Estos 2 dividendos del petróleo de alto rendimiento están a punto de deslizarse

Si ganaste dinero invirtiendo en petróleo este año, ¡felicidades! Pero tengo una advertencia: ahora es las es hora de tomar ganancias, especialmente si tiene los dos fondos petroleros que discutiremos a continuación.

Antes de llegar a eso, hablemos un poco más sobre el gran año del petróleo. Si compró a principios de 2022, logró recuperar el único sector en verde este año, y bien en el verde, también: el Energy Select Sector SPDR ETF (XLE)
XLE
), un buen punto de referencia para las acciones petroleras, ha subido un 55% en lo que va de 2022, mientras que el S&P 500 ha ido en sentido contrario, cayendo un 20%.

Sin duda, hubo muchos eventos únicos que impulsaron el crudo, como la guerra de Ucrania, los cuellos de botella en la cadena de suministro y la obstinada política de cero COVID de China.

Y si bien esos eventos generan excelentes operaciones a corto plazo, eventos impredecibles como estos también muestran por qué el petróleo no es una buena compra a largo plazo, especialmente si está invirtiendo para obtener ingresos.

Como podemos ver por el rendimiento de XLE y el Petróleo de los Estados Unidos (USO
USO
) ETF, un buen indicador de los precios del petróleo, si invirtió en petróleo en 2014, habría visto una gran caída en poco tiempo. Pero aquí está la cuestión: retener petróleo durante un período de cinco años en casi cualquier momento desde 2010 significaría perder dinero o tener un rendimiento inferior al del mercado en general.

Esta es la razón por la que nos hemos quedado sin petróleo en mi Información privilegiada del MCE servicio: estamos más enfocados en el largo plazo. Y el largo plazo no es bueno para el petróleo. No solo porque la historia nos lo dice, sino porque los precios del petróleo ya bajaron, mientras las acciones de las petroleras siguen levitando.

En otras palabras, si ha visto ganancias del petróleo en 2022, ahora es el momento de considerar salir, porque los precios del petróleo han vuelto a donde estaban antes del conflicto de Ucrania y las reservas de petróleo están creciendo. De acuerdo a diario de petróleo y gas, las reservas aumentaron un 1.3% en 2022 respecto al año anterior. Mientras tanto, la crisis de Ucrania le ha mostrado al mundo que la dependencia de los combustibles fósiles es un riesgo geopolítico, lo que llevó a la Unión Europea a alejarse del gas natural y el petróleo más rápido de lo que ya lo estaba haciendo.

En resumen, se puede ganar mucho dinero con el petróleo a corto plazo, pero a largo plazo los riesgos son elevados, especialmente tras el reciente salto de las materias primas.

2 Fondos de energía sobrevaluados para poseer ahora

Esta es la razón por la que los CEF centrados en la energía son un campo minado. Por un lado, muchos invierten en petróleo de manera más directa y están menos enfocados en las compañías petroleras, que al menos intentan traducir la volatilidad del petróleo en ganancias y dividendos estables.

Además, los números cuentan una historia cruda sobre estos fondos: considere que solo el 7.6% de todos los CEF han tenido un rendimiento anualizado negativo en los últimos 10 años o desde su creación, lo que ocurra primero. Pero de ellos, los CEF de energía representan casi la mitad (48%). Estos dos son particularmente riesgosos en este momento.

El enfoque de GGN suena tranquilizador, pero tiene riesgos ocultos

Vamos a empezar con el GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN), que puede llamar su atención con su dividendo del 10% (y pago mensual). Pero si bien el nombre del fondo puede hacer que suene como si estuviera obteniendo una cartera diversificada del sector de recursos, que incluye coberturas de inflación como el oro, la realidad es que GGN se enfoca principalmente en empresas de perforación petrolera como ExxonMobil
XOM
(XOM) y Chevron
CVX
(CVX
CVX
). Sus inversiones en energía han lastrado su rendimiento a largo plazo.

Incluso en 2022, cuando las existencias de petróleo se dispararon, GGN solo obtuvo una ganancia del 4%. Esta es una buena razón para no dejarse engañar por el rendimiento del 10 % del fondo, pero no es el único, porque ese alto rendimiento oculta el hecho de que el fondo ha recortado los pagos en un 79 % a lo largo de su historia.

Claramente, si eres optimista sobre el petróleo, GGN es no donde quiere estar, incluso si su descuento del 6.3 % en el NAV parece una buena oferta (ha tenido mayores descuentos antes y otros fondos de energía los tienen ahora).

El pago de este CEF está en una diapositiva descendente

Otro aceite CEF a evitar es el Fideicomiso de recursos y energía BlackRock (BGR), uno de los CEF de energía más antiguos que existen. Su descuento del 12.7 % es un gran punto de venta, incluso si su dividendo del 5.8 % no es tan alto como los rendimientos de muchos otros CEF. Pero, ¿BGR lo compensa con un pago confiable?

No solo se han recortado los dividendos a largo plazo, sino que BGR ha tenido un rendimiento inferior al del sector energético en más de la mitad.

¿El lado positivo? A BGR le va mejor en los mercados alcistas de energía que a GGN: ha subido un 33.7 % en 2022, al momento de escribir este artículo, mucho más que el 4 % de rendimiento de GGN durante el mismo período. Pero BGR todavía está muy por debajo del sector energético, tanto este año como a largo plazo, lo que indica que no ha actualizado su enfoque de los mercados energéticos para lo que funciona en el mundo moderno.

Como se mencionó, los CEF de energía pueden ser un buen comercio a corto plazo, pero los dos anteriores claramente están invirtiendo para las necesidades energéticas de ayer, no de mañana. Hasta que veamos un CEF energético con un enfoque más inteligente, invirtiendo en combustibles fósiles y energías renovables donde hay valor, al tiempo que se intenta minimizar la volatilidad, hay mejores opciones de CEF para obtener dividendos sostenibles y al alza.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."

Divulgación: ninguna