Este no es un mercado volátil, es un mercado en declive

"No me traes nada más que abajo". Esa letra de Sheryl Crow me rondaba por la cabeza esta mañana, mientras los precios de los futuros de acciones y del Tesoro reanudaban su declive después del típico "repunte de alivio" posterior a la Fed de ayer por la tarde.

eso es lo que tu debe cuidado por ahora Si está leyendo esta columna, es lo suficientemente inteligente como para no perder el tiempo frente a Fin TV durante el día, pero ocasionalmente veo videos en YouTube. Hacer no Escuche a cualquier supuesto experto que le diga que esto es "volatilidad del mercado".

No, no, no, mil veces no.

Lo que estamos viendo aquí es una revalorización de los activos, no la fijación ocasional de precios erróneos a corto plazo que puede conducir a puntos de compra oportunistas. Este no es un mercado volátil, es un mercado en declive. Esa es una gran diferencia y que puede ser muy costosa si se ignora.

La primera regla a seguir es que el mercado de valores sigue al mercado de bonos. Mira este gráfico y muéstrame dónde ves volatilidad.

No hay ninguno. Sólo hay una simple pista de esquí inversa. Nuevamente, olvídese de los shimmies de 15 minutos y busque los árboles en el bosque. Tasas y bonos estadounidenses de Bloomberg página es lectura imprescindible. De hecho, hoy, he estado leyendo la página tantas veces que ni siquiera he hecho el Wordle todavía. Lo primero es lo primero, supongo.

Mire los cambios de un mes y un año. La rentabilidad del UST a 10 años ha subido 53 puntos básicos en un mes y 184 puntos en un año.

Eso es contractivo, como dirían los niños "AF". No puedes girar eso. Cualquier Wall Streeter que fanfarronea sobre un "aterrizaje suave" debe ser silenciado de inmediato esta mañana.

Como habrás adivinado, tengo un portafolio modelo para eso. Está SHORT. Como mi cartera modelo anti-Big Tech, FKBGT continúa en su carrera majestuosa, ahora al alza (es decir, las acciones dentro de ella han bajado) un 45 % desde el mediodía del 4 de abril, es CORTO que ahora está de moda después de Powell. SHORT no ha sido exactamente tan violeta en contracción, con un aumento del 13 % desde su creación el 22.3 de abril, pero estos no son nombres de autos eléctricos voladores de ensueño, son la columna vertebral de la economía de Estados Unidos. Y al igual que los tontos que manejan esa economía en DC, en todo el país esa columna vertebral está torcida. Ahora, además, la columna vertebral sufrirá por el aumento de los costos de financiamiento de 4 puntos básicos adicionales, con más por venir en las reuniones del FOMC de junio y julio, al parecer.

Mira los 10 nombres en CORTO.

GM (GM), vado (F), Stellantis (PISOS), Wells Fargo (WFC) , Banco de America (BAC), Lennar (LEN) , DR Horton (DHI), Corporación Progresista (PGR) , Energia General (GE) y Berkshire Hathaway (BRK-B).

No tengo ninguna animosidad particular contra estos nombres, a diferencia del horrible pozo negro que es el mundo de las redes sociales que comprende una gran grieta de FKBGT. Seguí a GM, F y al predecesor de Stellantis, DaimlerChrysler, durante muchos años, y mi madre fue corredora de bolsa de Wells Fargo durante décadas. Además, en medio de la ofuscación constante, me complació leer la verdad proveniente del estratega de acciones de BAC que abraza la realidad, Michael Hartnett, quien, junto con el estratega de MS, Mike Wilson, ha estado totalmente en lo correcto en este mercado de valores muerto en 2022.

No hay resentimientos hacia ninguna de esas 10 empresas en BREVE, solo un duro telón de fondo para las empresas que fabrican automóviles, construyen casas y brindan financiamiento y seguros para que esas compras obtengan ganancias. No estamos ni cerca de la aceptación por parte del mercado de una recesión de beneficios. Los dejaré con un enlace/cita más de mi fuente favorita, John Butters y su semanario más reciente. FactSet Producto Insight de ganancias:

Para el año fiscal 2022, los analistas proyectan un crecimiento de las ganancias del 10.4 % y un crecimiento de los ingresos del 10.5 %.

Loco

Ni siquiera Jerome Powell y Janet Yellen son tan ignorantes como para creerle a Wall Street. De hecho, los participantes reales mucho más inteligentes en la economía, como Elon Musk, tienen un "súper mal presentimiento" sobre cómo reaccionará esta economía ante tasas más altas.

Dinero Real los lectores no son tecnócratas irresponsables, por eso los amo. Aprendo 100 veces más de los comentarios de los lectores que recibo que de cualquier número que analice. Sigue así (el acceso al grupo de WhatsApp es a través del número de teléfono que se encuentra en la parte superior de mis hojas de cálculo vinculadas) y, por el amor de Dios, busca los árboles en el bosque. Obtener CORTO. Todavía no es demasiado tarde.

(Ford es una participación en el Club de miembros de Action Alerts PLUS. ¿Quiere recibir una alerta antes de que AAP compre o venda F? Obtenga más información ahora.)