Solo hay un 'activo perfecto' para combatir todas las malas noticias que puedan llegar, dice este estratega

El dólar y el efectivo han estado entre los refugios más populares para los inversores mientras navegan por los riesgos de recesión con tasas más altas y una inflación más alta, junto con una guerra brutal en Europa.

Pero nuestro llamada del día de Warren Pies, cofundador y estratega de 3Catorce Investigación, ve la energía como las protegerse de cualquier mala noticia en el oleoducto. Como señala, después de años de moverse en direcciones opuestas, las acciones y los bonos han estado cayendo juntos.

“Creo que ahora tienes muchos más resultados potenciales en el futuro, donde las acciones y los bonos están positivamente correlacionados. Hay muy pocos activos que puedan cubrir los riesgos que existen. Y creo que la energía es el activo perfecto”, dijo Pies en un entrevista que publicó el pasado viernes con Visión Real.

Y si bien la Fed puede intentar subir hasta que reduzca los precios de la energía, una de las principales razones del aumento de la inflación, es posible que no lo consiga, ya que "no puede afectar al principal impulsor del petróleo en este momento", la geopolítica, dijo Pies.

“Si avanzamos sancionando completamente el petróleo ruso y realmente salimos de este estancamiento que está ocurriendo en este momento y adoptamos posturas, al mundo le faltará una gran cantidad de petróleo”, y eso creará “una gran recesión”, dijo. "El petróleo va a hacer lo suyo... Es por eso que necesita tener exposición al petróleo a través de la energía en su cartera".

En cuanto a los tipos de compañías petroleras, Pies aconseja mantenerlo simple. “No es necesario asumir ningún tipo de riesgo o beta específico de la empresa aquí mismo. Compra los referentes, las grandes empresas energéticas, las empresas de energía líquida.

“Si quiere ser un poco diferente o estar fuera del punto de referencia, todavía nos gustan los productores canadienses de gran capitalización porque tienen un costo de producción y un gasto de capital de mantenimiento más o menos más bajos”, dijo.

Lo que ha estado sugiriendo a los clientes es una posición de energía del 10% al 20%, dado que el sector representa el 5% del S&P 500.
SPX,
- 0.65%,
y luego reducir el resto de la cartera a empresas de calidad. “Simplemente está tratando de eludir las cosas tecnológicas no rentables”, dijo Pies.

El estratega ve una configuración similar a lo que sucedió después de la última burbuja tecnológica entre 2000 y 2005, cuando los mercados entraron en un nuevo mercado alcista secular de productos básicos, y la calidad más la energía rezagó al mercado, especialmente en el espacio tecnológico. Él ve que la configuración similar se desarrollará durante el próximo año.

Más sobre el sector: Cuatro razones por las que debería comprar acciones energéticas ahora mismo si es un inversor a largo plazo

Leer: Las acciones pueden estar dirigidas a más dolor ya que la segunda quincena de septiembre es históricamente 'muy bajista'

Al sopesar si el mercado de valores está mirando hacia abajo, Pies dijo que si el S&P 500 llega al vecindario de 3,600, comenzaría a comprar. “Lo hicimos la última vez. El 16 de junio, presentamos un informe a nuestros clientes después de haber estado bajistas durante todo el año, diciendo que devolvieran alrededor del 25% o el 33% de su capital al mercado aquí. Y si llegamos allí de nuevo, entonces haríamos el mismo movimiento”.

¿Y en el peor de los casos el S&P 500 cae a 3200? “Podríamos estar otro 10% por debajo, pero si no puede manejar una reducción del 10% en este negocio, está en el negocio equivocado”, dijo Pies.

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Los mercados

Acciones
DJIA,
- 0.72%

SPX,
- 0.65%

COMP,
- 0.14%
en moviéndose más bajo, con precios del Tesoro
TMUBMUSD02Y,
3.966%

TMUBMUSD10Y,
3.570%
también cayendo y los precios del petróleo
CL.1,
- 2.13%
también se dirigió al sur. El dólar
DXY,
+ 0.20%
ha recibido otro gran impulso y bitcoin
BTCUSD,
- 1.29%
está rondando un poco menos de $ 19,000.

El zumbido

Ford
F,
- 9.54%
está cayendo antes de la comercialización después de que advirtió la inflación ha elevado los costos de suministro en mil millones de dólares, con la escasez de piezas dejando más autos sin terminar, aunque el fabricante de automóviles se apegó a sus pronósticos anuales.

SPAC 'Rey' Chamath Palihapitiya es enrollando dos vehículos
IPod,
- 0.25%

IPOF,
- 0.19%
después de no poder encontrar empresas objetivo a tiempo.

Fabricante de bicicletas de fitness para el hogar Peloton
PTON,
+ 2.72%
está introduciendo un máquina de remo de $ 3,195.

Apple
AAPL,
+ 2.23%
 is aumentar el precio de las aplicaciones y las compras dentro de la aplicación en partes de Asia y en cualquier país que utilice el euro. Las acciones están cayendo.

la corona sueca
SEKUSD,
- 0.86%
está cayendo incluso después de que el Riksbank aumentara las tasas de interés un 1% más de lo esperado. Aparte de la reunión de dos días de la Fed que comienza el martes, el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional de Suiza y el Banco de Noruega también se reunirán esta semana.

Nuevos datos mostraron inicios de viviendas fueron fuertes en agosto, pero los permisos de construcción cayeron.

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El gráfico

“Lo que habría sido una gran catástrofe hace algunos meses ha resultado ser manejable hasta ahora”, agregó. estrategas de notas en DWS, en referencia a los altos precios de la energía en Europa, específicamente en Alemania después de que Rusia prácticamente detuviera las exportaciones de gas.

Dicen que eso se debe a dos razones: Alemania está aumentando el almacenamiento de gas más rápido de lo esperado y el consumo se ha reducido notablemente, como muestra el gráfico a continuación. Si bien se avecina un invierno duro o incluso tres, "ahora estamos viendo cuán adaptables son las industrias occidentales cuando se enfrentan a una presión extraordinaria", dice Martin Moryson, economista jefe para Europa.

Leer: Economía de Alemania. El ministro dice que el almacenamiento de gas natural estará 'vacío' después del invierno

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