Estos dividendos de más del 7% están diseñados para una recesión

Hablemos de la caída del mercado del viernes pasado y los mercados tambaleantes que hemos visto desde entonces. Porque en momentos como este, nuestros dividendos de fondos cerrados (CEF) son una herramienta clave para ayudarnos a salir adelante.

Como saben los inversores experimentados de CEF, la fortaleza sobresaliente de estos 500 o más fondos son sus altos pagos, que rinden alrededor del 7% en promedio hoy. Pagos como esos pueden ayudarnos hasta que lleguemos al otro lado de un colapso del mercado.

Entonces, ¿cuál es nuestra estrategia? En Información privilegiada del MCE, Al igual que con todos nuestros boletines premium de Contrarian Outlook, nos mantenemos ligeros, listos para vender rápidamente participaciones en dificultades y para recoger pagadores de dividendos a precio de ganga cuando aparezcan.

Nuestros dividendos también nos dan una ventaja sobre aquellos que simplemente compran los nombres populares del S&P 500 y se quedan quietos: la mayoría de nuestras selecciones rindieron un 6 % o más cuando las compramos y, en general, los pagos en realidad han aumentado, en parte debido a los grandes dividendos especiales anuales que recibimos de la Fondo de capital diversificado Adams (ADX).

Y 15 de nuestras 23 tenencias de CEF pagan dividendos cada mes, lo que se alinea con nuestras facturas. Esa es una ventaja que reduce nuestra necesidad de vender en los mercados irregulares que hemos visto en los últimos dos años.

Sé que puede parecer un frío consuelo cuando vemos que nuestras cuentas caen en rojo todos los días, pero tenga en cuenta que correcciones como estas son parte del ciclo: sacuden las especulaciones y preparan el escenario para el mercado. next suba más (observe que las acciones tecnológicas sin ganancias y las criptomonedas (Bitcoin ha bajado un 43 % desde su pico de noviembre) han recibido golpes particularmente asombrosos esta vez).

Entonces, ¿qué queda por delante? La verdad es que estamos en tiempos sin precedentes y es probable que la volatilidad empeore antes de mejorar. Pero hay indicadores (incluido uno de la Reserva Federal) que nos dan una idea de cuándo podría cambiar el mercado.

Antes de llegar a eso, veamos dónde estamos ahora. El NASDAQ, con una caída al norte del 20% desde su último pico, ha caído casi tanto como lo hizo durante la caída de marzo de 2020 (por difícil que sea de creer), al 30 de abril, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones están alrededor de las tres cuartas partes del camino hasta allí, desde sus últimos picos:

Ahora comparemos la economía actual con la economía de entonces: hace dos años, el COVID-19 cerró el mundo, sin vacunas en el horizonte.

¿Hoy dia? Sí, el PIB del primer trimestre mostró una contracción del 1.4% sobre una base anualizada, pero eso se debió principalmente al déficit comercial de EE. UU., que se resta de la cifra final. El gasto del consumidor sigue siendo saludable, con un aumento del 2.7 %, y la tasa de crecimiento de las ganancias corporativas combinadas para el primer trimestre es del 1 %, según FactSet, que también es un desempeño decente (esta cifra combina las ganancias de las empresas que han informado con estimaciones de aquellas que aún no lo han hecho). para). Las empresas también se sumaron, aumentando su gasto en equipos en un 7.1 %.

Con todo esto en mente, no hay razón para pensar que las acciones bajarían tanto como lo hicieron durante el colapso de COVID-19. Y en el improbable caso de que lo hagan, el mercado con claridad. estar sobrevendido.

Es probable que los aumentos de tasas sean bruscos y luego lentos rápidamente

Eso está muy bien, pero aún no hemos discutido el actor principal en todo esto, la Reserva Federal, que, después de impulsar las acciones con recortes de tasas y flexibilización cuantitativa, ahora está revirtiendo ambos para limpiar el desastre inflacionario que ha creado, con ayer se anunció un aumento de 50 puntos básicos y los mercados de futuros ahora esperan:

Arriba vemos las expectativas del mercado para el objetivo de tasa de interés de la Reserva Federal a principios de noviembre, dentro de seis meses, a partir de este escrito. Y podemos ver que el pronóstico para noviembre tiene tasas entre 2.75% y 3%, que es justo donde alcanzaron su punto máximo en el último ciclo de aumento de tasas, que finalizó en 2018.

Esta es una buena noticia porque el pico de 2018 probablemente sea un indicador razonable para el ciclo actual de aumento de tasas, especialmente dado que los niveles de deuda, incluida la deuda de los consumidores, el gobierno y las empresas, son mucho más altos hoy, lo que amplifica el efecto de cada aumento de tasas.

En otras palabras, si la Fed llega a un nivel “normal” de tipos de interés (que, en las últimas décadas, rondaría el 2.5 %) y la economía responde, como parece probable, el banco central podría relajarse. sobre las tasas de senderismo. Eso, a su vez, significaría que estaríamos hablando de tasas que se estabilizarían o incluso caerían hacia fines de 2022 y en 2023. Ambos escenarios son buenos para nuestros CEF, especialmente los fondos que tienen tecnología rica en efectivo, que han sido arrastrados injustamente hacia abajo. por sus primos especulativos.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 7.5%."

Divulgación: ninguna