“Sigo creyendo que las compañías de energía de hoy serán las compañías de energía del futuro”, dice Peter Tchir, director de macroestrategia global de Academy Securities. “Serán los que impulsen los productos de energía sostenible”.
Los inversores a los que no les importa el riesgo deberían considerar comprar compañías energéticas de alta calidad como
BP
(ticker: BP) y
Cáscara
(SHEL.UK). Ambas son empresas bien administradas que están invirtiendo fuertemente en energías alternativas como la eólica, la solar y la biomasa. Durante el próximo año, UBS prevé rentabilidades de dos dígitos del 13.8 % y el 12.6 %, incluidos los dividendos, para Shell y BP, respectivamente, según informes del banco.
La decisión de Europa es sorprendente, ya que aún no puede depender únicamente de la energía renovable o prescindir del petróleo o el gas rusos. Un asombroso 27% del petróleo y el 41% del gas natural de la UE proviene de Rusia, según muestran los datos del gobierno. La economía más grande de Europa, Alemania, habrá desmantelado sus plantas de energía nuclear restantes para fin de año.
“No creo que apagar [la energía rusa] de inmediato sea una opción viable”, dice Sam Adams, director ejecutivo y gerente de cartera de Vert Asset Management. Aproximadamente un tercio de lo que proporciona Rusia probablemente pueda reemplazarse en un futuro próximo. Esa porción debería crecer, con Europa capaz de deshacerse de dos tercios de las importaciones rusas para el próximo invierno, dice.
Mientras tanto, los precios de la energía en Europa probablemente se mantendrán elevados mientras la UE espera que otros países aumenten la producción y los inventarios se mantengan bajos. A su vez, los precios más altos del petróleo y el gas proporcionarán a las principales empresas de exploración y producción algunas ganancias considerables.
El crudo Brent, el estándar internacional, subió un 0.9% hasta los 111 dólares el barril el 5 de mayo. El West Texas Intermediate, el índice de referencia estadounidense, subió un 0.3% hasta los 108.10 dólares.
Estados Unidos tiene inventarios de alrededor de 1.7 millones de barriles de petróleo y productos derivados del petróleo como la gasolina. Eso es menos que los 2.1 millones de 2020, según la Administración de Información de Energía. Los inventarios más bajos combinados con el efecto de la eliminación gradual de la energía rusa deberían mantener los precios $10 por barril más altos, dicen los expertos. La buena noticia para los conductores de automóviles es que es probable que haya alivio en camino.
“Es posible que los precios del petróleo ya reflejen el peor de los casos”, dice Rob Thummel, gerente senior de cartera del administrador de inversiones TortoiseEcofin. "A EE. UU. le lleva un poco de tiempo aumentar la producción, pero creo que eso sucederá". En otras palabras, debería llegar más oferta para ayudar a mitigar la pérdida de importaciones rusas.
A más largo plazo, el resultado de cortar las importaciones rusas probablemente será un cambio acelerado hacia fuentes de energía alternativas y una demanda reducida, dice Adams. Y los conglomerados petroleros más grandes tienen la influencia y el conocimiento para hacer que eso suceda. “Las empresas más poderosas del mundo son las empresas de petróleo y gas”, dice.
Hay algunos riesgos más altos de lo habitual con este comercio. El gobierno británico dijo que está revisando la posibilidad de instituir un impuesto sobre las ganancias extraordinarias a las empresas de energía que se benefició de la subida de los precios del petróleo y el gas. Shell informó el jueves un aumento de ganancias para el primer trimestre. BP informó el martes ganancias que superaron las estimaciones de Wall Street. La noticia fiscal se produjo a pesar de que el primer ministro Boris Johnson lo descartó anteriormente. Tal movimiento podría afectar las ganancias de las empresas de energía con sede en el Reino Unido.
Otros riesgos podrían incluir la caída de los precios si una recesión mundial sigue a los aumentos de las tasas de interés en los EE. UU. y en otros lugares. Aún así, BP y Shell probablemente sean buenas apuestas para hacer, en balance.
