Estas 10 acciones del S&P 500 tienen dividendos sólidos, no solo grandes recompras

“La presencia de una recompra además de un rendimiento de dividendos por encima del mercado es una fuerte indicación de que la administración probablemente seguirá siendo una buena asignadora de capital”, dice Chris Senyek, estratega jefe de inversiones de Wolfe Research.

A menudo, también es una señal de que una empresa continuará respaldando su dividendo y lo aumentará regularmente, agrega. “Para mí, la combinación de un dividendo y un rendimiento de recompra es un indicador de los equipos de gestión y las empresas favorables al retorno del capital”.

Pero diferentes inversionistas pueden quitar cosas diferentes del rendimiento de un accionista.

Apple (ticker: AAPL), por ejemplo, tiene un mísero rendimiento de dividendos del 0.5%, aunque su pago ha estado creciendo regularmente. Su rendimiento para los accionistas, sin embargo, fue del 4.5% recientemente, gracias a muchas recompras. En su ejercicio cerrado el pasado mes de septiembre, Apple recompró alrededor de $ 86 mil millones de sus acciones ordinarias además de $ 14.5 mil millones en dividendos.

“The Street se enfoca con precisión en las recompras de Apple en lugar de en los dividendos, dadas sus perspectivas de crecimiento”, dice Dan Ives, analista de tecnología de Wedbush Securities. “El rendimiento general es saludable y se suma a la calle que ve a Apple como una acción tecnológica del Peñón de Gibraltar” durante un tramo difícil para ese sector.

Con la ayuda de Wolfe Research, Barron Proyectado para las 10 empresas S&P 500 con los rendimientos más altos para los accionistas, pero con un giro. Para hacer el corte, una empresa tenía que tener un rendimiento de dividendos de al menos el 2%. Eso está muy por encima del promedio reciente del S&P de alrededor del 1.4%.

Como muestra la tabla adjunta, las recompras de acciones fueron el mayor impulsor de los rendimientos de los accionistas para estas empresas, superando fácilmente los rendimientos de dividendos. Sin embargo, el rendimiento de la recompra puede variar considerablemente de un año a otro, según las preferencias de la empresa.

Caso en cuestión:

HP (HPQ), cuyos productos incluyen computadoras de escritorio y portátiles, encabeza la lista con un rendimiento para los accionistas de casi el 22 %, impulsado por un rendimiento de recompra del 19.3 %.

En el año fiscal de la compañía que finalizó en octubre pasado, recompró cerca de $6.2 millones en acciones, en comparación con los $3.1 millones del año anterior. Ese aumento le dio al rendimiento de los accionistas de la compañía un gran viento de cola.

Senyek dice que considera que los dividendos de una empresa son un acuerdo "semi-contractual" con los accionistas, y que las empresas son reacias a recortar sus dividendos dadas las consecuencias que a menudo se producen en el precio de las acciones. “Las recompras pueden ser mucho más variables y menos cuasi-contractuales”, dice.

Los eventos únicos, como una venta importante de activos, pueden tener un gran impacto en el rendimiento de los accionistas de una empresa. Por ejemplo,

Marathon Petroleum (MPC), número 2 de la lista, tiene un rendimiento para el accionista del 15%, ayudado por una fuerte dosis de recompras. En su informe anual más reciente, la refinería señala que recibió alrededor de $17.2 millones en ganancias después de impuestos por la venta el año pasado de su negocio de gasolineras y tiendas de conveniencia Speedway a 7-Eleven. Marathon se comprometió con $10 mil millones en recompras de acciones hasta fines de 2022, aproximadamente el 55% de las cuales se completó en enero pasado.

Participaciones de Seagate Technology (STX), que ostenta el tercer mayor rendimiento para accionistas de la lista con un 13.8 %, tiene una gran rentabilidad por dividendo del 3 %. Sin embargo, la compañía recompró alrededor de $2 mil millones de sus acciones en su año fiscal anterior, elevando el rendimiento de los accionistas.

Seis de las 10 acciones en la tabla están en el sector financiero, incluyendo

Morgan Stanley (SRA). Fue una de las grandes firmas financieras a las que la Reserva Federal restringió la recompra de acciones al principio de la pandemia, aunque eso se eliminó posteriormente. Su rendimiento para el accionista estuvo recientemente en casi el 11%, con una rentabilidad por dividendo del 3.1%. El año pasado, Morgan Stanley recompró alrededor de $11.5 millones de sus acciones ordinarias, frente a los $1.3 millones de 2020.

La lista también incluye un par de compañías de seguros:

MetLife (MET), con una rentabilidad para el accionista del 11.3%, y

Nacional de Lincoln (LNC), 11.7%. Otras firmas financieras incluyen

Synchrony Financial (SYF), que se especializa en tarjetas de cargo de marca privada para varios minoristas, 13.2%;

Zions Bancorp (SION), 11%; y

Bank of New York Mellon (BK), 13.2%.

Otra empresa en la lista,

Whirlpool (WHR), se especializa en electrodomésticos. Tiene la rentabilidad por dividendo más alta de la lista con un 3.8%. Pero su rendimiento de recompra del 8% es uno de los más bajos.

Acerca de Tesla, Ejem, Dividendo

Tesla (TSLA), conocido por su vehículos eléctricos de firma, está en modo de crecimiento completo. Esa es en parte la razón por la que hubo cierta confusión cuando la compañía anunció una especie de dividendo la semana pasada. La compañía dijo en una presentación de valores del 28 de marzo que planea "permitir una división de acciones de las acciones ordinarias de la Compañía en forma de dividendo en acciones".

Excepto que no será una distribución tradicional de dividendos por acción, según dos analistas. Barron Habló a. En cambio, será una división de acciones de 5 por 1. Tesla no pudo ser contactado para comentar sobre la redacción de la presentación.

La compañía no se refiere a un dividendo en efectivo tradicional, dice Seth Goldstein, estratega de acciones de Morningstar. En cambio, como interpreta la presentación, "efectivamente emitirán muchas más acciones y le darán a cada accionista el número correspondiente" de acciones. Añade que no espera que la empresa empiece a pagar dividendos, ya que la mayoría de los inversores tienden a pensar en ello "en el corto plazo".

Escribe a Lawrence C. Strauss en [email protected]