S&P Global Market Intelligence predice que el Asia-Pacífico región dominará el crecimiento mundial en el próximo año, generando un PIB real positivo mientras que EE. UU. y Europa probablemente caigan en una recesión. Con ese dominio viene una amplia gama de oportunidades de inversión en los mercados clave de Asia-Pacífico.
La región de Asia-Pacífico liderará el crecimiento mundial en 2023Según S&P Global, la región de Asia-Pacífico verá un crecimiento del PIB real de alrededor del 3.5% en 2023. La región produce el 35% del PIB mundial con el apoyo de los acuerdos de libre comercio en la región, la eficiencia de la cadena de suministro y costos competitivos. S&P Global espera que la región de Asia-Pacífico desempeñe un papel importante en la prevención de una recesión mundial y la restricción del retroceso económico a los mercados desarrollados como EE. UU. y Europa.
Una recesión en EE. UU. podría ser buena para el entorno de inversión en la región de Asia-Pacífico. los Financial Times señaló que las recesiones estadounidenses que comenzaron en 1990 y 2007 desencadenaron importantes entradas de capital a los mercados emergentes luego de un período de aversión al riesgo similar al que hemos visto recientemente.
Por ejemplo, los mercados de capitales internacionales suministraron alrededor del 1% del PIB de los mercados emergentes después de casi una década de sacar dinero. Para 2010, esas entradas habían aumentado al 2% del PIB.
Dado que la región de Asia-Pacífico parece lista para crecer en los próximos años, algunos administradores de activos ya están en condiciones de aprovechar las oportunidades de maduración en ciertos mercados.
De izquierda a derecha: Yong Ing Fatt, Yong Khung Sen, David Yong, Desmond Sim.
Fondo de hoja perenne
Oportunidades en mercados emergentes
En una entrevista reciente, David Yong, director ejecutivo de Evergreen Group Holdings, que administra Evergreen Fund, explicó cómo los eventos recientes y actuales han impactado la oportunidad establecida en la región de Asia-Pacífico. Señaló que los mercados emergentes superaron con creces a los mercados desarrollados antes de la pandemia de COVID-19 y las tensiones geopolíticas recientes.
Además, Yong ve el potencial de rendimientos a largo plazo aún mayores debido a las rápidas tasas de crecimiento en el área. Destacó las oportunidades de diversificación que ofrecen los mercados emergentes, aunque con excelentes oportunidades también viene el riesgo.
“Con la volatilidad actual en el entorno macroeconómico, los riesgos para la estabilidad financiera incluyen inflación, deterioro de las perspectivas económicas, altos costos de endeudamiento y volatilidad en los mercados de materias primas, solo por nombrar algunos”, explicó Yong. “Sin embargo, los inversores han seguido diversificándose en estos mercados emergentes, reconociendo que son más resistentes a las vulnerabilidades externas. Habiendo dicho eso, es muy importante que los inversores que buscan obtener exposición en los mercados emergentes sopesen su relación riesgo-recompensa”.
Agregó que los fondos cotizados o fondos de inversión ofrecer las formas más fáciles y accesibles para que los inversores comiencen a diversificarse en esos mercados emergentes. Yong también sugirió que los inversores pueden buscar selectivamente oportunidades que involucren garantías en la firma de activos comprometidos con créditos o aquellos con reservas de efectivo considerables.
Sin embargo, aconsejó a los inversionistas asegurar una gestión prudente del riesgo en medio de las condiciones macroeconómicas actuales. Después de todo, las bolsas de valores y otros vehículos de inversión en los mercados emergentes todavía están en pañales, lo que representa un desafío para los inversores minoristas en la realización de la diligencia debida.
Fuerza creciente en los consumidores asiáticos
Específicamente, Yong ve oportunidades en la microfinanciación en Singapur y otras partes de Indochina. Por ejemplo, señaló el potencial sin explotar en la financiación en las regiones subbancarizadas de Asia. El microfinanciamiento ha brindado acceso a una institución crediticia sistémica al gran porcentaje de la población de Indochina que no tiene cuentas bancarias. Yong destacó la creciente fortaleza del consumidor como factor clave para el crecimiento de la industria financiera en la región de Asia-Pacífico.
“A medida que avanza un mercado emergente, a menudo hay un rápido crecimiento de los ingresos que trae consigo el surgimiento de una clase de consumidores”, explicó. “Un mercado lleno de consumidores ávidos de nuevos productos y servicios es propicio para que germinen nuevas empresas. Aquí, vimos la oportunidad de ingresar al mercado y brindar financiamiento a estas empresas en rápido crecimiento. Con las ofertas adecuadas en un mercado elegido estratégicamente, una empresa puede esperar que los ingresos crezcan de manera constante”.
Evergreen se está expandiendo más allá de las formas tradicionales y convencionales de financiación, fijando su mira en la creación de un ecosistema fluido utilizando tecnología financiera y digitalización. Yong dijo que son pioneros en un modelo disruptivo capaz de remodelar la industria de las microfinanzas utilizando tecnología financiera.
Oportunidades en los mercados inmobiliario, automotriz y de contenido de Asia
También señaló el creciente interés en la bienes raíces mercado dentro del mundo de las finanzas.
“El financiamiento puede servir para ayudar al desarrollo internacional y la inclusión financiera en términos de impacto social”, dijo Yong. “A medida que evolucionan las ideologías globales de la vivienda y la propiedad de la vivienda, la inclusión financiera ha creado una tendencia de pasar de la generación de ingresos a las microfinanzas para satisfacer las demandas y necesidades de vivienda. Junto con el aumento de la privatización de la financiación, vimos el potencial alcista dentro del mercado inmobiliario en los países en desarrollo y los países emergentes para generar ingresos pasivos para satisfacer estas demandas”.
Actualmente, Evergreen se centra en acuerdos de financiación privada con desarrolladores. La firma posee activos residenciales, comerciales e industriales en Singapur, Vietnam, Camboya y Corea.
Yong también destacó a Singapur como un mercado con oportunidades en el mercado automotriz, particularmente en el negocio de reparaciones y reclamos complementarios.
Explicó que Singapur tiene una tasa de accidentes más alta que otros países similares de gran riqueza como Canadá y Japón debido a la escasez de tierra y la densa población. Yong agregó que los singapurenses deben comprar un seguro de automóvil para poder conducir allí. Como resultado, el equipo de Evergreen vio oportunidades adicionales en ese mercado.
Evergreen también ve oportunidades en la industria de contenido coreano. Yong dijo que el lanzamiento exitoso de la popular Netflix
Una de las inversiones de la empresa en este mercado es la empresa que cotiza en KOSDAQ, Rainbowbridge World. Evergreen firmó un memorando de entendimiento con Rainbowbridge para distribuir su contenido y beneficiarse de la creciente demanda mundial de contenido coreano.
La importancia de ESG en el sudeste asiático
Yong citó tres factores principales que atrajeron a Evergreen al sudeste asiático: flujo de caja regular, sostenibilidad y responsabilidad social.
“No todas las empresas pueden ofrecer la ventaja de la generación regular de efectivo”, explicó. “Para nuestro negocio de financiación, el interés de casi todas las transacciones se cobra mensualmente. En el caso de los automóviles, las reclamaciones suelen tardar entre tres y seis meses en completarse. Por lo tanto, decidimos dedicarnos a la financiación y la automoción porque sería capaz de mejorar nuestro flujo de caja a nivel de grupo”.
Por supuesto, todas las empresas deben ser rentables para sobrevivir, pero Yong cree que los factores ESG son mucho más importantes a largo plazo. Además del impacto en el medio ambiente y la sociedad, cree que un modelo de negocio sostenible es aquel que es responsable y tiene un impacto positivo a escala global o local. El equipo de Evergreen vinculó sus inversiones en microfinanciamiento a la parte "S" de ESG.
“La microfinanciación es una de las formas más efectivas de crear un impacto positivo de manera sostenible, brindando a los locales el apoyo financiero que necesitan”, dijo Yong. “Evergreen trabaja en estrecha colaboración con los gobiernos locales para respaldar sus políticas financieras, así como con la comunidad local en numerosos programas de divulgación para promover y apoyar los objetivos sociales”.
Los problemas clave que enfrentan los mercados de Asia-Pacífico
Por supuesto, ningún área de inversión está libre de preocupaciones. Por ejemplo, Yong ve varios problemas que afectan a los mercados microfinancieros asiáticos. Destacó los costos sociales para las comunidades cuando las empresas pierden de vista sus responsabilidades sociales corporativas y eligen en cambio priorizar las ganancias. Además, advirtió que las normas sociales problemáticas que están profundamente arraigadas en la región, como la discriminación y la desigualdad de género, a menudo plagan sus mercados de microfinanzas.
El sobreendeudamiento es otra preocupación crítica al invertir en los mercados asiáticos. Según Yong, algunas firmas de microfinanzas no realizan la debida diligencia necesaria en su carrera por la rentabilidad. Sin esos controles, el riesgo de incumplimiento aumenta dramáticamente, especialmente si el prestatario carece de capacitación financiera o comercial.
Yong cree que estos problemas pueden abordarse endureciendo las normas que rigen las microfinanzas y estableciendo reglas más estrictas para la emisión de préstamos y la elegibilidad de los prestatarios.
Otro problema que enfrenta el sudeste asiático es la falta de conectividad global. Además de las grandes empresas de entretenimiento como SM Entertainment y YG Entertainment, las empresas de entretenimiento más pequeñas enfrentan desafíos para encontrar los socios adecuados con los que trabajar para distribuir su contenido en todo el sudeste asiático.
La región también enfrenta barreras culturales y de idioma. Sin embargo, a medida que más empresas de entretenimiento coreanas se asocian con empresas del sudeste asiático, se fortalece un puente entre las dos áreas. Evergreen espera que estas crecientes asociaciones abran más puertas para que el mercado del entretenimiento coreano se expanda por todo el sudeste asiático.
Fuente: https://www.forbes.com/sites/jacobwolinsky/2022/11/07/this-fund-thinks-southeast-asia-looks-ripe-for-investment-and-heres-why/