que sean realistas sobre lo que obtienen aquí: un pagador de dividendos mensual extremadamente cíclico eso depende del crecimiento económico, excelente en tiempos de auge, pero que requerirá paciencia durante las caídas.

Sin embargo, un rendimiento de casi el 8%, pagado mensualmente, proporciona mucho colchón.

Fondo de ingresos globales de Templeton (GIM)

Rentabilidad por dividendo: 8.5%

Si los toboganes acuáticos y los juegos de golf son demasiado emocionantes para usted, considere el bostezo de un rendimiento superior al 8% que es Fondo de ingresos globales de Templeton (GIM).

Bromeé a principios de este año que el el fondo de bonos más seguro para 2022 es mi colchón—Bromeé, pero no me equivoqué. Esconder dinero en efectivo debajo de mi espuma viscoelástica está matando a casi todos los fondos de bonos, y Templeton Global Income no es una excepción. Sin embargo, en defensa de GIM, al menos presenta un argumento a corto plazo sobre cómo la gestión activa y los altos rendimientos pueden dar a los CEF una ventaja sobre los ETF de índice simple de Jane, solo un 7 % menos en 2022 frente al 11 % de un importante ETF de bonos globales.

Entonces, ¿qué hay debajo del capó?

Templeton Global Income Fund invierte en deuda estadounidense e internacional con un enfoque particular en los ingresos altos. Dicho esto, existen algunas diferencias notables entre GIM y su punto de referencia.

Por un lado, mientras que los fondos de deuda "globales" a menudo presentan una división de aproximadamente 50/50 EE. UU./internacional, el CEF de Templeton solo tiene el 14% de los activos invertidos en toda América del Norte. Asia está en lo más alto con un 46 %, con otro 23 % en América Latina y el Caribe, un 9 % en Europa y el resto esparcido por todo el mundo.

Además, la calidad crediticia es drásticamente inferior a la de su fondo de bonos global promedio: solo el 44 % de las participaciones de GIM tienen una calificación A o superior frente al 100 % del índice de referencia. Otro casi 30% está en bonos BBB (aún con grado de inversión), y el cuarto restante más o menos está en deuda basura. Pero, eso es una calidad crediticia de cartera mucho mejor que la que verá en su fondo de alto rendimiento promedio, y un rendimiento ligeramente mejor, para empezar.

Suena bien en teoría, pero esta cartera intermedia no ha dado resultados a largo plazo, a pesar de su generoso dividendo mensual. E incluso si apostara a que la gerencia cambiaría las cosas, ahora no es el momento: un descuento mínimo del 0.7 % en el valor del activo neto (NAV) es peligrosamente más bajo que su descuento promedio de casi el 10 % en los últimos cinco años. Ese es un obstáculo serio a superar.

Corporación de Inversiones Gladstone (GAIN)

Rentabilidad por dividendo: 8.9% *

El siguiente es el nombre de la familia más grande en alto rendimiento: Gladstone.

Corporación de Inversiones Gladstone (GAIN) es solo uno de varios vehículos de inversión pública con el nombre de Gladstone. También hay Gladstone Commercial (BUENO), Corporación de capital de Gladstone (GLAD) y Corporación de tierras de Gladstone (TIERRA). Como grupo, invierten (y compran) en empresas del mercado medio bajo y negocian en bienes raíces comerciales y agrícolas.

En cuanto a GAIN en sí: esta empresa de desarrollo de negocios (BDC) que cotiza en bolsa proporciona capital de capital y de deuda en las transacciones, aunque se inclina más hacia este último.

GAIN tiende a invertir hasta $ 70 millones y se enfoca en empresas con $ 3 millones a $ 20 millones en EBITDA, equipos de administración experimentados, flujo de efectivo predecible y estable y riesgo mínimo de mercado o tecnología. Su cartera es una mezcolanza de empresas que van desde el distribuidor de carros de golf Country Club Enterprises hasta la firma de suministros escolares y materiales didácticos Educators Resource, hasta Mason West, un proveedor de productos de ingeniería de restricción sísmica y aislamiento de vibraciones. (En otras palabras, ayuda con la protección contra terremotos).

Si bien Gladstone Investment ha tenido un 2022 difícil, es difícil no amar su estructura general en este entorno: tiene como objetivo tener el 90 % de los préstamos a tasas variables o tasas variables con un mecanismo mínimo, y actualmente el 100 % de sus préstamos son a tasas variables. tipos con mecanismo de suelo. ¿Por que importa? Los préstamos de tasa variable brindan mucho más espacio para mayores ganancias cuando las tasas de interés suben y las tasas de interés son subiendo.

La cobertura de dividendos es un poco estrecha. Los pagos regulares durante los últimos 12 meses han llegado a aproximadamente el 90% de los ingresos netos por intereses (NII). A pesar de esto, Gladstone continúa exprimiendo hasta la última gota de dividendos de sus ganancias, entregando tres dividendos especiales en ese tiempo, elevando su rendimiento del 6.4% solo en los meses a casi el 9% en total.

Armadura Residencial (ARR)

Rentabilidad por dividendo: 18.3%

Mis hijos saben que hay dos reglas de la casa para 2022:

No hablamos de Bruno, y no compramos REIT hipotecarios.

Las reglas tienen excepciones, por supuesto, y estoy dispuesto a investigar al menos un poco cuando un rendimiento comienza a rondar la marca del 20%.

Armadura Residencial (ARR) invierte principalmente en valores respaldados por hipotecas (MBS) emitidos o garantizados por entidades patrocinadas por el gobierno de EE. UU.: piense en Fannie MaeFnma
, Freddie Mac o Ginnie Mae. La mayoría de estos valores de “agencia” son principalmente préstamos de tasa fija (bandera roja), aunque algunos son híbridos o de tasa variable. Y, en ocasiones, ARR invertirá en bonos del Tesoro, valores de solo interés e incluso instrumentos del mercado monetario.

Armor tiene un par de cosas a su favor ahora. Está en medio de un mercado de agencias favorable. Y mantuvo su dividendo mensual en 10 centavos por acción, diciendo que el EPS básico debería ser más que suficiente para cubrir el pago durante el resto del año.

… pero, ese último punto parece una barra terriblemente baja. ¿Por qué es esto tan notable?

¿Podría la administración de Armor finalmente cambiar las cosas? Absolutamente. Pero este es un historial de dividendos horrible que debería dar a los inversores de ingresos cero confianza en lo que históricamente ha sido el canto de sirena de un pago. Eso hace que ARR sea la definición misma de una acción de "muéstrame".

¿Por ahora? No no no.

Fondo Virtus Total Return (ZTR)

Rentabilidad por dividendo: 13.4%

Fondo Virtus Total Return (ZTR) es efectivamente una "cartera en una lata", un fondo que básicamente proporciona una cartera de inversión completa, todo por sí solo.

El término técnico aquí es "equilibrado", con ZTR apuntando a una combinación 60/40 de acciones y renta fija.

En lo que respecta a las acciones, el fondo invertirá a nivel mundial en propietarios y operadores de infraestructura en comunicaciones, servicios públicos, energía, bienes raíces e industria/transporte. Los servicios públicos representan más del 40% del fondo en este momento, con otro 30% más o menos en industrias.

La porción de renta fija de la cartera está enfocada en el alto rendimiento, y la gerencia está feliz de rotar dentro y fuera de los sectores para extraer valor del mercado de bonos. En este momento, los inversores obtienen una excelente combinación de deuda, con una exposición de dos dígitos a bonos corporativos de alto rendimiento, corporativos de alta calidad, préstamos bancarios, MBS residenciales que no son agencias, valores respaldados por activos (ABS) y bonos del Tesoro.

Y la administración, para su crédito, está haciendo su trabajo.

Mejor aún es que ZTR cotiza con un 10 % de descuento con respecto al NAV en este momento, eso es un enorme valor en comparación con su promedio más modesto del 2% a largo plazo.

¿Mi única advertencia? Dios mío, cuidado con esos columpios.

Una cosa es tomar un par de oportunidades con un poco de dinero en una cartera bien diversificada. Pero no quiere que su jubilación dependa de un fondo cuyo gráfico se parece a Six FlagsSEIS
atracción.

Brett Owens es estratega jefe de inversiones de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, obtenga su copia gratuita de su último informe especial: Su cartera de jubilación anticipada: Grandes dividendos, todos los meses, para siempre.

Divulgación: ninguna