El pánico del mercado de valores está aquí

¿Puedes sentirlo? La “inversión de riesgo” acaba de perder su glamour. Subir al escenario es “la seguridad primero” y es un deseo poderoso. Da la vuelta a los deseos de los inversores, haciendo que la reducción del riesgo (es decir, la venta) las acción deseable.

(Para obtener más información, consulte mi artículo del 30 de abril, “Inversores del mercado de valores listos para entrar en pánico la próxima semana").

¿Por qué ahora?

Porque la última esperanza simplemente se esfumó. Ayer (miércoles 4 de mayo), las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, confirmaron que la Fed era incapaz de arreglar lo que estaba roto, y mucho menos traer de vuelta los días alcistas de 2021. Y eso significa que se abrió la caja de Pandora...

… publicando artículos de medios hipernegativos. Para este fin de semana, habrá una inundación, iniciando un cambio emocional. Como en el pasado, producirán sentimientos de miedo y remordimiento entre la multitud con inversores totalmente invertidos. Seguirá el ciclo de venta autosuficiente.

¿Por qué entrar en pánico?

Porque los desarrollos negativos están en todas partes, y son lo último que queda en pie en los sombríos mercados de bonos y acciones. La racionalización, "pero a la economía todavía le va bien", se basa en datos anteriores. Pero Wall Street se enfoca de tres a seis meses, y esas perspectivas están llenas de preocupación por la recesión.

Es importante destacar que eso significa que los analistas están revisando y revisando a la baja las previsiones de crecimiento. El optimismo se desvanece cuando el riesgo-realidad cobra mayor protagonismo. Espere más ajustes a la baja por venir.

Los inversores en bonos tienen otro problema negativo: los vigilantes de bonos. Estos profesionales de Wall Street están hartos de las tasas "reales" (ajustadas a la inflación) excesivamente bajas. Como resultado, los rendimientos a mediano y largo plazo están aumentando rápidamente (lo que provoca que los precios bajen). Este gráfico muestra esos aumentos de tasas, incluidos incluso los vencimientos de un año.

(Para obtener más información, consulte mi artículo, “Los Vigilantes del Mercado de Bonos están de Vuelta, Anulando la Política de 'Go Slow' de la Reserva Federal").

El resultado final: ¿Dónde invertir?

Comience con el único lugar donde hay verdadera seguridad: las reservas de efectivo, incluidas las letras del Tesoro de EE. UU., los depósitos bancarios asegurados por la FDIC y los fondos del mercado monetario de alta calidad. Aunque los rendimientos están muy por debajo de la tasa de inflación debido a las acciones de la Reserva Federal, protegen el capital de los inversores.

A continuación, examine las inversiones de ingresos "sólidos" con un riesgo limitado y comprensible. Por ejemplo, bonos y fondos de bonos de corto a mediano plazo y de alta calidad.

Por último, para el futuro, piense en qué características hacen que las inversiones a largo plazo sean deseables para obtener ingresos y/o potencial de crecimiento. Este proceso de pensamiento reemplaza las estrategias 2021-22 con planes de lo que sería ventajoso cuando termine este mercado bajista.

Hasta entonces, centrarse en las reservas de efectivo parece una buena elección. Piense en esto como una estrategia de parada de descanso para evitar el tráfico loco.