Este dividendo del 12.7% se dispara cuando la Fed sube las tasas

Por lo general, en un mercado bajista como este, algo está trabajando en algún lugar. Pero creo que estará de acuerdo en que, desde principios de 2022, ese "algo" ha sido difícil de concretar.

Los bonos del Tesoro han bajado un 23% en el año. Y sabemos dónde ha estado el mercado de valores.

El efectivo, por supuesto, siempre lo liberará de la volatilidad del mercado de acciones o bonos. Pero permanecer demasiado tiempo en efectivo lo deja expuesto a la alta inflación actual. Y, por supuesto, el efectivo paga cero dividendos, y esa no es una opción para aquellos de nosotros que buscamos financiar nuestras jubilaciones solo con dividendos. Esa estrategia le permite en gran medida desconectarse de la volatilidad del mercado, razón por la cual es un objetivo que buscamos en mi Información privilegiada del MCE consultivo.

En este momento, por ejemplo, le recomendamos que siga teniendo productos de alta calidad y alto rendimiento, como el fondos cerrados (CEF) en la cartera de Información privilegiada del CEF, que rinden más del 8%, en promedio, con la gran mayoría de nuestras selecciones pagando dividendos mensualmente.

Y a pesar de toda la incertidumbre, también hay algunas ideas nuevas e interesantes sobre dividendos, incluido un fondo que rinde un rico 12.7 % ahora, y su valor aumenta con las tasas. Y no se equivoquen, tarifas en probable que siga subiendo.

Vamos a profundizar más en esta clase de activos y en nuestro indicador de rendimiento específico del 12.7 % a continuación. Primero, profundicemos en la situación actual de las tasas, que es fundamental para comprender por qué este fondo podría ser una buena adición a su cartera ahora.

Los préstamos de tasa flotante aman a una Reserva Federal agresiva

Si bien sabemos que la Reserva Federal va a aumentar aún más las tasas, mientras escribo esto, los operadores del mercado de futuros de la Fed ahora predicen que las tasas aumentarán más rápido de lo esperado anteriormente, con mayores expectativas de un aumento de 75 puntos básicos en septiembre de la Fed. reunión.

Eso nos lleva a una clase de activos verdaderamente infravalorada: los préstamos a tasa variable, cuyo valor aumenta cuando las tasas suben.

La razón por la cual es simple; estos préstamos tienen tasas de interés variables, por lo que cuando las tasas aumentan, también aumentan sus ingresos y, por lo tanto, su valor en el mercado secundario (sí, los préstamos de tasa variable se compran y venden en el mercado abierto, como las acciones, pero es un mercado mucho más pequeño , generalmente lleno de grandes bancos de Wall Street).

No es fácil comprar préstamos individuales de tasa flotante, pero hay un fondo que no solo alberga un paquete de ellos, lo que le brinda diversificación y una cobertura contra la Reserva Federal, sino que también cuenta con ese sorprendente rendimiento del 11.6% que discutimos al principio.

Se llama el Fondo de ingresos y oportunidades de Saba Capital (BRW), y es un CEF que pone al menos el 80% de su capital en préstamos a tasa variable en todo momento. En un año difícil para todos los activos, BRW desafió la gravedad y obtuvo una pequeña ganancia para 2022, un aumento de aproximadamente el 1% al momento de escribir este artículo. Pero eso no es lo realmente emocionante del fondo.

Por lo general, poco después de que la Reserva Federal comience a subir las tasas de interés, un fondo como BRW se dispara. De hecho, hizo precisamente eso en 2016. Unos meses después de que la Reserva Federal comenzara a subir las tasas de interés en esa ciclo de senderismo, registró un rendimiento del 15% en solo cuatro cortos meses.

Al escuchar a la Fed insinuar fuertemente aumentos de tasas más agresivos, hoy se parece mucho a mediados de 2016, un momento en que recoger BRW resultó en fuertes ganancias. Espero que la historia se repita (o al menos rime) esta vez.

Hay una ventaja adicional: el descuento del valor liquidativo (NAV, o el valor de los bonos en la cartera de BRW). Eso es inusualmente barato y hace posible obtener exposición a préstamos de tasa flotante a precios de venta. Por supuesto, cuando otros inversionistas se dan cuenta de cuán bien posicionados están los préstamos de tasa flotante, es probable que ese descuento se reduzca a nada. Mientras esperamos que eso suceda, podemos obtener el saludable rendimiento del 12.7% de BRW.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna