Este fondo con un rendimiento del 7.3 % ejecuta la defensa de su cartera

Con los mercados teniendo un buen comienzo en lo que va del año, es natural pensar que las cosas podría estar un poco toppy.

Lo entiendo, y la verdad es que este mercado no está exento de riesgo de un retroceso a corto plazo.

Estas son las buenas noticias: si esta posibilidad te tiene preocupado, hay algunos fondos cerrados (CEF) por ahí que están perfectamente diseñados para este riesgo. Y se cotizan a valoraciones atractivas, al mismo tiempo que pagan grandes dividendos. Profundizaremos en un ticker en particular un poco más adelante. Es un fondo "Ricitos de oro" que rinde un 7.3% constante y traza un curso constante a través de cualquier volatilidad que podamos encontrar en el corto plazo.

Primero, sin embargo, hablemos sobre el riesgo de un retroceso y cómo estos fondos están listos para responder.

Muchas cosas están impulsando los mercados ahora. Por un lado, a la economía le está yendo mucho mejor de lo que temíamos. En segundo lugar, la inflación, medida por el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) preferido por la Fed, está cayendo. Además, la reapertura de China puede significar que las interrupciones de la pandemia finalmente han terminado. Y las acciones, siempre mirando hacia el futuro, están valorando eso.

Desde que las vacunas comenzaron a enviarse a principios de 2021, marcando el comienzo del final de la fase más disruptiva de la pandemia, el PIB se ha disparado a medida que la actividad económica se recuperó, lo que redujo el desempleo. Pero el costo fue una mayor inflación.

Durante un tiempo, los mercados han encontrado confusas las oleadas de datos aparentemente contradictorios que hemos visto en los últimos dos años. Después de todo, los mercados bursátiles modernos nunca han tenido que lidiar con una pandemia mundial (las acciones eran demasiado específicas y carecían de importancia económica durante la gripe española de 1917).

Más recientemente, más investigaciones han ayudado a economistas, administradores de fondos de cobertura y comerciantes comunes a comprender qué significan estos datos. El resultado es que la economía está creciendo rápidamente porque más personas están trabajando y gastando, y esta demanda hizo que el crecimiento de los precios se disparara.

La Fed determinada podría limitar las ganancias de las acciones

Lo que nos lleva al día de hoy. La demanda de los consumidores sigue siendo alta, pero las empresas finalmente se están adaptando, lo que ayuda a aliviar las presiones inflacionarias. Pero no estamos completamente fuera de peligro porque todavía tenemos que preocuparnos por la Reserva Federal. Si la inflación no sigue cayendo lo suficientemente rápido como para aliviar las preocupaciones de la Fed, las ganancias de enero podrían revertirse. El duro discurso de Powell en su última rueda de prensa, enfatizando que la Fed tendrá que mantener las tasas más altas durante un período significativo, subraya ese punto.

Los CEF de llamadas cubiertas funcionan bien para mercados como este

Cuando los mercados están repuntando, su mejor apuesta es invertir completamente en CEF con descuento con activos de alta calidad que se han sobrevendido. El portafolio de nuestro Información privilegiada del MCE El servicio contiene 16 CEF con calificación de compra ahora, y se ajustan a esta definición a la perfección, con dividendos que rinden hasta el 12.3% y algunos descuentos que alcanzan los dos dígitos.

Sin embargo, si todavía se siente un poco nervioso al tener un CEF de acciones "puro", considere uno que use una estrategia de llamada cubierta. (Esto implica que los administradores del fondo vendan la opción de comprar las tenencias del fondo en una fecha y precio futuros. El fondo mantiene la tarifa que cobra, llamada "prima", sin importar lo que suceda).

Estos fondos son compras inteligentes en tiempos de volatilidad a corto plazo por tres razones.

1. No emplean estrategias largas-cortas de bajo rendimiento que son costosas de mantener.
2. No ingresan en efectivo anticipando las recesiones del mercado, lo que a menudo hace que el fondo permanezca demasiado tiempo cuando las recesiones repentinamente se revierten.
3. Su estrategia de llamadas cubiertas lo mantiene totalmente invertido en ganancias (y dividendos) a largo plazo. Este enfoque también funciona mejor en tiempos de volatilidad, generando efectivo adicional para el fondo, para respaldar el dividendo.

Entonces, si la Fed se excede esta vez, un estallido repentino de volatilidad podría ayudar a que estos fondos aumenten significativamente, al tiempo que hace que sus flujos de ingresos sean más sostenibles que nunca.

Hay muchos fondos que usan esta estrategia, pero el Fondo de sobrescritura dinámica Nuveen S&P 500 (SPXX) es un buen camino a seguir si desea beneficiarse de las llamadas cubiertas mientras se apega a las acciones de primera línea. SPXX tiene un rendimiento del 7.3 % hoy y, como sugiere el nombre, posee el S&P 500 completo, por lo que está expuesto a nombres familiares de gran capitalización como Microsoft
MSFT
(MSFT), Johnson & Johnson
JNJ
(JNJ) y UnitedHealth Group
UNH
(UNH).

SPXX funciona como un fondo indexado (que es excelente a largo plazo), pero también vende opciones de compra en su cartera para que pueda pasarle las primas de esas opciones a usted, el accionista. El fondo cotiza con una ligera prima (2 %) respecto al NAV, lo que es más que justo si se tiene en cuenta que a finales de 16 cotizaba con una prima del 2022 %, cuando la liquidación llegó a su punto culminante.

Como beneficio adicional, las opciones vendidas de SPXX aumentan su tenencia de efectivo, protegiendo el valor general de la cartera durante las caídas a corto plazo del mercado, lo que las convierte en una cobertura ideal si Powell arruina la fiesta.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."

Divulgación: ninguna