El sector inmobiliario fue el segundo sector con peor rendimiento después del tecnológico en 2022, principalmente debido a las múltiples subidas de tipos. La Reserva Federal elevó la tasa de referencia de los fondos federales siete veces el año pasado al nivel más alto en 15 años para mitigar las presiones inflacionarias. El índice S&P United States REIT se desplomó un 27 % en 2022. El índice de referencia S&P 500, en comparación, bajó un 19.4 % durante el último año.
Las preocupaciones por la recesión también han golpeado a los fideicomisos de inversión en bienes raíces (un REIT), ya que la demanda de propiedades inmobiliarias específicas, como viviendas y oficinas comerciales, se desplomó. Después de una racha estelar en 2021, la demanda de vivienda se desplomó un 30% en noviembre del año pasado. El cambio permanente hacia una cultura de trabajo remota junto con los despidos masivos también perjudicó las propiedades de las oficinas comerciales.
Dado que los niveles de inflación siguen estando muy por encima del objetivo de la Fed del 2 %, se espera que el banco central se ciña a sus políticas monetarias agresivas.
“Realmente existe la expectativa de que la inflación de los servicios no baje tan rápido, por lo que tendremos que permanecer así”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell. “Es posible que tengamos que aumentar las tasas más para llegar a donde queremos ir”.
Algunos de los REIT más afectados son:
Comunidades AvalonBay
Comunidades AvalonBay Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: AVB) es un REIT residencial que posee 88,405 12 apartamentos en 2022 estados. Ganó el premio Leader in the Light de Nareit XNUMX, lo que refleja sus esfuerzos superiores en materia ambiental, social y de gobernanza (ESG).
Pero las acciones de AvalonBay Communities cayeron un 36.1 % en 2022. Varios analistas rebajaron la calificación de las acciones anticipando un desempeño inferior en medio de la postura agresiva continua de la Reserva Federal y la normalización de las tarifas de alquiler.
El mes pasado, el analista de Aperture Investors, Adam Kramer, rebajó la calificación de las acciones de AVB de Overweight a Equal-Weight, mientras que el analista de Goldman Sach, Chandi Luthra, rebajó las acciones de Buy a Neutral. Además, los analistas de JP Morgan rebajaron la calificación de AvalonBay Communities de Neutral a Underweight el 16 de diciembre. Esto se produce después de que el REIT revisara su guía de fondos básicos de operaciones (FFO) por acción para el año fiscal 2022 de $ 9.76 $ 9.96 a $ 9.74- $ 9.84.
AvalonBay Communities paga $6.36 por acción como dividendos anualmente, con un rendimiento del 3.94%. Su rentabilidad por dividendo media a cuatro años se sitúa en el 3.23%. En los últimos cinco años, los pagos de dividendos del REIT crecieron a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 2.3%.
Equidad Residencial
Acciones de Chigaco con sede Equidad Residencial (BOLSA DE NUEVA YORK: EQR) disminuyó un 34.8% durante el último año, dada la tremenda turbulencia macroeconómica. Las finanzas de Equity Residential se han visto afectadas en los últimos trimestres. En el tercer trimestre que finalizó el 30 de septiembre, las ganancias por acción (EPS) del REIT cayeron un 25.2% año tras año a $0.86.
El FFO normalizado por acción de Equity Residential aumentó un 19.5% año tras año de $0.77 en el tercer trimestre de 2021 a $0.92 en el tercer trimestre del año pasado. El REIT paga $2.50 en dividendos anualmente, lo que se traduce en un rendimiento del 4.24%. Equity Residential aumentó su pago de dividendos anual en 9 centavos, o un 3.73 %, de $2.41 en 2021 a $2.50 el año pasado.
A pesar de la disminución de las tarifas de alquiler, la administración del REIT se ha mantenido optimista con respecto a sus perspectivas de crecimiento para 2023.
“El crecimiento sustancial incorporado en nuestra lista de alquileres y nuestra base de residentes financieramente resistente y altamente empleable nos deja bien posicionados para obtener resultados por encima del promedio en 2023, a pesar de la probable turbulencia macroeconómica. A más largo plazo, seguiremos beneficiándonos de tendencias como los altos costos de viviendas unifamiliares, la demografía favorable y un déficit general de viviendas en todo el país”, dijo el presidente y director ejecutivo de Equity Residential, Mark Parrell.
SL Green Realty
Manhattan, el propietario comercial más grande de Nueva York, SL Green Realty Corp. (BOLSA DE NUEVA YORK: SLG), ha tenido un año pésimo. Las acciones de SL Green se desplomaron un 54.4% el año pasado, lo que lo convirtió en uno de los REIT de oficina con peor rendimiento en 2022. Los analistas también han mantenido un sentimiento bajista con respecto a SL Green Realty. En diciembre, las acciones de SL Green fueron rebajadas por el analista de BMO Capital Markets John Kim, el analista de Scotiabank Nicholas Yulico y el analista de Citigroup Nicholas Joseph.
El REIT comercial se ha visto afectado por la disminución de la demanda de espacio de oficinas en los últimos dos años. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre, SL Green Realty reportó una pérdida neta de $28.7 millones, o 47 centavos por acción. Esto se compara con los $486.1 millones de ingresos netos generados durante el mismo período de 2021. El REIT recortó su dividendo por acción en un 12.9% a $0.3108 el mes pasado. Paga $3.25 en dividendos anualmente, lo que se traduce en un rendimiento del 9.64%.
A medida que se avecinan las preocupaciones sobre la recesión, la posibilidad de una reactivación rápida es escasa para el propietario más grande de la ciudad de Nueva York. La estimación de FFO de consenso de $ 5.72 para el año fiscal 2023 indica una disminución del 14.1% año tras año. Los analistas esperan que los ingresos del REIT mejoren un 2.4% este año.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html