Línea superior
Mientras los inversores lidian con el mercado de peor desempeño en años, algunos expertos se han concentrado en el llamado indicador de miedo de Wall Street como una indicación de que las acciones tienen más espacio para caer, incluso cuando los principales índices coquetean con el territorio del mercado bajista.
“Si los inversionistas realmente creyeran que el fondo está cerca, probablemente veríamos un VIX aún más alto”, dice uno. ... [+]
AFP a través de Getty Images
Hechos clave
El índice de volatilidad CBOE, una medida de la volatilidad esperada conocida como "indicador del miedo", saltó a casi 35 puntos el lunes cuando las acciones sumaron pérdidas asombrosas este mes, acercándose a un máximo de 52 semanas de casi 39 puntos a principios de marzo, cuando Rusia La invasión de Ucrania exacerbó la incertidumbre del mercado y empujó al S&P 500 a la baja un 5 % en cuestión de días. Todavía cotiza por debajo de sus máximos de marzo, incluso después de las caídas "feas" del mercado de valores del año pasado.
semana, el VIX parece "silenciado" en relación con el estrés reciente del mercado, una señal de que "los inversores creen que puede ocurrir una liquidación aún más profunda en los próximos meses", dijo Robert Schein, director de inversiones de Blanke Schein Wealth Management, en comentarios por correo electrónico.
“Si los inversionistas realmente creyeran que el fondo está cerca, probablemente veríamos un VIX aún más alto”, agregó, señalando las inminentes alzas de las tasas de interés de la Reserva Federal como un catalizador potencial para futuras liquidaciones.
En una nota del lunes, el cofundador de DataTrek Research, Nicholas Colas, dijo que vería el cierre del VIX en 36 o más "como evidencia de un mayor derrumbe en las acciones estadounidenses", lo que "realmente debería haber ocurrido" el viernes, el día después del índice Dow Jones. El promedio industrial registró su peor día desde 2020, muy bajo más de 1,000 puntos.
“Pero no fue así”, dijo Colas sobre el VIX relativamente restringido, “y por eso seguimos esperando un fondo invertible”.
Sin embargo, no todos son bajistas en el VIX: el estratega jefe de mercado financiero de LPL, Ryan Detrick, dijo que el aumento reciente del VIX podría ser "potencialmente alcista desde un punto de vista contrario", dado que varias otras señales de sentimiento están mostrando signos de miedo extremo, lo que sugiere la marea podría cambiar a medida que los administradores de dinero se preparan para comprar acciones a precios bajos.
Cita crucial
“Si bien muchos inversores se centran en encontrar el fondo del mercado, animamos a los inversores a estar preparados para una operación lateral durante bastante tiempo”, dice Schein. "El hecho de que un mercado toque fondo no significa que se dirija de nuevo a máximos históricos".
Fondo clave
Recién salido del peor trimestre del mercado de valores desde la recesión de Covid hace dos años, muchos expertos aún no están convencidos de que haya una recesión este año. Sin embargo, algunos advierten que los riesgos podrían seguir aumentando durante el próximo año a medida que la Fed relaja las medidas de estímulo, lo que indica más malas noticias para las acciones. En una nota de cliente la semana pasada, el analista de Morgan Stanley Michael Wilson prevenido que la creciente evidencia que muestra que el crecimiento económico se está desacelerando más rápidamente de lo que se temía provocó una liquidación de acciones "especialmente viciosa" a fin de mes y probablemente no haya terminado. Wilson predice que el S&P, que ya se ha desplomado un 17% este año, podría caer otro 13% antes de tocar fondo.
Para qué vigilar
Es probable que las acciones toquen fondo cuando la Fed señale una pausa en su campaña de ajuste, o la inflación muestre signos de moderación, dice Schein. El informe del índice de precios al consumidor está programado para su publicación el miércoles por la mañana. Los economistas estiman que los precios subieron alrededor del 8.1% el mes pasado, frente al 8.5% de marzo, pero aún muy por encima del objetivo de la Fed del 2%. Mientras tanto, la Fed no tiene previsto volver a reunirse hasta el 14 de junio.
Hecho sorprendente
Durante las últimas 11 recesiones, el S&P cayó entre un 14 % y un 57 % de máximo a mínimo, a un promedio de 27.5 %, según Bank of America.
OTRAS LECTURAS
Los datos técnicos apuntan a más carnicerías en el mercado de valores por delante (Forbes)
Fuente: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-señal/