El año en precios de la energía

El año 2022 fue uno de los más volátiles que hemos visto en los mercados energéticos. Los precios del petróleo han sido extremadamente volátiles en el pasado, pero este año los precios del gas natural, los precios de la gasolina y los precios del diésel oscilaron de forma salvaje, y en ocasiones no sincronizados entre sí.

Cuando comenzó el año, según el Administración de Información Energética (EIA) el precio del crudo West Texas Intermediate (WTI) fue de $75.99/bbl. El WTI cerró el año menos de un 6% más alto a $80.47/bbl. Pero durante el año, el WTI dio un paseo salvaje.

Había dos culpables principales aquí.

La invasión de Rusia es la razón principal por la que los precios se disparan por encima de los $120/bbl, un nivel de precios que solo se había visto una vez antes, en 2008. Es probable que los precios hayan seguido aumentando debido al déficit de suministro continuo provocado por el Covid-19. pandemia, por lo que también fue un factor contribuyente. Pero, a finales de año, la creciente producción de EE. UU. y una liberación masiva de petróleo de la Reserva Estratégica de Petróleo ayudaron a que los precios del petróleo volvieran a estar bajo control.

Aunque predije que la producción de petróleo de EE. UU. aumentaría en 2022, lo cual sucedió, no preví la invasión de Ucrania por parte de Rusia. Por lo tanto, no preveía que los precios subieran tanto como lo hicieron.

La invasión rusa también afectó el suministro de gas natural. Hubo un tiempo en que EE. UU. tenía un mercado de gas natural en gran parte cautivo, aislado de eventos fuera del país. Ahora, exportamos mucho gas natural y los eventos globales impactan los precios domésticos. La invasión de Rusia redujo las importaciones de gas natural a Europa, y EE. UU. trató de compensar la mayor cantidad posible de ese déficit exportando gas natural a Europa.

Los precios del gas natural promediaron $ 4.38 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en enero, y los precios suelen caer en los meses posteriores a medida que termina el invierno. Sin embargo, en 2022 los precios se dispararon por encima de $8.00/MMBtu en mayo, y luego a casi $9.00/MMBtu en agosto. Que los precios suban tanto a fines de la primavera y el verano es muy inusual, y nuevamente algo que no hemos visto desde 2008.

Finalmente, llegamos al cuadro de diesel y gasolina. Por lo general, ambos se negocian en fase entre sí y con los precios del petróleo. Ese patrón se rompió un poco en 2022.

Tenga en cuenta que el año comenzó con los precios del diésel y la gasolina en gran medida en sintonía con sus patrones de precios de los últimos años. El diésel costaba solo $0.06/galón más que la gasolina cuando comenzó el año. En abril, el diésel se cotizaba a una prima de casi $2.00 por galón por encima de la gasolina. El diferencial diesel/gasolina volvió a los patrones normales en el verano, antes de explotar nuevamente en el otoño.

Expliqué las razones detrás del comportamiento anormal del precio del diesel en Por qué Estados Unidos tiene escasez de diesel. Una de las principales razones del aumento de la primavera y el otoño fue que es cuando la demanda de los agricultores es alta. Además, la invasión de Rusia afectó más al mercado de diesel en los EE. UU. que al mercado de gasolina.

Finalmente, agregaría que estos son precios al contado, no precios minoristas. Para obtener un precio minorista, debe agregar los impuestos y el margen de beneficio para el minorista. Por ejemplo, al cierre del año, el precio spot del diésel es de aproximadamente $3.40 el galón, pero el precio minorista promedio es de aproximadamente $4.50 el galón.

Para terminar, me gustaría desearles a todos los lectores un feliz y próspero año nuevo.