La curva de rendimiento ya no envía una señal de no preocuparse, ser feliz, advierte el rey de los bonos Jeffrey Gundlach

Un rebote con piernas puede no estar del todo aquí, dicen algunos. “Los rebotes desde los niveles de sobreventa tienden a ser fuertes y rápidos, y la reversión intradía de 150 puntos de ayer definitivamente cuenta como fuerte y rápida”, señaló Jani Ziedins, del blog CrackedMarket. "Dicho esto, la mayoría de las veces, el tercer rebote es el verdadero negocio, lo que significa que podríamos ver un par de pruebas de los mínimos antes de que todo esto esté dicho y hecho".

A nuestro llamada del día del llamado rey de los bonos, el CEO de DoubleLine, Jeffrey Gundlach, quien ha revelado sus predicciones para el próximo año. Y ve vientos en contra para un mercado de valores que ha sido "apoyado por QE [flexibilización cuantitativa]" y ahora enfrenta una reducción gradual de la Fed, con Powell sonando "más agresivo" cada vez que habla.

“Hoy [martes] suena como si Jay Powell repitiera la fórmula de 2018: poner fin a QE y aumentar las tasas de interés oficiales a corto plazo”. Gundlach dijo en un webcast para clientes que se tuiteó en vivo el martes por la noche. Dijo que no está "prediciendo una recesión todavía", pero ve que esas presiones aumentan.

Dijo que la curva de rendimiento había experimentado un "aplanamiento bastante poderoso" y estaba "acercándose al punto en el que indica un debilitamiento económico". En esta etapa, la curva de rendimiento ya no envía una señal de que no se preocupe, sea feliz, dice Gundlach. En cambio, está indicando a los inversores que presten atención, dijo.

Gundlach destacó un gráfico que mostraba la "caída libre" del sentimiento del consumidor, que "parece algo recesivo". Él dijo El aumento de los precios de los automóviles podría ser uno de los culpables, ya que los precios han subido tanto que “la gente no cree que este sea un buen momento para comprar un automóvil si pueden encontrar uno”. Ese aumento en los precios incluso ha hecho posible ganar dinero cambiando y vendiendo, dijo.

Tuerca Rex: Aquí es de donde vino la inflación en 2021

Gestora de fondos Cathie Wood. director ejecutivo de ARK Invest, advirtió sobre un "baño de sangre" en los mercados de autos nuevos y usados.

El administrador de dinero dijo que el mercado de la vivienda está siendo impulsado por la escasez de suministros y debería seguir respaldado siempre que las tasas hipotecarias sean bajas. Es neutral sobre el oro y ve que el dólar continúa debilitándose.

Las acciones de EE. UU. son caras frente a las acciones de casi cualquier otro lugar, dijo Gundlach, y señaló que los mercados europeos, uno de sus favoritos en 2021, se veían bien nuevamente para 2022.

Mirando hacia atrás en el pronóstico de Gundlach para 2021, el gerente aconsejó una fórmula "ganadora" de mitad de efectivo y bonos del Tesoro; 25% acciones, principalmente mercados emergentes y Asia; y 25% en activos reales, como oro o propiedades, para protegerse contra una mayor inflación. Esperaba que las acciones de EE. UU. quedaran rezagadas con respecto al resto del mundo, junto con el aumento de la inflación y la volatilidad.

El ETF iShares MSCI Emerging Markets
EEM,
+ 1.66%
perdió un 5 % en 2021, frente a un repunte del 27 % para el fideicomiso SPDR S&P 500 ETF
ESPIAR,
+ 0.27%,
un popular fondo cotizado en bolsa que rastrea el índice. De hecho, los bienes raíces demostraron ser un lugar de inversión inteligente, aunque el oro cayó un 3% en 2021 y los bonos del Tesoro tuvieron un año pésimo.

El zumbido

Los datos están disponibles y los precios al consumidor de diciembre subieron un 0.5% en el mes y un 7% anual, y ambas cifras fueron mejores de lo previsto. Todavía por delante están las cifras del presupuesto federal y el Libro Beige de la Fed.

La Agencia Europea de Medicamentos advirtió que demasiados refuerzos de COVID-19 podrían terminar dañando el sistema inmunológico, haciéndose eco de los comentarios de la Organización Mundial de la Salud. Mientras tanto, la variante omicron puede estar alcanzando su punto máximo en el Reino Unido, ofreciendo esperanza para los EE. UU. y otros lugares. Y la Casa Blanca se está preparando para enviar millones de pruebas de COVID-19 a las escuelas públicas.

Actualización de coronavirus: Los científicos comienzan a predecir que omicron alcanzará su punto máximo en EE. UU. en las próximas semanas, pero las hospitalizaciones se mantienen en niveles récord

Acciones de Biogen
BIIB,
- 6.70%
han bajado un 9% debido a la noticia de que Medicare limitará la cobertura del polémico y costoso medicamento contra el Alzheimer de la biotecnología, Aduhelm, y otros similares en el futuro.

Acciones de Immuron
IMRN,
+ 46.18%
se están disparando, después de que la compañía biofarmacéutica con sede en Australia recibiera 4.5 millones de dólares del Departamento de Defensa de EE. UU. para evaluar un fármaco clave para uso militar.

Un alemán de 19 años dijo que logró hackear 13 Tesla
TSLA,
+ 3.93%
vehículos en todo el mundo a través de una falla de software que le permitió encender los autos, desbloquear puertas y ventanas y desactivar los sistemas de seguridad.

Y un recordatorio de que el viernes marcará el comienzo de la temporada de ganancias, con los bancos, incluido Citigroup.
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JPM,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
y BlackRock
BLK,
- 0.35%
— debido a informar sus resultados del cuarto trimestre. (Ver vista previa).

Los mercados

Las acciones están al alza, lideradas por el Nasdaq
COMP,
+ 0.23%,
mientras los rendimientos de los bonos se mantienen estables, mientras que el dólar
DXY,
+ 0.07%
está cayendo Precios del aceite
CL00
- 0.01%
están subiendo, con futuros de gas natural
NG00,
- 0.76%
arriba de 4%.

El gráfico

¿Dónde empieza a perjudicar a los inversores bursátiles un aumento de los rendimientos reales? Un equipo de estrategas de UBS, dirigido por Bhanu Baweja, dijo que cuando los rendimientos suben más de 40 puntos básicos en tres meses, "el impacto en el mercado se vuelve material y no lineal".

“Este es el rango que consideramos como el umbral aproximado del dolor real
para el mercado Un aumento incremental de 10 pb en los rendimientos reales a partir de aquí provoca
el mercado caiga alrededor de un 0.8%, ceteris paribus. Pero ¿y si otros
las cosas no son iguales? Un aumento de 5.2 puntos en los PMI negará el golpe al
mercado de un aumento de 50 pb en los rendimientos reales”, dijeron los estrategas en una nota a los clientes.

Los mejores teletipos

Estos son los tickers bursátiles más activos en MarketWatch, a partir de las 6 a. m., hora del Este.

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