Estas 4 acciones se han triplicado durante un pésimo año

En un año punk, cuatro acciones con un valor de mercado actual de mil millones de dólares o más se han triplicado o superado. Ninguno de ellos son nombres conocidos, y es una buena apuesta que no hayas oído hablar de algunos de ellos.

El mayor ganador es Energía PBFPBF
, un 254% más hasta el 4 de noviembre. Con sede en Parsippany, Nueva Jersey, la empresa refina petróleo para convertirlo en gasolina, combustible para calefacción y otros productos. No busque una gasolinera PBF; no hay ninguno Vende su gasolina a otras empresas que le dan una bofetada a su propia marca.

Un amigo mío en el negocio del petróleo me dijo una vez que la refinación es un mal negocio. De cada diez años, dijo, las refinerías tendrán un gran año, un buen año y ocho años mediocres o malos.

Cuando miro el historial de ganancias de PBF desde 2011 hasta 2021, creo que la descripción de mi amigo encaja bastante bien. PBF tuvo un gran año en 2011 y un muy buen año en 2017. El resto no fue nada del otro mundo.

Pero PBF está teniendo un gran año ahora. Ha ganado $ 19.23 por acción en los últimos cuatro trimestres, lo que es una gran ganancia para una acción que cotiza a alrededor de $ 46 por acción. Los analistas esperan que las ganancias disminuyan el próximo año. Pero creo que la acción está bien como un juego de seis meses a un año.

El siguiente mejor ganador es Hospitalidad objetivoTH
, hasta un 226%. Si es una empresa petrolera que necesita viviendas rápidamente para sus equipos de trabajo, puede recurrir a Target. También ha proporcionado alojamiento para los Juegos Olímpicos (en varios años), para refugiados del huracán Katrina en 2005 y para varias instalaciones militares.

No me gustan varias cosas de este stock. La deuda es el 285% del capital contable. Me siento incómodo con niveles por encima del 100%. Las acciones se negocian por 9 veces el valor en libros (patrimonio neto corporativo). Prefiero una relación de 2 o menos, y me preocupan las relaciones precio-valor contable superiores a cinco.

Probablemente la acción más conocida de este grupo es MareaTDW
, hasta un 212%. Tidewater proporciona botes para transportar hombres y suministros hacia y desde plataformas petroleras en alta mar.

La perforación en alta mar tiene sentido económico cuando, y solo cuando, los precios del petróleo son altos. Espero que el precio esté por encima de los 80 dólares el barril durante la mayor parte de los próximos tres años. Por lo tanto, esta acción, que se vende a 1.7 veces su valor en libros, tiene sentido para mí.

Es arriesgado. Tidewater ha perdido dinero siete años seguidos. Las pérdidas se están reduciendo, pero los analistas no esperan que la tinta roja cambie a negra hasta 2024. Pero creo que la compañía tiene poder de permanencia. Ha hecho un buen trabajo al mantener su nivel de deuda bajo control.

El cuarto gran ganador, con un aumento del 208 %, es Vías marítimas internacionales. Con sede en la ciudad de Nueva York, la empresa posee y opera una flota de 78 petroleros, incluidos 13 VLCC (muy grandes transportadores de crudo).

La empresa se escindió en 2016 de Overseas Shipholding GroupOSG
, que tiene su sede en Tampa, Florida. Me preocupa esto porque el negocio de los petroleros es un campo muy difícil. Seaways fue rentable pro forma en 2015, pero no ha tenido un año rentable desde la escisión de 2016.

Los analistas esperan que se vuelva rentable este año (ganancias estimadas de $6.97 por acción) y que le vaya un poco mejor en 2023. La acción se vende por solo seis veces las ganancias estimadas, lo cual es tentador.

Tal vez sea porque me quemé en las acciones de OSG hace años, pero no tengo apetito por las acciones de los petroleros. Creo que las grandes compañías petroleras y los grandes países productores de petróleo tienen mucho poder para negociar a la baja los precios del transporte de petróleo.

The Record

Hace un año, cuando hablé de los mayores ganadores de los primeros diez meses de 2021, dije: "Casi los odio a todos". Muchos de ellos eran acciones de memes, impulsadas por la exageración de Internet.

Yo tenía razón. Las cinco acciones que analicé cayeron un promedio de 58%, mientras que el índice de rendimiento total 500 de Standard & Poor's cayó alrededor de un 15%. En particular, Theralink Technologies Inc. cayó más del 99%, Ocugen Inc. cayó alrededor del 88% y AMC Entertainment Holdings Inc. disminuyó un 83%.

A más largo plazo, he tendido a ser demasiado escéptico con respecto a los grandes ganadores del año. En nueve años, las acciones que dije evitar han promediado un rendimiento del 26%.

Tenga en cuenta que los resultados de mi columna son hipotéticos y no deben confundirse con los resultados que obtengo para los clientes. Además, el rendimiento pasado no predice el futuro.

Divulgación: un fondo de cobertura que administro (y en el que invierto) tiene una posición corta en AMC Entertainment, apostando a una caída.